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擴張性政策效力開始顯現(xiàn)
我國一季度國民經(jīng)濟運行指標的統(tǒng)計結(jié)果已陸續(xù)公布,，應(yīng)當說,，是大致符合原來預(yù)計中的局面的。
第一,，擴張性宏觀政策的效力已在顯現(xiàn),。從采購經(jīng)理指數(shù),、經(jīng)濟景氣指數(shù)和企業(yè)家信心指數(shù)，到用電量,、汽車銷售量,、住房成交量、鐵路運量,、港口吞吐量,，以及工業(yè)增加值、投資,、消費的數(shù)據(jù)看,，都是向好的，有利于恢復(fù)和增強信心,；外貿(mào)出口形勢仍嚴峻,，但月環(huán)比的降幅已明顯收窄；信貸增量非常高,，同時物價已處于低位,，通脹壓力消解，而通縮亦有望得到積極防范,。
第二,，從“龍頭指標”GDP看，尚“比較難看”,，處于增長6.1
%左右的較低位,，與年度8%左右的增長目標差距明顯。但因與去年從13%跌到四季度的6.8%相比較,，下跌速率已收斂下來,。財政收入則可稱為“非常難看”，1—3月累計同比降低8.3%（同比減少1329億元）,，與年度增長8%目標相距甚遠,。具體分析，財政收入從月度環(huán)比看還是向好的,，累計降幅較大的原因除經(jīng)濟增長率走低,、企業(yè)效益下滑、政策性減稅較多（含出口退稅大幅增加）之外,，還有物價下降使以現(xiàn)價計算的財政收入減少,、以及去年同期結(jié)轉(zhuǎn)自上一年的收入比重較高等原因。同時應(yīng)指出,，今年一季度也有成品油稅費改革使國內(nèi)消費稅大幅增長38.5%的因素,。如把去年一季度和今年一季度不可比的因素都作剔除，純因經(jīng)濟下滑帶來的減收因素,，粗估也應(yīng)有700—800億元,，凸顯了由經(jīng)濟低迷所造成的財政困難,。
第三，從企業(yè)層面的反映看,，部分大企業(yè)情況好轉(zhuǎn),，一般企業(yè)尤其外向型企業(yè)，中小企業(yè),、民營企業(yè)困難還在延續(xù),，但企業(yè)的預(yù)期已有所好轉(zhuǎn)。
總之,，可以認為,，我國受到外部金融危機沖擊而滑入低迷階段的宏觀經(jīng)濟運行，正在接近底部或正在完成其觸底,，如不出現(xiàn)極大的意外,，當擴張政策對沖完成自身的下滑慣性后，國民經(jīng)濟有望在今年由“前低”轉(zhuǎn)入“后高”,，即實現(xiàn)觸底后的回升,。
二季度要做好兩手準備
結(jié)合世界經(jīng)濟的最新動態(tài)看，高外貿(mào)依存度情況下無法“獨善其身”的中國經(jīng)濟,，在下一階段仍然具有來自外部的“不確定性”,。雖然隨著美國等主要貿(mào)易伙伴國經(jīng)濟態(tài)勢的企穩(wěn)跡象，這種“不確定性”已不像先前那么大了,，但我國宏觀政策調(diào)控“相機抉擇”的原定框架不應(yīng)改變,。今年二季度的主要指標情況十分關(guān)鍵，需要對其密切跟蹤觀察,，做“好”與“壞”兩個方向上的準備,。
首先，從“壞”的方向考慮,，是寧肯把下一階段的局面想得壞一些,，困難想得大一點。假設(shè)二季度的情況不如人意,，則有必要啟動預(yù)案,，給已實施的擴張性政策加碼。在有必要的情況下,，這個決心至遲不應(yīng)晚于6月末下定（那時有關(guān)部門應(yīng)已能估計出二季度和上半年主要指標的大致模樣）,，否則就太晚了。
