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8月25日提請全國人大常委會首次審議的刑法修正案（七）草案擬新增條款,，嚴(yán)厲追究金融從業(yè)人員“老鼠倉”行為的刑事責(zé)任。當(dāng)事人可被處五年以下有期徒刑或者拘役,，并處或者單處違法所得一倍以上五倍以下罰金,；情節(jié)特別嚴(yán)重的，將被處5年以上10年以下有期徒刑,。筆者以為,，這是中國股市為了健康發(fā)展而治黑治亂的必然選擇，值得鼓而呼之,。
基金管理公司,、證券公司,、商業(yè)銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)的工作人員,，利用因職務(wù)便利獲取的內(nèi)幕信息以及其他未公開的經(jīng)營信息，違反規(guī)定從事與該信息相關(guān)的交易活動(dòng),，或者建議他人從事相關(guān)交易,，歷來是股市之大忌、大敵,。同時(shí),，亦是海外股市重點(diǎn)打擊嚴(yán)厲懲處的對象。2月16日,，香港行政會議成員及立法會議員,、東亞銀行主席李國寶因涉嫌透露內(nèi)幕消息，正式向特首請辭香港行政會議成員,，當(dāng)晚獲批,。最終，該案以李國寶認(rèn)罰810萬美元,，美國證交會對李“不留案底”為終結(jié),。
公開公正公平乃證券市場的基石和命脈，內(nèi)幕交易,、“老鼠倉”卻是證券市場的毒瘤,，不僅破壞市場交易的公平和效率，損害了上市公司的聲譽(yù),，更嚴(yán)重踐踏了中小投資者的利益,。美國股市比較規(guī)范的秘密所在，正在于用重典對付資本的貪婪。美國《內(nèi)幕交易及證券欺詐制裁法》無須考慮內(nèi)幕交易者是否有“利潤所得”,，而一概予以罰款處罰,，自然人的可處罰金額被提高至10萬至100萬美元。2002年通過的《公眾公司會計(jì)改革和投資者保護(hù)法》進(jìn)一步規(guī)定,，任何人通過信息欺詐或價(jià)格操縱,、內(nèi)幕交易在證券市場獲取利益，最多可監(jiān)禁25年或處以罰款,，并延長了對證券欺詐的追訴期,。
美國監(jiān)管部門將各上市公司高管和主要股東的資料、各自的家庭成員,、主要朋友圈子等資料全部納入強(qiáng)大的數(shù)據(jù)庫和監(jiān)控系統(tǒng),，他們能夠根據(jù)異常的交易和股價(jià)波動(dòng)，迅速查找出利用內(nèi)幕消息的非法交易者,，并且在丑聞尚未從人們視線中淡出之時(shí)就施以重罰,。從2001年起，SEC共提起超過300件內(nèi)幕交易案件,。針對內(nèi)幕交易口口相傳,、難于舉證的特點(diǎn)，可觀的揭黑激勵(lì)構(gòu)建起了美國強(qiáng)大的市場監(jiān)督機(jī)制,。
然而,，我國相關(guān)的法制并不健全，不僅處罰過輕甚至無法可依,。1994年,，IBM公司一女秘書透露公司即將收購蓮花公司的內(nèi)幕信息，共有23人從事股票交易而獲利,。對此,，美證券委（SEC）歷經(jīng)4年傳訊近千名證人，結(jié)果23人全部被SEC以內(nèi)幕交易罪起訴,，
19人都被判有罪,，
3人因罰款而破產(chǎn)。我國對內(nèi)幕交易者僅沒收違法所得,，并處以違法所得一倍以上五倍以下的罰款,；沒有違法所得或者違法所得不足3萬元的，處以3萬元以上60萬元以下的罰款,，孰輕孰重,，不言自明。
因刑法沒有針對相關(guān)行為的規(guī)定,，所以難以追究當(dāng)事人的刑事責(zé)任,。上投摩根基金公司和南方基金公司的基金從業(yè)人員唐某,、王某雖因違法違規(guī)投資牟取私利被查處，但證監(jiān)會僅僅是對兩人開出罰單并實(shí)行市場禁入,。而因?yàn)閷?shí)行舉證倒置,，僅此“控方舉證”一條，就足以將絕大多數(shù)內(nèi)幕交易的指控消弭于無形,。
“刑上老鼠倉”,，為股市治黑鑄就了一把利劍！ |