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繼溫總理在政府工作報(bào)告中正式宣布2009年中國將發(fā)行2000億元的地方政府債券后,，3月17日,，財(cái)政部以答記者問的形式就本次地方政府債券發(fā)行的相關(guān)問題進(jìn)行了迄今為止最詳細(xì)的披露,。
從財(cái)政部披露的信息基本可以判斷,，本次發(fā)行地方債券的目的完全是為了彌補(bǔ)中央項(xiàng)目配套資金的需要，2000億元本身的規(guī)模也很小,，分配到各省基本就是撒胡椒面,。另外，因?yàn)槭桥涮醉?xiàng)目的資金,，且分配的基本原則是向中西部傾斜,，這決定了債券分配并不完全按照財(cái)政的償還能力設(shè)計(jì)。因此,，即使從試點(diǎn)的角度解讀，都很難對未來的地方政府債券發(fā)行產(chǎn)生多大的示范效應(yīng),。
但是,，盡管中央政府顯得小心翼翼,，我們依然愿意將本次地方債券發(fā)行視為地方政府獲得與其承擔(dān)的公共事務(wù)相匹配的財(cái)權(quán)的破冰之舉。中央這次試點(diǎn),，在風(fēng)險(xiǎn)控制上極為重視：在發(fā)行方式上采取中央政府“代發(fā)代還”的形式,，并將發(fā)債的主體限定在省級政府和計(jì)劃單列市。對于地方發(fā)債后募集的資金,，將被限定用于中央財(cái)政投資地方項(xiàng)目的配套工程以及民生項(xiàng)目,，不得用于經(jīng)常性支出和建樓堂館所。在監(jiān)督機(jī)制上,，對地方政府債券收支實(shí)行預(yù)算管理,，納入各地區(qū)人民政府預(yù)算，并報(bào)同級人民代表大會審批,。財(cái)政部也制定了一系列制度文件,，對債券的發(fā)行、使用,、監(jiān)督等工作作出了明確具體的規(guī)定,。
這些謹(jǐn)慎的制度設(shè)計(jì)體現(xiàn)了中央對地方發(fā)債可能引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)的重視。不但在使用范圍上僅限于中央配套投資計(jì)劃的民生工程,，更通過額度審批,，代發(fā)代還等機(jī)制進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。在當(dāng)下地方治理存在缺陷,，地方官員因?yàn)檎兌鴺O有可能不顧道德風(fēng)險(xiǎn)大量舉債的情況下,，這些通過中央政府行政監(jiān)控的制度設(shè)計(jì)是完全可以理解的。但是,，考慮到本次發(fā)行地方債券的特殊背景和項(xiàng)目的特殊用途,，在某種程度上決定了本次地方債券發(fā)行的一系列制度設(shè)計(jì)具有極強(qiáng)的特殊性，對于未來真正放行地方債并無多大的普適價值和制度建設(shè)的意義,。
站在公共選擇的視角,，我一直對通過放行地方發(fā)債，倒逼地方政治民主和善政具有很大的期待,。因?yàn)�,，從市場化的選擇而言，那些透明,、善治且財(cái)力豐厚的地方政府發(fā)行的債券顯然更容易得到民眾的青睞,，因此發(fā)債在某種程度上可以作為衡量地方政府治理水準(zhǔn)和公共信用的一個透明指標(biāo)，這無疑將徹底改變地方政府的思維和“基因”,，使地方政府成為一個真正對當(dāng)?shù)孛癖娯?fù)責(zé),、自覺維護(hù)和培育自身信用的公共機(jī)構(gòu)。
正是基于這種考慮，在2009年試點(diǎn)的同時,，與地方政府長期發(fā)債有關(guān)的制度化建設(shè)必須提上日程,，研究地方政府發(fā)債的長效安全機(jī)制，并且盡可能跑在風(fēng)險(xiǎn)的前面,，從規(guī)�,？刂啤L(fēng)險(xiǎn)預(yù)警,、債務(wù)預(yù)算,、債務(wù)審批等各個方面建立制度化的基本框架體系。
特別是考慮到行政審批和配額制在我國實(shí)行中的重大弊端,，我們建議,，具體的風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制設(shè)計(jì)一定要堅(jiān)持市場化的方向，應(yīng)該強(qiáng)化信息披露和公眾的知情,、參與決策的機(jī)制,，尤其是要強(qiáng)化地方人大的長效監(jiān)督機(jī)制。通過公開透明的設(shè)置,，在風(fēng)險(xiǎn)評估,、利率水平的決定和擔(dān)保機(jī)制上都將監(jiān)督權(quán)交給公眾、媒體和地方人大,。未來一定要堅(jiān)決放棄審批,、配額等給權(quán)力尋租留下空間的機(jī)制，防止地方政府利用審批和配額的天然制度缺陷,，不遺余力地通過“跑部錢進(jìn)”等尋租行為達(dá)到發(fā)債的目的,，破壞整個發(fā)債機(jī)制，引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)和債務(wù)危機(jī),。 |