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自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)從來都是假命題,。美國啟動(dòng)史上最大規(guī)模的金融救贖行動(dòng),，盡管是對(duì)積極不干預(yù)市場(chǎng)原則的背離，卻有可能因此形成一套既不同于傳統(tǒng)凱恩斯主義又不同于新凱恩斯主義的“新興凱恩斯主義”政策主張,。若果真如此,，將是次貸危機(jī)標(biāo)本對(duì)經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)政策發(fā)展的一大貢獻(xiàn),。
即將謝幕的布什政府這回徹底玩大了。
為防止瘟疫般的次貸危機(jī)最終摧毀美國稱霸世界的力量工具——華爾街金融巨頭,，布什政府干脆赤膊上陣,，繼收治奄奄一息的AIG之后，又開出了7000億美元的支票,，給搖搖欲墜的金融體系大面積輸血,，并批準(zhǔn)高盛和摩根士丹利向傳統(tǒng)銀行轉(zhuǎn)型。不僅如此,，布什政府還要求日,、德、英等國采取類似的救市措施,�,？梢哉f，這場(chǎng)自1929年以來最大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)干預(yù),，無論最終結(jié)果如何,，都將對(duì)21世紀(jì)的經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)政策產(chǎn)生重大而深遠(yuǎn)的影響。
倘若米爾頓·弗里德曼還在世,，想必會(huì)大肆抨擊保爾森對(duì)積極不干預(yù)的資本主義市場(chǎng)原則的粗暴踐踏,；倘若長(zhǎng)壽的哈耶克能夠活到2008年,，他一定會(huì)跺腳，譴責(zé)只會(huì)發(fā)動(dòng)戰(zhàn)爭(zhēng)的布什在經(jīng)濟(jì)上是個(gè)徹頭徹尾的變色龍,；倘若路德維�,！ゑT·米塞斯和奧斯卡·蘭格重回人間，蘭格肯定會(huì)發(fā)起第二次社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)大論戰(zhàn),，并嘲笑米塞斯：你可以贏得一時(shí)哪怕是一段時(shí)期的爭(zhēng)論,，但不能贏得永遠(yuǎn)。
歷史一再證明,，自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)從來都是假命題,。經(jīng)濟(jì)政策是為政治服務(wù)的，或者說,，是以國家利益為依歸的,。美國難道能眼睜睜地看著他最為倚重的金融機(jī)構(gòu)突然死亡而袖手旁觀嗎？
二戰(zhàn)以來,，美國一直引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)政策的發(fā)展方向,，總是試圖在國家干預(yù)和放任之間找到平衡點(diǎn)。當(dāng)凱恩斯主義因?yàn)樽采蠝浿畨Χъ`之后,，新凱恩斯主義應(yīng)運(yùn)而生,。弗里德曼的貨幣主義盡管影響甚大，但無法制止政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)的本能與沖動(dòng),。而由貨幣主義和理性預(yù)期學(xué)派糅合而成的新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)實(shí)現(xiàn)了自上世紀(jì)七八十年代以來西方宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的最重要理論突破,，提出了獨(dú)具特色的失業(yè)—通脹關(guān)系、經(jīng)濟(jì)周期和政府政策的新理論,，但在智商超高的克林頓看來,，還是把凱恩斯主義、貨幣主義,、供給學(xué)派和理性預(yù)期學(xué)派中和起來最現(xiàn)實(shí),，于是克林頓既反對(duì)完全放任，又反對(duì)過度干預(yù),，取得了經(jīng)濟(jì)的巨大繁榮,。不過最終還是把巨大泡沫留給了對(duì)經(jīng)濟(jì)十分外行的小布什。
小布什上臺(tái)以后,，由于力量使用過度,，財(cái)政異常吃緊。于是先后換了兩任財(cái)政部長(zhǎng),，先是奧尼爾成了經(jīng)濟(jì)沒有回到正軌的替罪羊,，后是鐵路運(yùn)營出身的斯諾因?yàn)椴欢鹑趯?dǎo)致美國財(cái)政狀況急劇惡化最終被無情地?cái)f走。而在格林斯潘功成身退之后，小布什實(shí)際上陷入了政策迷茫狀態(tài),，左思右想最終看中了華爾街帶頭大哥,、高盛董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行管——保爾森。這位頂尖投資銀行家,，更是善于協(xié)調(diào)的政治高手,，由此被布什賦予了“超級(jí)部長(zhǎng)”的權(quán)力。
