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我國(guó)現(xiàn)有外貿(mào),、外資戰(zhàn)略的基本框架形成于改革開(kāi)放初期。隨著當(dāng)前我國(guó)資本對(duì)外開(kāi)放面臨的國(guó)際國(guó)內(nèi)形勢(shì)的深刻變化,，中國(guó)需要實(shí)現(xiàn)兩個(gè)重要的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,，以使中國(guó)經(jīng)濟(jì)在全球價(jià)值鏈上獲得戰(zhàn)略環(huán)節(jié)上更大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：一是開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)向更高層次的轉(zhuǎn)型，從商品輸出走向資本輸出,。二是資本開(kāi)放戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)型,，從資本集聚到資本輻射。
我國(guó)加入世貿(mào)組織至今,，國(guó)際資本加速向我國(guó)流入,，雖然對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)起著整體性的推動(dòng)作用，但也使得我國(guó)經(jīng)貿(mào)結(jié)構(gòu)的不平衡性加劇,。一方面,，由于外資企業(yè)大多“兩頭在外”，由外資帶動(dòng)的個(gè)別產(chǎn)業(yè)發(fā)展,，其帶來(lái)的知識(shí)技術(shù)
“溢出效應(yīng)”較小,，并不能帶動(dòng)我國(guó)產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展。無(wú)助于國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈的自然延伸,。外向型產(chǎn)業(yè)過(guò)度膨脹,，而內(nèi)需產(chǎn)業(yè)發(fā)展不足，經(jīng)濟(jì)體抵御外部風(fēng)險(xiǎn)能力較弱,，極易埋下結(jié)構(gòu)性過(guò)剩的隱患,。另一方面，
過(guò)度的國(guó)際資本流動(dòng)越來(lái)越對(duì)我國(guó)金融調(diào)控與政策提出了嚴(yán)峻挑戰(zhàn),。巨額國(guó)際資本流入對(duì)貨幣金融體系的影響主要是對(duì)貨幣政策獨(dú)立性及其傳導(dǎo)機(jī)制有效性以及宏觀經(jīng)濟(jì)效果的影響,。
由于外資外貿(mào)戰(zhàn)略對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)的重要性及我國(guó)金融轉(zhuǎn)型匯率的特征，因此匯率,、利率政策不得不受到外貿(mào),、外資政策的制約；一旦匯率政策不能隨之改變,，只能靠犧牲國(guó)內(nèi)諸如貨幣供給目標(biāo)而保證匯率穩(wěn)定,，這直接改變了貨幣政策發(fā)生作用的機(jī)制和作用環(huán)境，削弱了貨幣政策的宏觀調(diào)控作用,，影響整個(gè)金融轉(zhuǎn)型進(jìn)程,。
盡管當(dāng)前中國(guó)在全球金融中的權(quán)重越來(lái)越大,，擁有17.6萬(wàn)億元人民幣的銀行資產(chǎn)、1.8萬(wàn)億的外匯儲(chǔ)備的龐大資本規(guī)模,，然而我國(guó)還處于金融潛化階段,，中國(guó)金融結(jié)構(gòu)、中國(guó)金融資產(chǎn)與資源分布以及金融資產(chǎn)管理能力等方面的發(fā)展還很滯后,，難以形成強(qiáng)大的金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的合力,。面對(duì)新形勢(shì)下的沖擊和挑戰(zhàn)，如何在全球價(jià)值鏈上（包括產(chǎn)業(yè)分工與金融分工）獲得戰(zhàn)略環(huán)節(jié)上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),？最根本的是讓資本成為新的比較優(yōu)勢(shì),，使本國(guó)資本效率得到充分提高，積極向金融分工鏈的高端推進(jìn),，為此中國(guó)需要實(shí)現(xiàn)兩個(gè)重要的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,。
其一，開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)的更高層次：從商品輸出走向資本輸出,。相對(duì)于商品輸出,，資本輸出是更高級(jí)的經(jīng)濟(jì)輸出和配置資源的形式。中國(guó)的資本輸出不僅僅是緩解過(guò)剩外匯儲(chǔ)備,，置換貿(mào)易順差的簡(jiǎn)單手段,，更應(yīng)成為金融發(fā)展戰(zhàn)略的核心。根據(jù)鄧寧的投資發(fā)展路徑理論,，一國(guó)的凈對(duì)外直接投資NOI,，即對(duì)外直接投資與吸收外國(guó)直接投資的差額，是一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的函數(shù),。到達(dá)一定階段時(shí)（人均2000-4750美元）,進(jìn)行投資階段的轉(zhuǎn)變就成為必然選擇,。瑞士銀行的數(shù)據(jù)顯示，2007年我國(guó)人均GNP（按實(shí)際購(gòu)買力計(jì)算）達(dá)4610美元,，正處于鄧寧所指的資本大規(guī)模輸出階段，盡管2007年中國(guó)對(duì)外投資達(dá)到187.2億美元,，然而與國(guó)際資本流入相比,，我國(guó)的資本輸出和對(duì)外投資份額較小，資本向外拓展?jié)摿薮蟆?BR> 其二,，資本開(kāi)放戰(zhàn)略的重要轉(zhuǎn)型：從資本集聚到資本輻射戰(zhàn)略,。一國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展歸根到底取決于本國(guó)資本的積累能力和資源使用效率,依靠外來(lái)資本集聚來(lái)支撐工業(yè)化進(jìn)程的格局是不能持久的。