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如何將外匯儲(chǔ)備轉(zhuǎn)化為戰(zhàn)略資源 |
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2009-05-22 李國(guó)旺 來(lái)源:上海證券報(bào) |
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當(dāng)前中國(guó)是世界上第一大外匯儲(chǔ)備國(guó),而龐大的外匯儲(chǔ)備積累是建立在廣大民工低收入的基礎(chǔ)之上,如何解決高外匯儲(chǔ)備與民工低收入之間的矛盾是解決國(guó)內(nèi)消費(fèi)增長(zhǎng)不足的關(guān)鍵所在。 但鑒于中國(guó)人口眾多,人均占有耕地不到世界平均水平的三分之一,剩余勞動(dòng)力只能向第二產(chǎn)業(yè)特別是外向型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。因而,在解決我國(guó)“人多地少”的問(wèn)題上,我們既要眼睛向內(nèi),更要放眼全球,要發(fā)揮外匯儲(chǔ)備的積極作用。
當(dāng)然,如果使用不當(dāng),過(guò)多外匯儲(chǔ)備將會(huì)成為影響國(guó)內(nèi)流動(dòng)性泛濫的重要因素之一。 因此,如何將外匯儲(chǔ)備從貨幣形態(tài)轉(zhuǎn)變成解決金融“危機(jī)”的戰(zhàn)略資源,這是我們實(shí)施金融創(chuàng)新的藍(lán)海戰(zhàn)略或重要方向,。 第一,通過(guò)金融創(chuàng)新,建立對(duì)外農(nóng)業(yè)移民戰(zhàn)略和農(nóng)業(yè)投資戰(zhàn)略安排。一是直接向地多人少的國(guó)家租用或者收購(gòu)?fù)恋剡M(jìn)行農(nóng)業(yè)生產(chǎn),。如果國(guó)家出面可能會(huì)遇到阻力,但國(guó)家可以“化整為零”,即通過(guò)財(cái)政援助,幫助農(nóng)民組織“國(guó)際農(nóng)業(yè)專業(yè)合作社”等方式,方便農(nóng)民對(duì)外進(jìn)行規(guī)�,;r(nóng)業(yè)開(kāi)發(fā)。比如,中國(guó)的農(nóng)村勞動(dòng)力與廣闊的非洲大地進(jìn)行了有機(jī)結(jié)合,產(chǎn)生了國(guó)內(nèi)農(nóng)村無(wú)法達(dá)到的經(jīng)濟(jì)效益,。國(guó)家財(cái)政可以通過(guò)提供法律援助,、外交及業(yè)務(wù)技能知識(shí)培訓(xùn)、外語(yǔ)培訓(xùn)和財(cái)政免費(fèi)提供出國(guó)務(wù)農(nóng)的“商業(yè)保險(xiǎn)”等政策,為出國(guó)務(wù)農(nóng)的農(nóng)民解決后顧之憂,。 二是收購(gòu)占有豐富土地資源的國(guó)際上市公司股權(quán),。糧食已經(jīng)成為國(guó)際戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)中的戰(zhàn)略武器。龐大人口基數(shù)下5%的進(jìn)口需求,會(huì)被國(guó)際資本放大成糧食版的“中國(guó)概念”,使我們的進(jìn)口成本成倍上升,。收購(gòu)或者參股具有豐富土地資源的海外上市公司,中國(guó)就有可能在糧食戰(zhàn)爭(zhēng)中處于主動(dòng)地位,對(duì)沖國(guó)際糧食價(jià)格上升的負(fù)面影響,。如果從國(guó)際視野上處理好糧食供應(yīng)與價(jià)格平衡問(wèn)題,外匯的戰(zhàn)備作用就會(huì)發(fā)揮極致。 第二,通過(guò)金融創(chuàng)新,在農(nóng)村建立各類保障制度,。外匯儲(chǔ)備高企,與農(nóng)村勞動(dòng)者轉(zhuǎn)移出來(lái)的民工功不可沒(méi),。如果有部分外匯儲(chǔ)備用于財(cái)政轉(zhuǎn)移支付,比如建立農(nóng)村的社會(huì)保障機(jī)制和醫(yī)療教育機(jī)制,解除農(nóng)民生活上的后顧之憂并享受教育方面的全民待遇,則農(nóng)村的消費(fèi)能力和消費(fèi)水平會(huì)大大提高,一舉扭轉(zhuǎn)改革三十年來(lái)農(nóng)村消費(fèi)的增長(zhǎng)率始終低于城市的局面。 