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IPO首單確定后,，A股繼續(xù)上沖,，周五滬綜指漲0.93%報(bào)2880.49點(diǎn),，深綜指漲0.32%報(bào)943.87點(diǎn),；成交量繼續(xù)放大,。
從近期盤面看,，市場呈現(xiàn)出一定的
“二八現(xiàn)象”,，大藍(lán)籌走勢更強(qiáng),，昨日中國南車出現(xiàn)補(bǔ)漲,。因首單IPO為醫(yī)藥股,，又因當(dāng)前流行的疫情，生物制藥類股走勢強(qiáng)勁,，不過周五臨收盤時(shí)出現(xiàn)大幅震蕩,，其中天壇生物(600161,股吧)出現(xiàn)惡劣的拋單，走勢有點(diǎn)像前兩天的黃金股,，說明其中投機(jī)客正“六神無主”,，自己也弄不清此類個(gè)股能值多少錢。
IPO新政明顯向中小投資者傾斜,。多數(shù)情況下,，起初階段新股開盤價(jià)會(huì)遠(yuǎn)高于發(fā)行價(jià)，但最終結(jié)果或不妙,，不排除將來出現(xiàn)“誰中簽誰輸錢”的局面,。說到這里，筆者忽然回想起我國最早發(fā)行的大盤封閉式基金,，當(dāng)時(shí)1.30元一股,，投資者搶著要,，和申購新股一樣看中簽率，上市后炒至2元以上,，可這些基金歷史上有90%以上的時(shí)間處于打八折甚至七折狀態(tài)中,。
擬發(fā)行股票公司無疑是大贏家，發(fā)行價(jià)高且無需支付未來解禁股的對(duì)價(jià),，它們成功利用了以下兩種市場心理：一為許多二級(jí)市場炒家害怕新股發(fā)行價(jià)太低引發(fā)場內(nèi)資金去打新股,，而高發(fā)行價(jià)會(huì)使這種情況緩和；二為高發(fā)行價(jià)能為老股提供良好比價(jià),，有利于老股定位更高,。
實(shí)際上二級(jí)市場并不有利，道理再簡單不過,，既然擬發(fā)行新股公司是鐵定贏家,，那么必然就會(huì)有輸家，不存在雙贏,，這沒什么可爭論的,。筆者認(rèn)為，投資者之所以會(huì)產(chǎn)生雙贏錯(cuò)覺,，完全是因?yàn)椤皶r(shí)間錯(cuò)位”,，就好比以前股改支付10股送3股的對(duì)價(jià)，這在當(dāng)時(shí)是利好,，可時(shí)間一久即成利空,。在我們A股市場中，“時(shí)間錯(cuò)位”常常被人有意無意地利用,。
由于新股發(fā)行還有整整一周時(shí)間,，所以下周至少上半周股指仍可能沖高。IPO雖然是利空,，但經(jīng)過無數(shù)次試探后,，市場已經(jīng)充分消化。預(yù)計(jì)未來IPO真正實(shí)施時(shí),，大盤仍可能顯示強(qiáng)勢,，多數(shù)情況下會(huì)有個(gè)緩沖期，一段時(shí)間內(nèi)不至于對(duì)大盤構(gòu)成重大沖擊,。從歷史經(jīng)驗(yàn)來看,，新股一開始多半會(huì)很有節(jié)制,，擴(kuò)容速度會(huì)較慢,，但時(shí)間久了就不好說了。
近期盤面除藥業(yè)股,、券商股等有明顯題材外,，表現(xiàn)較好的并不是本波行情的主流股,，這幾天大漲的個(gè)股有明顯補(bǔ)漲意味，如中國南車就是典型,，周四的煤炭股也是,。這種盤面看似偶然，其實(shí)有一定必然性,，因?yàn)槿鮿莨煽隙ㄊ腔I碼分散股,，而當(dāng)前市場的短炒思維占上風(fēng)，均想撈一把就走,，當(dāng)大多數(shù)人有這種想法后,，我們就會(huì)“很碰巧地”看到籌碼分散的弱勢股補(bǔ)漲而多數(shù)莊股走勢偏弱。
補(bǔ)漲機(jī)會(huì)從事后看有很多,，但事前去捕捉這種機(jī)會(huì)其實(shí)是很難的,，因?yàn)椴⒎敲恳恢蝗鮿莨啥紩?huì)補(bǔ)漲。因此,，謹(jǐn)慎的投資者可以冷靜觀望,，沒必要追漲殺跌，手中如有漲幅不大的個(gè)股,，不妨再持有看一看,；空倉的投資者也沒必要再買。 |