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近期地產(chǎn)股反復震蕩,，尤其是上周一度急跌,，引發(fā)了市場二次探底的擔憂。但該板塊在昨天卻大幅走高,，成為Ａ股市場的領(lǐng)漲板塊,，確立了Ａ股市場的雙重底走勢,。為何房地產(chǎn)股有如此快速的角色轉(zhuǎn)換？短線會否面臨一定的投資機會呢,？
角色快速轉(zhuǎn)換
對于地產(chǎn)股在近期的快速震蕩走勢,，筆者認為，主要是輿論預期的轉(zhuǎn)變,。上周地產(chǎn)股的回落,，主要是因為6月份以及上半年經(jīng)濟數(shù)據(jù)的陸續(xù)公布，ＰＰＩ居高不下,，使得各路資金擔心從緊貨幣政策不會松動,。而這必然會對地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生不佳預期。
不過,，在周末以及昨天,，關(guān)于地產(chǎn)股的輿論似乎有轉(zhuǎn)向的可能性。一方面是相關(guān)部門開始關(guān)注起房地產(chǎn)信貸問題,。據(jù)媒體報道,，銀監(jiān)會日前召開2008年年中工作（電視電話）會議。銀監(jiān)會黨委書記、主席劉明康指出要密切關(guān)注房地產(chǎn)市場的變化,，要督促商業(yè)銀行針對部分城市進行住房按揭貸款壓力測試和情景分析,，做好房地產(chǎn)風險的預警和控制工作。要滿足正常合理的房地產(chǎn)信貸需求,，科學地支持房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展,。如此表述對于機構(gòu)資金來說，或?qū)⒏纳茖Ψ康禺a(chǎn)業(yè)資金緊張,、流動性增長的預期,。
另一方面則是地方政府對房地產(chǎn)也有積極扶持的信息。畢竟地方財政的主要來源之一就是土地收入,，一旦房地產(chǎn)市場低迷,，將直接影響當?shù)刎斦杖搿Ｋ�,，近期也傳出地方政府對房地產(chǎn)業(yè)“救市”的信息,。比如成都在日前出臺了“購買普通商品住房，按所交契稅的地方所得部分給予全額補貼”的信息,。這顯示,，房地產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)政策預期正在發(fā)生著有益的改變，從而推動著各路資金對房地產(chǎn)股的投資預期,，從而引發(fā)地產(chǎn)股在昨天的領(lǐng)漲態(tài)勢,。
反彈行情或延續(xù)
由此可見，目前地產(chǎn)股走勢的引導性力量主要來源于各路資金對未來地產(chǎn)業(yè)的政策博弈,。而從目前來看,，地產(chǎn)業(yè)政策的回暖預期或?qū)⒀永m(xù)，畢竟目前房地產(chǎn)行業(yè)已進入到休整期,，進一步出臺嚴厲調(diào)控政策的概率大大下降,。與此同時，各地方政府出于對地方財政收入的考慮,，也有進一步引導房地產(chǎn)市場復蘇的動能,。所以，雖然難以推測從緊貨幣政策是否會松動,，但可以推測的是,，針對房地產(chǎn)市場的新調(diào)控政策或難以出現(xiàn)。這自然有利于那些深套于優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)股的機構(gòu)資金的生產(chǎn)自救行為,。
與此同時,，地產(chǎn)股也面臨著兩大市場動力。一是前文提及的機構(gòu)資金的生產(chǎn)自救行為,。由于地產(chǎn)股在近半年來的跌幅遠遠超出市場預期,，所以，不少資金往往在回落趨勢中紛紛補倉，結(jié)果深套其中,。隨著輿論的回暖,，這些深套其中的資金的確存在著一定的自救沖動，從而為地產(chǎn)股的反彈提供了做多資金基礎(chǔ),。二是近期市場也的確需要一個反彈先鋒,，而地產(chǎn)股由于深套其中的資金較多，甚至包括大量的基金等機構(gòu)資金,，因此,，極有可能成為市場的反彈先鋒，從而推動地產(chǎn)股行情向縱深發(fā)展,。
關(guān)注兩類地產(chǎn)股
綜上所述,，一方面是因為機構(gòu)資金對地產(chǎn)業(yè)博弈預期的改變，另一方面則是地產(chǎn)股的超跌反彈動能存在,，故地產(chǎn)股在近期或有進一步反彈的趨勢,。其中有兩類個股或可引起關(guān)注,。
一是含權(quán)的地產(chǎn)股,。由于地產(chǎn)行業(yè)在近兩年來的旺盛行業(yè)景氣度，大多傾向于大比例送轉(zhuǎn)增股本,，因此,，九龍山、中糧地產(chǎn)等地產(chǎn)股大多含權(quán),。而在反彈行情中,，含權(quán)股極有可能形成搶權(quán)行情，故此類個股可積極跟蹤,。
二是超跌嚴重的地產(chǎn)龍頭股或有定向增發(fā)的地產(chǎn)股,。這主要涉及資金面的生產(chǎn)自救因素。中航地產(chǎn),、泛海建設,、萬科Ａ、金地集團等品種可低吸持有,。 |