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| 不必對(duì)新增信貸“井噴”過(guò)度擔(dān)憂 |
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| 2009-04-17 作者：王勇 來(lái)源:上海證券報(bào) |
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一季度出現(xiàn)的新增信貸“井噴”現(xiàn)象，無(wú)疑給市場(chǎng)帶來(lái)了流動(dòng)性過(guò)剩以及通貨再膨脹的憂慮,。但筆者堅(jiān)持認(rèn)為,，盡管數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，但在當(dāng)前國(guó)際金融危機(jī)形勢(shì)下,，我國(guó)經(jīng)濟(jì)只要能由下滑轉(zhuǎn)向回暖,，階段性的信貸高增長(zhǎng)無(wú)需過(guò)度擔(dān)憂。當(dāng)然,，銀行信貸高增長(zhǎng)對(duì)進(jìn)一步加強(qiáng)銀行信貸管理還是提出了更高的要求,。
切勿低估國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)的影響。國(guó)際金融危機(jī)的影響力巨大，傳統(tǒng)的四平八穩(wěn)的刺激經(jīng)濟(jì),、調(diào)控金融的政策手段根本無(wú)濟(jì)于事,，政策實(shí)施的效果也會(huì)大打折扣，這正是盡管今年一季度信貸“井噴”央行卻堅(jiān)持適度寬松貨幣政策基調(diào)不會(huì)改變的重要原因,。
解決我國(guó)流動(dòng)性黑洞受金融危機(jī)的影響,，再加上我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性調(diào)整的需要，去年我國(guó)也出現(xiàn)了一定程度的“流動(dòng)性黑洞”現(xiàn)象,，在不到一年的時(shí)間內(nèi),，流動(dòng)性過(guò)剩現(xiàn)象蕩然無(wú)存,，取而代之的卻是流動(dòng)性短缺,。企業(yè)普遍認(rèn)為流動(dòng)性吃緊，中小企業(yè)更是感到現(xiàn)金流緊張,，融資困難,。全國(guó)固定資產(chǎn)投資持續(xù)下降，消費(fèi)需求低迷,。流動(dòng)性黑洞的存在,，是制約我國(guó)市場(chǎng)流動(dòng)性回升的重要因素，更是影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要因素,，而解決這一問(wèn)題的關(guān)鍵就是通過(guò)適度寬松貨幣政策,，確保貨幣信貸合理增長(zhǎng)，來(lái)盤活市場(chǎng)流動(dòng)性,。這就有必要進(jìn)行階段性信貸超調(diào),，即在特殊的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下所出現(xiàn)的超預(yù)期的信貸高增長(zhǎng)或信貸高收縮現(xiàn)象。這種“合理”增長(zhǎng),，就不排除一定時(shí)段內(nèi)可能會(huì)讓信貸投放超速增長(zhǎng),。
實(shí)際上，從去年11月以來(lái)的信貸高速增長(zhǎng),，已經(jīng)使我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)開始顯現(xiàn)積極變化,，整體表現(xiàn)好于預(yù)期。根據(jù)16日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù),，3月以來(lái)我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)先指標(biāo)亦多有起色：發(fā)電量,、房地產(chǎn)與汽車銷售量、新開工項(xiàng)目計(jì)劃投資,、制造業(yè)PMI均呈現(xiàn)第一次反彈,。
當(dāng)前銀行信貸結(jié)構(gòu)及撥備覆蓋率比較合理。從最近公布的數(shù)據(jù)來(lái)看,，貸款結(jié)構(gòu)有所改善,，票據(jù)融資占比大幅下降,，銀行整體的不良貸款率不但沒有上升，反而出現(xiàn)了大幅下降,，這足以說(shuō)明銀行在信貸高增長(zhǎng)形勢(shì)下,，新增貸款的風(fēng)險(xiǎn)仍是受到嚴(yán)格控制的。3月,，企業(yè)新增貸款約為1.63萬(wàn)億元,，其中企業(yè)短期新增貸款較上月增加了3146億元至4728億元，中長(zhǎng)期貸款占比繼續(xù)上升至41.76%,，說(shuō)明貸款仍然是更多地流入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域,，而這些領(lǐng)域的貸款都屬于低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。還有,，新增貸款具體到企業(yè)則主要以大中型企業(yè)為主，對(duì)受經(jīng)濟(jì)下滑影響較大的制造業(yè)則銀行依然謹(jǐn)慎規(guī)避,。
為了應(yīng)對(duì)金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn),，2008年銀行撥備覆蓋程度在上年基礎(chǔ)上更是擴(kuò)大了2倍，達(dá)到115.3%的很高水平,。去年12月,，在央行公開宣布放松信貸規(guī)模控制不到一個(gè)月,，銀監(jiān)會(huì)就傳達(dá)了提高商業(yè)銀行撥備覆蓋率的要求,，將五大國(guó)有銀行的撥備覆蓋率由原來(lái)的100%提高到130%，股份制銀行的撥備覆蓋率由原來(lái)的100%提高到150%,。今年初又將五大國(guó)有商業(yè)銀行的撥備覆蓋率提高到150%,，股份制銀行大致仍按照150%執(zhí)行。應(yīng)該說(shuō),，銀行未雨綢繆的準(zhǔn)備還是比較充分的,，即使未來(lái)不良貸款出現(xiàn)了增長(zhǎng)，在很大程度上也是可控的,。
毋庸諱言,，信貸高增長(zhǎng)需進(jìn)一步加強(qiáng)銀行信貸管理，根據(jù)當(dāng)前形勢(shì)需要以及政府經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整方向把握好信貸投向調(diào)整力度,，以確保信貸資金能夠真正用在促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定較快增長(zhǎng)上,。要加強(qiáng)和改進(jìn)信貸服務(wù)。要加強(qiáng)貨幣政策,、信貸政策與產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)調(diào)配合,鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)可控前提下,，對(duì)基本面比較好、信用記錄較好,、有競(jìng)爭(zhēng)力,、有市場(chǎng)但暫時(shí)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)或財(cái)務(wù)困難的企業(yè)給予信貸支持,；要把為中小企業(yè)提供信貸服務(wù)當(dāng)作增加市場(chǎng)份額、提高競(jìng)爭(zhēng)力的渠道和機(jī)遇,有效完善中小企業(yè)信貸服務(wù)體系,；鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開展出口信貸業(yè)務(wù),；加大對(duì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的信貸支持力度；加大農(nóng)村金融政策支持,引導(dǎo)更多信貸資金投向農(nóng)村,。
信貸高增長(zhǎng)的確有可能會(huì)導(dǎo)致不良貸款增加,，因此，商業(yè)銀行必須高度警惕,。目前商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)與5年前已經(jīng)有了很大不同,。除對(duì)新投入的貸款，商業(yè)銀行應(yīng)嚴(yán)格按照審批程序,，把好貸款投向關(guān)外,，還應(yīng)充分利用集約化、扁平化機(jī)制的改革,，防范亂貸款,、盲目貸款以及信貸管理能力低下的問(wèn)題。更重要的是要根據(jù)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,，對(duì)已經(jīng)產(chǎn)生的不良貸款隨時(shí)提取撥備,，而且還要對(duì)未來(lái)可能發(fā)生的不良貸款提取減值準(zhǔn)備等。央行必須全面監(jiān)測(cè),、科學(xué)分析和預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行狀況,，防止可能出現(xiàn)因信貸投放失控而造成將來(lái)的通脹現(xiàn)象和系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)貨幣政策決策和實(shí)施的前瞻性,、科學(xué)性和有效性,。 |
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