從我們自己的調(diào)控經(jīng)驗看,，1998年實行預(yù)算調(diào)整方案啟動積極財政政策應(yīng)對亞洲金融危機沖擊后,，在1999年，當一季度數(shù)據(jù)表明投資增長率明顯偏低時，又曾實行了給擴張政策加碼的預(yù)算調(diào)整方案,，把年初安排的當年500億元長期建設(shè)國債規(guī)模提升到1100億元；在2000年,，當二季度看清美國“新經(jīng)濟”泡沫破滅帶來的負面影響后,，再一次實行了增強擴張力度的預(yù)算調(diào)整方案，把年初安排的1000億元長期建設(shè)國債規(guī)模提升到1500億元,。今年,，我們也有必要防患未然，做好政策儲備預(yù)案（當然其中需動用的手段,，不一定是單一的增發(fā)國債）,。
其次，從“好”的方向考慮,，如果二季度的經(jīng)濟運行表明可以順利地從“前低”轉(zhuǎn)入“后高”,，已不必啟動給擴張政策加碼的預(yù)案的話，則有必要不失時機地考慮啟動把資源稅負向上調(diào)整的改革方案,，貫徹中長期轉(zhuǎn)變發(fā)展方式,、促進結(jié)構(gòu)升級、提高增長質(zhì)量的追求,。資源稅改革的必要性和長期正面效應(yīng)已為各方所認識,，在此不必贅述，但在操作上,，除要精心設(shè)計好其力度（稅負提升量應(yīng)使大多數(shù)企業(yè)可以經(jīng)過努力繼續(xù)發(fā)展,，只有少數(shù)的企業(yè)在“優(yōu)勝劣汰”中被改組或出局）之外，特別關(guān)鍵的,，看來是要等待各方面（從決策層,、管理部門到企業(yè)界）吃下經(jīng)濟止跌回升“定心丸”之后的時機條件。如果這種條件二季度或稍后出現(xiàn),，就應(yīng)當積極主動把握時機推進資源稅改革,。
此輪低迷延續(xù)3年以上
從此輪美國次貸危機而引發(fā)的全球性經(jīng)濟衰退來看，即使今年我國經(jīng)濟順利地從“前低”轉(zhuǎn)入“后高”,，也并不意味著會馬上重新進入一個高漲階段,。
上世紀90年代初期以來，經(jīng)濟高漲期和低迷期每次來臨,，都會延續(xù)5年左右（如1992—1997年高漲,，1998—2003年低迷，2003—2008年高漲,，現(xiàn)又入低迷）,；而從我國改革開放以來與美國等主要貿(mào)易伙伴國的互動關(guān)系看，上世紀80年代后期以來中美經(jīng)濟走勢的曲線高度一致,，階段轉(zhuǎn)換上,，中國比美國滯后半年至一年,。所以這一輪美國經(jīng)濟的低迷可能延續(xù)3年以上。
結(jié)合上述這兩個“經(jīng)驗”做粗線條的預(yù)計,，我國這一輪相對低迷階段的時間跨度大概也延續(xù)3年以上,，而我國宏觀擴張政策從啟動到淡出，則要準備歷經(jīng)前后5年的時間,。
上周,，一系列我國一季度國民經(jīng)濟運行指標的統(tǒng)計結(jié)果陸續(xù)公布。自今日起,，本欄推出“我看中國經(jīng)濟一季報”系列文章,，邀請國內(nèi)專家學(xué)者筆談他們的看法。
本文作者認為,，一季度的相關(guān)經(jīng)濟指標顯示我國宏觀經(jīng)濟運行正在接近底部或正在完成其觸底,。二季度的主要指標情況十分關(guān)鍵，我們要作“好”與“壞”兩個方向上的準備,。結(jié)合歷史經(jīng)驗作粗線條的預(yù)計,，我國這一輪經(jīng)濟相對低迷階段，可能要延續(xù)3年以上,；而宏觀擴張政策從啟動到淡出,，則要準備歷經(jīng)5年的時間。 |