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| 今年我國經(jīng)濟(jì)有望走出U字形態(tài) |
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大家都公認(rèn)，今年是我國經(jīng)濟(jì)非常困難的一年。但依據(jù)國際,、國內(nèi)現(xiàn)有的狀況分析,，我認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷未來幾個月的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)后,，有望穩(wěn)定下來,；在經(jīng)歷短期的硬著陸后，有望軟著陸,；再經(jīng)歷一至兩年的調(diào)整后,，有望迎來新一輪的繁榮。中國經(jīng)濟(jì)將走“U”字型形態(tài),，超越美國經(jīng)濟(jì)“L”字型長周期的制約,。
中國經(jīng)濟(jì)自身在2007年第二季度走到了本輪經(jīng)濟(jì)周期上行期的頂峰，其后在經(jīng)濟(jì)自身規(guī)律和經(jīng)濟(jì)政策的作用下,，開始緩慢下行,。正在此時，美國金融危機(jī)全面爆發(fā),，從外部又嚴(yán)重沖擊了我國的經(jīng)濟(jì),。我國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了急劇下滑的態(tài)勢。中國經(jīng)濟(jì)面臨東南亞金融危機(jī)以來的最大挑戰(zhàn),，有人甚至認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)面臨改革開放以來的最大挑戰(zhàn),。
2007年下半年，美國次貸危機(jī)爆發(fā),，并愈演愈烈,，最終演變?yōu)榘倌暌挥龅慕鹑谖C(jī)。2008年以來,，美國前五大投資銀行或破產(chǎn),，或被收購，或被迫轉(zhuǎn)變成銀行控股公司接受更為嚴(yán)厲的監(jiān)管,。信貸市場幾近凝固,，金融機(jī)構(gòu)不敢放貸,，股市大幅下跌，實體經(jīng)濟(jì)危如累卵,。目前,，美國經(jīng)濟(jì)、歐元區(qū)經(jīng)濟(jì),、日本經(jīng)濟(jì)全面進(jìn)入衰退期,，失業(yè)人數(shù)上升，產(chǎn)能下降,。展望未來,，美國經(jīng)濟(jì)可能在今年下半年結(jié)束衰退。但由此認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)將開始新一輪的上行期,，可能過于樂觀,。美國經(jīng)濟(jì)結(jié)束衰退期后，仍然會在相當(dāng)一段時期中保持低迷格局,，美國經(jīng)濟(jì)將走“L”字型形態(tài),。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)、日本經(jīng)濟(jì)的走勢大致類似,。
美國經(jīng)濟(jì)乃至世界經(jīng)濟(jì)的不景氣對我國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的種種可能的后果,，還須隨著時間的推移才能看得更清楚，這是我們在估計中國經(jīng)濟(jì)走勢時必須有的清醒認(rèn)識,。
比如在心理層面和資本市場層面,。由于互聯(lián)網(wǎng)的普及，現(xiàn)在信息的傳播全球幾乎同步,。美國經(jīng)濟(jì)發(fā)生的任何事情,，都會在第一時間影響到我國投資者的心理，影響到我國資本市場的走勢,。有一段時間,，滬深股市幾乎成了美國股市的“影子”。
在外貿(mào)出口方面,。由于美國,、歐盟、日本經(jīng)濟(jì)的衰退和世界經(jīng)濟(jì)的低迷,，我國的出口首當(dāng)其沖,。去年8月以來，我國出口增速逐月下降,，11月份出口增速已經(jīng)為負(fù)數(shù),，這直接影響到了出口導(dǎo)向型企業(yè)的效益、就業(yè)和稅收,，嚴(yán)重的甚至威脅到了企業(yè)的生存,。隨之而來的,，還有國外應(yīng)收賬款的壞賬率不斷上升。
我國在國外的金融交易遭遇重大挫折,。中投公司、中國平安,、中信泰富,、國航、中國鐵建,、中國中鐵,、中國鋁業(yè)等公司或是由于國外股票價格大幅下跌出現(xiàn)重大損失，或是由于外匯市場急劇動蕩出現(xiàn)重大損失,，或是由于高價購買了大宗商品出現(xiàn)重大損失,，或是幾者兼而有之。
去年11月初,，我國政府對宏觀經(jīng)濟(jì)政策做出了重大調(diào)整,，實施積極財政政策和適度寬松的貨幣政策，啟動4萬億基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目,，大幅度下調(diào)了存貸款準(zhǔn)備金率和利率,，實施穩(wěn)定金融的若干政策。這些政策措施出臺后,，由于政策的時滯,，經(jīng)濟(jì)的下行趨勢一時還無法扭轉(zhuǎn)，未來幾個月還將面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn),，但是現(xiàn)在我們已經(jīng)沒有必要再對中國經(jīng)濟(jì)的未來走勢過于悲觀了,。
首先，中國經(jīng)濟(jì)中長期發(fā)展的動力依然強(qiáng)勁,，這些動力來自于消費(fèi)結(jié)構(gòu)（住宅,、汽車）升級加快、城市化進(jìn)程加速,、勞動力素質(zhì)提升,、后發(fā)優(yōu)勢效應(yīng)明顯等因素。發(fā)達(dá)國家面臨的是長周期的調(diào)整,，中國經(jīng)濟(jì)面臨的是中短周期的調(diào)整,。只有在以上因素對經(jīng)濟(jì)的推動作用基本釋放完畢后，中國經(jīng)濟(jì)才會進(jìn)入長周期的大調(diào)整,。
其次,，中國的財政政策和貨幣政策的空間很大。經(jīng)過30年改革發(fā)展,，我國經(jīng)濟(jì)實力強(qiáng)大,。去年前10
個月,，我國仍然是財政盈余，因此,，政府減稅,、發(fā)債、實施赤字財政的空間相當(dāng)大,。這是目前的美國所完全不具備的,。美國去年的財政赤字是4500多億美元，國債余額占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例已經(jīng)高達(dá)70%,。我國當(dāng)前的存款準(zhǔn)備金率依然在歷史高位,，下調(diào)的空間很大。利率也是如此,，至少還有1個百分點(diǎn)的下調(diào)空間,。
其三，我國居民儲蓄存款高達(dá)23萬億元,，與2008年國民生產(chǎn)總值之比高達(dá)75%左右,，而美國相應(yīng)的比例則小得可憐。這些儲蓄,，將對中國的投資和消費(fèi)形成強(qiáng)大的支撐,。
最后，更為重要的是,，我國已經(jīng)對宏觀經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行了重大調(diào)整,，中央已經(jīng)堅定了全力保持中國經(jīng)濟(jì)增長速度的信心。在這樣的背景下,，我們對2009年中國經(jīng)濟(jì)保持7％至8%的增長速度,，進(jìn)而走出U字形態(tài)保持堅定信心。 |
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