依靠?jī)?nèi)生資本的資本輻射（由于擁有資本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)自主決定資本的流向）才是促進(jìn)一國(guó)內(nèi)生成長(zhǎng)的關(guān)鍵,。資本輻射戰(zhàn)略更多強(qiáng)調(diào)中國(guó)自主發(fā)展與經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生成長(zhǎng),，是中國(guó)改革開(kāi)放多年來(lái)資本對(duì)外開(kāi)放從“引進(jìn)來(lái)”到“走出去”的戰(zhàn)略升級(jí)。通過(guò)資本的全球戰(zhàn)略布局,，將中國(guó)的資本優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)為制度,、資源和投資的優(yōu)勢(shì)，完成由
“世界工廠”向“世界資本策源地”的轉(zhuǎn)型，提高全球配置資源能力,，尋求利益的重新分配,，才能實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的全面跨越。
因此,，中國(guó)資本要在突圍中須求破局,，要積極展開(kāi)包括產(chǎn)業(yè)資本、商業(yè)資本,、金融資本在內(nèi)的
“中國(guó)資本”的戰(zhàn)略布局,，率先抓住下一輪世界經(jīng)濟(jì)新增長(zhǎng)點(diǎn)，通過(guò)開(kāi)展“順梯度”和“逆梯度”兩個(gè)方向的對(duì)外直接投資,，消化,、吸收科技含量高、附加值高,、節(jié)能降耗高的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè),，有效地推動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)向產(chǎn)業(yè)鏈高端升級(jí)，為此需要在以下幾個(gè)方面穩(wěn)步推進(jìn)與謀劃,。
首先,，穩(wěn)定主權(quán)貨幣，積極推進(jìn)資本輸出的人民幣國(guó)際化進(jìn)程,。高能貨幣和高能資本相伴而生,，中國(guó)資本“走出去”需要人民幣國(guó)際化進(jìn)程同步跟進(jìn)。中國(guó)資本“走出去”這一全球戰(zhàn)略安排,，將大大增加境外對(duì)人民幣的資本需求,，也是人民幣獲得更多國(guó)際金融市場(chǎng)份額的契機(jī)，從這一點(diǎn)上來(lái)講人民幣國(guó)際化戰(zhàn)略與資本戰(zhàn)略一脈相承,。目前人民幣在周邊國(guó)家和地區(qū)享有較高聲譽(yù),，與這些國(guó)家的邊境貿(mào)易額不斷擴(kuò)大，人民幣計(jì)價(jià)的直接投資也開(kāi)始出現(xiàn),。我們應(yīng)抓住這一有利時(shí)機(jī),，繼續(xù)積極發(fā)展與這些國(guó)家以人民幣計(jì)價(jià)的貿(mào)易、投資和金融往來(lái),，簽署雙邊支付結(jié)算協(xié)議,，擴(kuò)大人民幣在邊境貿(mào)易結(jié)算中的地位，分段推進(jìn),，先區(qū)域化再國(guó)際化,，全球貨幣與資本格局將隨人民幣國(guó)際化而改變。
其次,，形成包括產(chǎn)業(yè)資本,、金融資本,、商業(yè)資本在內(nèi)的多層次的資本輸出主體及其策略組合。一是積極塑造和培養(yǎng)本土跨國(guó)公司,，積極推進(jìn)“走出去”的戰(zhàn)略,。二是通過(guò)國(guó)家外匯投資公司為代表的“主權(quán)資本”的商業(yè)化運(yùn)作，搭建連通內(nèi)外的金融平臺(tái),，不斷提高中外金融資本的融合度,。三是將高額外匯儲(chǔ)備轉(zhuǎn)化為戰(zhàn)略資產(chǎn)。緩解外匯儲(chǔ)備壓力,，暢通外匯投資,，通過(guò)資本輸出，建立國(guó)際資源供應(yīng)地,。四是通過(guò)資本帶動(dòng)新興中小企業(yè)國(guó)際創(chuàng)業(yè),，推進(jìn)那些“高技術(shù)”、“快增長(zhǎng)”,、“強(qiáng)擴(kuò)張”的新興企業(yè)國(guó)際創(chuàng)業(yè),，中國(guó)未來(lái)的資本輸出的主力軍必然是那些迅速崛起的新興力量。
再次,，服務(wù)于國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略和內(nèi)生成長(zhǎng)的特色資本輸出模式,。中國(guó)資本輸出其目的不僅僅是配合出口，拓展到延長(zhǎng)國(guó)內(nèi)過(guò)剩產(chǎn)能的生命周期,，推動(dòng)境外加工貿(mào)易,，更是提高資本投入產(chǎn)出效率，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)向集約化轉(zhuǎn)型的必由之路,。這其中以企業(yè)為主體的資本輸出模式應(yīng)該選擇產(chǎn)業(yè)升級(jí)及高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的資本輸出,，此類輸出旨在形成新的全球生產(chǎn)布局，加快核心要素并購(gòu),，通過(guò)合作研發(fā),，提高產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力；而以國(guó)家外匯投資公司以及外匯儲(chǔ)備為主體的國(guó)家資本為了保障國(guó)家戰(zhàn)略需求,，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì),，更應(yīng)對(duì)當(dāng)前制約我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的石油、鐵礦石,、有色金屬等重要戰(zhàn)略資源領(lǐng)域進(jìn)行投資，并建立長(zhǎng)期穩(wěn)定,、價(jià)格合理的供應(yīng)機(jī)制,，從而形成成熟的資本利用體系和具有中國(guó)特色的資本輸出模式。
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