果能如此,農(nóng)民在解決后顧之憂后,能解放思想,敢于消費(fèi),、能夠消費(fèi),、方便消費(fèi),并向享受和發(fā)展消費(fèi)發(fā)展。換句話說(shuō),農(nóng)民養(yǎng)老,、醫(yī)療和教育由國(guó)家財(cái)政特別是外匯轉(zhuǎn)移支出來(lái)實(shí)現(xiàn)了,中國(guó)就可以通過(guò)內(nèi)需增長(zhǎng)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展,通過(guò)財(cái)政轉(zhuǎn)移支付實(shí)現(xiàn)農(nóng)村社會(huì)保障制度的惠民政策將產(chǎn)生四兩撥千斤的作用,起碼對(duì)中國(guó)內(nèi)需的拉動(dòng)有望持續(xù)30年,。當(dāng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)奇跡再次創(chuàng)造后,A股市場(chǎng)的發(fā)展將具備經(jīng)濟(jì)基本面的可靠支持。 第三,通過(guò)貨幣政策創(chuàng)新,穩(wěn)定中國(guó)資產(chǎn)價(jià)格,。在現(xiàn)有外匯管理體制下,2007年開(kāi)始討論的“流動(dòng)性泛濫”問(wèn)題在中國(guó)可能是一個(gè)偽命題,“流動(dòng)性泛濫”是因?yàn)樵谶^(guò)去的外匯管理體制下央行對(duì)流入的國(guó)際資本被動(dòng)結(jié)匯的結(jié)果,。 一旦熱錢撤離,流動(dòng)性泛濫就有可能轉(zhuǎn)變?yōu)榱鲃?dòng)性緊缺。2008年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)就處于這種“似濫實(shí)緊”的狀態(tài),即流動(dòng)性停滯于金融體系,但實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨衰退卻得不到流動(dòng)性的及時(shí)滋養(yǎng),。2008年下半年的熱錢撤離和國(guó)際金融危機(jī)加劇的相互影響,直接導(dǎo)致了中國(guó)資本市場(chǎng)出現(xiàn)大幅度下跌,。 在金融全球化大背景下,我們要及時(shí)觀察國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)外匯儲(chǔ)備變動(dòng)及對(duì)國(guó)內(nèi)流動(dòng)性變動(dòng)的深度影響,。也就是說(shuō),要監(jiān)視國(guó)際資本是否撤離了或撤離了多少,判斷對(duì)外匯儲(chǔ)備變化及其國(guó)內(nèi)流動(dòng)性變動(dòng)會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響。如果真的出現(xiàn)了熱錢撤離,那我們就必須及時(shí)向市場(chǎng)補(bǔ)充或注入資金或流動(dòng)性,以彌補(bǔ)熱錢撤離后造成流動(dòng)性不足的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),并給予中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展以充足的資金支持,。同時(shí),也可為A股市場(chǎng)的平穩(wěn)發(fā)展提供重要保障,。 從2008年11月開(kāi)始,我國(guó)的貨幣政策由“從緊”迅速轉(zhuǎn)為“寬松”,以防止經(jīng)濟(jì)衰退可能會(huì)進(jìn)一步加劇。這表明,我國(guó)的貨幣政策已從傳統(tǒng)的宏觀調(diào)控轉(zhuǎn)向危機(jī)處理下的貨幣政策創(chuàng)新,即迅速通過(guò)貸款規(guī)模擴(kuò)大,扭轉(zhuǎn)流動(dòng)性短缺狀況,從而為穩(wěn)定中國(guó)資產(chǎn)價(jià)格和恢復(fù)投資者信心起到了很大的作用,。 |
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