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正所謂“有人辭官歸故里，有人漏夜趕科場(chǎng)”,，有人在底板上割肉，有人已經(jīng)磨刀霍霍,。在中國(guó)資本市場(chǎng)劇烈震蕩的時(shí)候，外資機(jī)構(gòu)并沒有停止進(jìn)軍中國(guó)的步伐,，反而視其為加速在中國(guó)擴(kuò)張的良機(jī),。畢馬威最近對(duì)來自15個(gè)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的大型跨國(guó)公司進(jìn)行了調(diào)查，結(jié)果發(fā)現(xiàn),，中國(guó)依然是最受跨國(guó)公司歡迎的投資地之一,，僅次于美國(guó)。
在全球并購規(guī)模萎縮的同時(shí),，亞洲地區(qū)的并購交易額卻正在急劇增長(zhǎng),，市場(chǎng)的調(diào)整也給跨國(guó)企業(yè)提供了機(jī)遇，順勢(shì)而為以便獲取更多資源,。有投行研究報(bào)告稱,，從目前正在籌備的交易看，2008年將成為亞洲并購交易創(chuàng)紀(jì)錄的一年,。對(duì)于歐美的投資者來說,，中國(guó)市場(chǎng)是具有非常大的吸引力的，是一個(gè)值得長(zhǎng)期投資的地方,。任何一家跨國(guó)公司都無法不參與中國(guó)的業(yè)務(wù),，對(duì)于全球性的金融機(jī)構(gòu)而言更是如此,�,？鐕�(guó)金融機(jī)構(gòu)正加緊在中國(guó)金融業(yè)的布局，包括增加服務(wù)網(wǎng)點(diǎn),、成立合資金融機(jī)構(gòu),，設(shè)立私募基金，爭(zhēng)取QFII資格,，不放過任何一個(gè)在中國(guó)發(fā)展的機(jī)會(huì),。
新興市場(chǎng)的投資風(fēng)險(xiǎn)在資產(chǎn)價(jià)格暴跌中充分釋放，在一個(gè)高成長(zhǎng)的市場(chǎng)中暴跌并不是宣告死亡,，相反,，這給投資者帶來難得的投資機(jī)會(huì),。一年前，很多國(guó)外投資機(jī)構(gòu)手持大筆現(xiàn)金卻苦于找不到合適的收購對(duì)象,，因?yàn)橘Y產(chǎn)價(jià)格高漲使收購目標(biāo)要價(jià)過高,，如今，資本市場(chǎng)急轉(zhuǎn)直下,，不到一半甚至幾分之一的資金就能收購?fù)瑯颖壤墓蓹?quán),，而且選擇更多了。這將使跨國(guó)公司在華并購活動(dòng)重新活躍起來,。通用電氣大中華區(qū)負(fù)責(zé)人表示,，如果未來3年該公司在華并購方面的投資沒達(dá)到20億美元，將令他感到失望,。從中可以看出跨國(guó)公司對(duì)中國(guó)市場(chǎng)前景的判斷,。有意加速在華投資計(jì)劃的不僅僅是跨國(guó)公司，同時(shí)還有大量私人股本和風(fēng)險(xiǎn)投資資金也在尋找投資目標(biāo),。
盡管短期出現(xiàn)調(diào)整,，以跨國(guó)公司的全球經(jīng)驗(yàn)判斷，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的前景依然看好,，某些行業(yè)甚至比想象中更加樂觀,。即便是“百毒攻身”的房地產(chǎn)市場(chǎng)，盡管充斥各種各樣的壞消息,，但看好中國(guó)樓市的國(guó)外資金仍在源源不斷流入,。相對(duì)于前兩年機(jī)會(huì)主義者的短線投資，最近流入的投資者似乎都抱著持久戰(zhàn)的心態(tài),，而且增加了投資性物業(yè)的比重,，很大程度上顯示出他們對(duì)中國(guó)樓市未來的信心。
對(duì)于外資的進(jìn)入,，包括并購,，我們要客觀對(duì)待。雖然中國(guó)的外匯儲(chǔ)備已經(jīng)很龐大,，但這不意味著中國(guó)不再需要外來投資,。外來投資不僅推動(dòng)了中國(guó)制造業(yè)的發(fā)展，而且也將推動(dòng)中國(guó)服務(wù)業(yè)的發(fā)展,，有助中國(guó)向知識(shí)型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變,。很多人對(duì)于所謂熱錢有一種恐懼感，好像熱錢成了引爆各種經(jīng)濟(jì)問題的萬惡之源,。對(duì)付熱錢最好的辦法不是圍追堵截,，而是積極疏導(dǎo)，把它逼到黑暗的角落里泛濫,，還不如在加強(qiáng)監(jiān)管的同時(shí)開放些途徑讓它暴露在陽光下,。我們總擔(dān)心游資來去迅猛對(duì)市場(chǎng)造成沖擊,，實(shí)際上，與國(guó)內(nèi)的投資者比較,，跨國(guó)公司更看重經(jīng)濟(jì)基本面,，更樂意放長(zhǎng)線釣大魚。在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi),，大量資金不可能從中國(guó)退出,，歷史經(jīng)驗(yàn)證明，只要足夠耐心,，新興市場(chǎng)就是獲取最高回報(bào)的地方,。
很遺憾地是，國(guó)內(nèi)的投資者正在迷失方向,，他們處在一個(gè)狹窄的市場(chǎng)之中,，很多人看不到長(zhǎng)期的趨勢(shì)以及中國(guó)在未來全球經(jīng)濟(jì)中的位置，在市道低迷的時(shí)候陷入恐慌,，或許這就是“當(dāng)局者迷”吧,。很多人今天還在慶幸跑得及時(shí)，但幾年后可能會(huì)轉(zhuǎn)過頭來抱怨國(guó)外投資者撿了便宜,，指責(zé)國(guó)內(nèi)企業(yè)“賤賣”,。這是很悲哀的輪回。在上證指數(shù)6000點(diǎn)以上和3000點(diǎn)以下的時(shí)候,，很多人對(duì)市場(chǎng)的看法過于偏激,，以致市場(chǎng)走火入魔。而政府基于各種考慮所采取的強(qiáng)迫性自我調(diào)整和投資者的自殺性拋售最終釀成資本市場(chǎng)的災(zāi)難,。中國(guó)經(jīng)濟(jì)飛速增長(zhǎng)給投資者帶來眾多機(jī)會(huì),，但我們也意識(shí)到存在很多問題，這需要在市場(chǎng)增長(zhǎng)的時(shí)候保持理性,，過分樂觀和悲觀都是不可取的,。在中國(guó)資本市場(chǎng)的恐慌中退出和卻步的投資者，或許正在錯(cuò)失下一輪的機(jī)會(huì),，甚至失去未來,。對(duì)此，必須有清醒的認(rèn)識(shí),。 |