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2008年底,，作為應(yīng)對(duì)國際金融危機(jī),、穩(wěn)定外貿(mào)發(fā)展的一個(gè)重要措施，國務(wù)院明確要開展對(duì)外貿(mào)易以人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算的試點(diǎn),。2009年初“兩會(huì)”期間,，有關(guān)方面表示，相關(guān)準(zhǔn)備工作正在緊鑼密鼓地進(jìn)行。貿(mào)易以人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算是順應(yīng)市場(chǎng)需求、推動(dòng)人民幣走出國門的一個(gè)重要步驟,。
貿(mào)易人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算是外匯管理問題
我國是外匯管制國家。外匯管制又名外匯管理,，顧名思義就是管理外匯,，但其載體是居民與非居民間的國際收支活動(dòng)及其有關(guān)的資金收付。以前,，對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)只能以境外可兌換貨幣計(jì)價(jià)結(jié)算,，所以外匯管理只是管外匯。現(xiàn)在人民幣開始逐步履行國際結(jié)算功能,，要做國際收支統(tǒng)計(jì)申報(bào),，自然也要納入外匯管理和跨境資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)范疇。人民幣對(duì)外計(jì)價(jià)結(jié)算與其在境內(nèi)履行相同功能顯然要有不同的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),，如人民幣對(duì)內(nèi)計(jì)價(jià)結(jié)算只會(huì)區(qū)分對(duì)公對(duì)私業(yè)務(wù),，而不會(huì)區(qū)分經(jīng)常項(xiàng)目還是資本項(xiàng)目交易性質(zhì)。
試行外貿(mào)進(jìn)出口用人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算,，有利于我國外貿(mào)企業(yè)降低匯率風(fēng)險(xiǎn),、減少匯兌成本,，但這僅是增加一個(gè)結(jié)算幣種,，不會(huì)對(duì)進(jìn)出口活動(dòng)有根本性的刺激或者抑制作用，就像我國對(duì)歐貿(mào)易不會(huì)因?yàn)闅W洲貨幣統(tǒng)一為歐元一種貨幣就會(huì)有根本性變化一樣,。早在上世紀(jì)六七十年代,，我國就試行過貿(mào)易以人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算，但因人民幣匯率長期高估,，實(shí)際運(yùn)用較少,。我國1984年起由中國銀行(發(fā)行人民幣面值的、可按官價(jià)兌換外匯的銀行券,，即外幣兌換券（簡(jiǎn)稱外匯券）,，專門履行人民幣的對(duì)外計(jì)價(jià)結(jié)算功能。1994年初外匯體制改革,，重申境內(nèi)禁止外幣計(jì)價(jià),、結(jié)算和流通，于是外匯券停止發(fā)行并于當(dāng)年底退出流通,，1995年6月30日以后停止收兌,，外匯券退出了中國經(jīng)濟(jì)的歷史舞臺(tái)。
試行貿(mào)易以人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算宜在現(xiàn)行外匯管理框架下進(jìn)行,。盡管有些現(xiàn)行外匯管理原則不完全適用于人民幣跨境計(jì)價(jià)結(jié)算,，但徹底獨(dú)立于現(xiàn)有外匯管理框架建立人民幣跨境流動(dòng)的管理制度和監(jiān)測(cè)系統(tǒng),，既可能重復(fù)投入，也可能因本外幣分割造成對(duì)跨境資金流動(dòng)監(jiān)管的空隙,。如從監(jiān)督出口以后必須調(diào)回外匯看,，現(xiàn)行出口收匯核銷管理制度顯然不適合于以人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算的出口。但人民幣具有（部分）國際償付能力后,，如果無出口收入調(diào)回的管理要求,，就可能給違規(guī)對(duì)外投資甚至財(cái)產(chǎn)非法對(duì)外轉(zhuǎn)移可乘之機(jī)。因此,，較為穩(wěn)妥可行的做法是,，對(duì)現(xiàn)有外匯管理政策上略作調(diào)整，并利用現(xiàn)有的外匯管理技術(shù)手段,，應(yīng)能滿足初期人民幣跨境計(jì)價(jià)結(jié)算監(jiān)管與統(tǒng)計(jì)的需要,。同時(shí)，由于政策和操作變動(dòng)較小,，也較易被銀行和企業(yè)理解,、接受。
推進(jìn)貿(mào)易人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算應(yīng)該堅(jiān)持市場(chǎng)導(dǎo)向
由于中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定,、幣值堅(jiān)挺,，近年來人民幣越來越多地走出國門，得到了世界特別是周邊國家和地區(qū)的認(rèn)可與接受,，在有些地方人民幣甚至有“小美元”之稱,。但人民幣主要用于境外旅游消費(fèi)和邊境貿(mào)易，且除了港澳地區(qū)個(gè)人人民幣業(yè)務(wù)有正式的人民幣跨境清算渠道外,，其他大都是通過現(xiàn)鈔攜帶,、地?cái)傘y行等非正規(guī)渠道進(jìn)行。盡管政策上鼓勵(lì)銀行為邊貿(mào)結(jié)算提供清算服務(wù),，卻因種種原因發(fā)展不夠理想,。
作為一種新的嘗試，在試行貿(mào)易人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算時(shí),，步子穩(wěn)妥些,、條件苛刻些是必要的，但應(yīng)避免矯枉過正,。