在強(qiáng)人保爾森的光環(huán)下,，看起來有些憨厚的伯南克成了十足的配角,，沒有多少獨(dú)立施政空間。伯南克不僅試圖擺脫格林斯潘的影響,，更要面對(duì)格氏政策的后遺癥�,，F(xiàn)在看來，格林斯潘既是一位偉大的聯(lián)儲(chǔ)主席,，更是一位自私的經(jīng)濟(jì)官僚,。在其任內(nèi)，格氏持續(xù)實(shí)施寬松的貨幣政策：2000年美國科技股泡沫破裂后,，格林斯潘執(zhí)掌的美聯(lián)儲(chǔ)將利率從6.5%一路降到2003年7月的1%，并把這個(gè)有史以來的最低利率一直維持到2004年6月,，之后緩慢地每次加息25個(gè)基點(diǎn),，直到2006年中才將利率升到5.25%。長(zhǎng)期的低利率使得抵押貸款急劇繁殖,，房地產(chǎn)泡沫越積越大,，被認(rèn)為是次貸危機(jī)的禍源。相信格老在任內(nèi)已經(jīng)看到美國經(jīng)濟(jì)的沉疴越積越深,，但在矛盾尚未激化之前,，格氏選擇了保守治療�,？蓱z的伯南克,，面對(duì)一堆爛賬，除了徒嘆之外,，還有多少作為,？
格林斯潘當(dāng)然難辭其咎，但問題的根源還在于布什政府對(duì)華爾街的放縱以及有意為之的美元貶值,。這些政策盡管強(qiáng)化了美國金融資本對(duì)世界的控制與影響,，也部分轉(zhuǎn)嫁了美國的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，但布什把里根的遺訓(xùn)給忘了：里根主義經(jīng)濟(jì)政策的成功,，不僅在于減稅,，更有賴于維持強(qiáng)勢(shì)美元和低通脹。
所幸，在深諳叢林法則的保爾森推動(dòng)下,，美國終于祭出了最為大膽的干預(yù)大旗,。盡管這是對(duì)積極不干預(yù)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)準(zhǔn)則的暫時(shí)背離，但形勢(shì)畢竟比人強(qiáng),。筆者判斷,，比安然事件爆發(fā)催生出薩班斯·奧克斯利法案更猛烈的是，待這場(chǎng)危機(jī)平息后,，美國在既有的市場(chǎng)準(zhǔn)則框架下,，必將出臺(tái)一系列金融監(jiān)管政策，收緊對(duì)金融機(jī)構(gòu)的控制,，金融巨頭無休止的金融創(chuàng)新將被叫停,，美國甚至有可能在一段時(shí)期內(nèi)對(duì)已經(jīng)實(shí)行國家化的私人資本進(jìn)行市場(chǎng)化管理，以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值,。最終有可能形成一套既不同于傳統(tǒng)凱恩斯主義又不同于新凱恩斯主義的經(jīng)濟(jì)政策主張,，筆者姑且把它稱作“新興凱恩斯主義”。這套主張的理論內(nèi)核既有新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的成分,，又有新凱恩斯主義的基因,，更堅(jiān)持在“與時(shí)俱進(jìn)”的原則下對(duì)經(jīng)濟(jì)保持靈活干預(yù)。果真如此,，將是次貸危機(jī)標(biāo)本對(duì)經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)政策的一大貢獻(xiàn),。
白宮近期的經(jīng)濟(jì)干預(yù)表明：美國才是經(jīng)濟(jì)政策的導(dǎo)調(diào)高手。盡管美國一再推銷“讓金融體系自己尋找平衡點(diǎn)”的自由主義金融政策,，但在實(shí)際運(yùn)用中,，只有美國真正掌握了經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整機(jī)理。東南亞輿論今次指責(zé)美國推行雙重標(biāo)準(zhǔn),，除了表達(dá)氣憤之意外,，更應(yīng)反思食“美”不化，刻舟求劍的后果,。經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)政策落后于經(jīng)濟(jì)實(shí)際為一國經(jīng)濟(jì)學(xué)界和決策層提供了極具價(jià)值的標(biāo)本,，決策層和經(jīng)濟(jì)學(xué)界理應(yīng)在掌握前沿知識(shí)的背景下，拿出符合本國實(shí)際的經(jīng)濟(jì)政策主張,，并推動(dòng)經(jīng)濟(jì)理論的發(fā)展,。否則，在美國的話語范式下亦步亦趨,，只會(huì)最終喪失經(jīng)濟(jì)政策的獨(dú)立性,，淪為主動(dòng)的陪綁者。 |