貿(mào)易以人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算試點(diǎn)不會(huì)過分增加跨境資金流動(dòng)沖擊風(fēng)險(xiǎn),。如果擔(dān)心對(duì)外貿(mào)易中新增一個(gè)結(jié)算幣種可能帶來風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際與擔(dān)心對(duì)外貿(mào)易往來本身無異,。由于缺乏相關(guān)監(jiān)管經(jīng)驗(yàn),，開放肯定會(huì)帶來新的風(fēng)險(xiǎn)，但不宜過分夸大,，尤其是不能無限上綱上線,。
香港特區(qū)沒有金融外匯管制,，理論上香港地區(qū)居民可以將所有資產(chǎn)都變成外匯資產(chǎn)，但實(shí)際上香港地區(qū)的港幣存款一直占到當(dāng)?shù)乜偞婵畹囊话胍陨�,。在為支持香港銀行辦理個(gè)人人民幣業(yè)務(wù)建立人民幣回流機(jī)制時(shí),，曾有一種擔(dān)心認(rèn)為，香港特區(qū)是一個(gè)國際化城市,，人民幣對(duì)香港開放也就相當(dāng)于對(duì)全世界開放了,，按照現(xiàn)行允許香港地區(qū)居民每天每個(gè)賬戶可以兌換等值2萬元人民幣的政策，人民幣存款將達(dá)到天文數(shù)字,。而實(shí)際情況是,，香港地區(qū)個(gè)人人民幣存款業(yè)務(wù)在中央支持下，2004年以來從無到有,，快速增長,。尤其是2008年上半年，為分享人民幣匯率加速升值的好處,，香港地區(qū)老百姓大量把港幣存款轉(zhuǎn)為人民幣,，但5月份最高也就不到800億元人民幣規(guī)模（占當(dāng)?shù)卮婵羁傤~的1.6%、外幣存款的3.1%）,；下半年隨著人民幣升值速度減緩,、匯率預(yù)期改變，香港地區(qū)人民幣存款余額年底又回落至500多億元人民幣（占當(dāng)?shù)卮婵羁傤~的1.0%,、外幣存款的2.1%）,。
人民幣走出境外離不開境內(nèi)政策放行與支持，但更取決于國際上的接受與認(rèn)可程度,，是市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的,，必須遵循國際市場(chǎng)慣例。選擇部分銀行,、企業(yè)、省份和貿(mào)易對(duì)象進(jìn)行試點(diǎn),，有利于積累經(jīng)驗(yàn),、降低風(fēng)險(xiǎn)。但是,，什么企業(yè)以及哪個(gè)地區(qū)的企業(yè)能夠在貿(mào)易結(jié)算中以人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算,，取決于其在國際市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)；什么銀行能夠辦理貿(mào)易人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算,，關(guān)鍵在于其能否把境內(nèi)外人民幣業(yè)務(wù)的操作流程和業(yè)務(wù)系統(tǒng)作區(qū)分,，以及能否發(fā)展境外人民幣結(jié)算的代理行往來；與什么國家和地區(qū)的貿(mào)易對(duì)象以人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算,，既取決于國內(nèi)企業(yè)在當(dāng)?shù)氐恼勁心芰�,，也取決于銀行的服務(wù)能力,。試點(diǎn)期間，對(duì)于上述問題可以有政策條件,，但隨著業(yè)務(wù)推廣,，則都應(yīng)該尊重市場(chǎng)選擇，由銀行與企業(yè)主導(dǎo),。
試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)可能有其局限性,，在完善試點(diǎn)辦法時(shí)必須注意。試點(diǎn)期間由于限制條件較多,，可能影響實(shí)現(xiàn)預(yù)期效果,。以前僅限于邊境貿(mào)易往來的人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算，難以成規(guī)模,，銀行無利可圖,，就是導(dǎo)致銀行為邊貿(mào)提供清算服務(wù)的積極性不高的一個(gè)主要原因。
從國務(wù)院宣布試點(diǎn)的貿(mào)易對(duì)象看,，是長三角,、珠江三角地區(qū)與港澳地區(qū)的貿(mào)易，以及云南,、廣西與東盟的貿(mào)易以人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算,。這暗合了一個(gè)基本思路，即通過先行開放與對(duì)華貿(mào)易順差國家和地區(qū)的進(jìn)出口以人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算,，推動(dòng)人民幣走出境外,。但從國際經(jīng)驗(yàn)看，貨幣的國際化,、區(qū)域化還可以通過投資渠道輸出本幣,。
如果僅用貿(mào)易渠道一種方式推動(dòng)人民幣走出境外，必然受制于境內(nèi)儲(chǔ)蓄大于投資,、經(jīng)常項(xiàng)目持續(xù)順差的結(jié)構(gòu)性矛盾,。所以，與對(duì)華貿(mào)易逆差的國家和地區(qū)推行人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算不應(yīng)成為政策上的盲點(diǎn),，可以與我國的對(duì)外資本輸出有機(jī)結(jié)合起來,。簽訂人民幣與外幣的貨幣互換協(xié)議、發(fā)展人民幣計(jì)價(jià)的貿(mào)易融資安排等,，都有助于拓寬人民幣“走出去”的渠道,。考慮到美國對(duì)華存在龐大的貿(mào)易赤字,，與美國簽訂人民幣與美元的互換協(xié)議,，擴(kuò)大其購買中國貨的能力，也許比繼續(xù)購買美國國債更有意義！
另外,，還可探討官方提供人民幣貸款或援助（類似美國上世紀(jì)五六十年代推行的“馬歇爾計(jì)劃”）,、允許境外企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行人民幣債券，以及境內(nèi)銀行直接對(duì)境外企業(yè)發(fā)放人民幣貸款等方式,，進(jìn)一步支持人民幣國際化,、區(qū)域化。 |