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一度沉寂的通信設(shè)備板塊在上周五午市后突然井噴,，中國聯(lián)通在午市后臨時緊急停牌，而億陽信通,、中天科技等諸多通信股沖擊漲停,，從而使得通信板塊成為昨日A股市場的領(lǐng)漲板塊，也一度牽引著上證綜指震蕩盤升,。
重組確定增加成長預(yù)期
對于通信板塊上周五的崛起,，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這與通信運(yùn)營商的重組塵埃落定有著直接的關(guān)聯(lián),。
重組意味著兩點(diǎn),。首先，通信運(yùn)營商的調(diào)整將形成積極的整合效應(yīng),。這一方面削弱原先的內(nèi)耗現(xiàn)象,，提升通信運(yùn)營商的毛利率。另一方面則可以在整合后釋放出管理效率,，提升盈利能力,。所以，這對于通信運(yùn)營商來說,，有著積極的意義,，尤其是中國聯(lián)通。其次,，這意味著3G牌照或許不久就將發(fā)放,，這無疑會加大通信運(yùn)營商的投資規(guī)模，也會改變著目前通信設(shè)備業(yè)主營業(yè)務(wù)收入滯增的趨勢,。在此之前,，通信運(yùn)營商的重組就已經(jīng)成為公開的秘密，只不過對于如何重組,、重組時間有分歧而已,。如此就使得通信運(yùn)營商不愿意輕易加大投資，也就使得通信設(shè)備制造業(yè)的規(guī)模難以有效拓展。據(jù)資料顯示,，通信設(shè)備制造商在2006年的利潤增幅比全國工業(yè)低了3個百分點(diǎn),，到2007年，該差距擴(kuò)大到15個百分點(diǎn),。而到2008年一季度,，通信行業(yè)增速繼續(xù)放緩的趨勢仍未改變。2008年1-3月,，電子信息產(chǎn)品累計(jì)進(jìn)出口總額達(dá)2010億美元,，增速比去年同期低6個百分點(diǎn)，低于全國增速6.9個百分點(diǎn),。
隨著通信運(yùn)營商重組的塵埃落定,，各通信運(yùn)營商會迅速加大投資，而且投資方向會有兩個關(guān)鍵點(diǎn),。一是對現(xiàn)有業(yè)務(wù)的投資規(guī)模提升,。誠如前述，在前期等待重組過程中,，通信運(yùn)營商的投資規(guī)模有所縮小,，所以，一旦塵埃落定,，會對過去投資規(guī)模放緩所形成的“欠賬”有一個補(bǔ)還的增大投資過程,。二是對新業(yè)務(wù)的投資規(guī)模提升。因?yàn)橥ㄐ胚\(yùn)營商重組過后,，意味著3G牌照即將發(fā)放,，或者說水到渠成，此時對通信設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)就會帶來新的訂單,，推動著通信設(shè)備類上市公司業(yè)績的成長預(yù)期。
關(guān)注兩類個股
筆者認(rèn)為,，通信設(shè)備板塊在上周五午市后井噴可能僅僅是一輪中級彈升行情的序幕,，后續(xù)行情仍有相對積極的樂觀預(yù)期。筆者認(rèn)為,，一個交易日的井噴尚不能完全反映通信運(yùn)營商重組所帶來的積極影響力,。此外，由于目前游資等資金在做完川渝板塊之后,，迫切尋找一個新的熱門品種,。所以，他們對于通信運(yùn)營商重組的利好消息不會無動于衷,，必然加大投資力度,，從而形成新的投資機(jī)會。也就是說，在本周該板塊仍將反復(fù)活躍,。
筆者建議投資者重點(diǎn)關(guān)注兩類個股,，一類是諸如中國聯(lián)通這樣的通信運(yùn)營商股。由于資產(chǎn)整合之后,，中國聯(lián)通的估值參考系有了較大的變化,，在變化過程中，往往會產(chǎn)生較大的投資機(jī)會,，所以,，該股是目前通信行業(yè)劇變過程中最為確定的投資品種。而且有網(wǎng)友評論稱：“中國聯(lián)通的利好體現(xiàn)在賣C網(wǎng)可以獲得大量的現(xiàn)金,，從G網(wǎng)升級到3G采用最為成熟的WCDMA,，技術(shù)成熟，設(shè)備穩(wěn)定,，終端眾多,；獲得網(wǎng)通大量傳輸資源。同時升級到WCDMA可以解決現(xiàn)有2G網(wǎng)絡(luò)頻率緊張的情況,�,！比绱说睦每梢源碳ぴ摴煞磸�(fù)活躍，從而有望成為通信板塊的龍頭品種,。
第二類是基站設(shè)備類的個股,。由于3G產(chǎn)業(yè)在投資過程中，基站等設(shè)備投資是先導(dǎo)性的,，所以,，此類個股最先得益于3G產(chǎn)業(yè)投資規(guī)模的增長。因此,，此類品種建議投資者可密切關(guān)注,，其中，中興通信有望成為這一細(xì)分品種的龍頭,，畢竟該公司是目前3G產(chǎn)業(yè)中準(zhǔn)備時間較長的上市公司,，有望充分享受3G產(chǎn)業(yè)所帶來的新增市場訂單。類似個股還有新股中的武漢凡谷,、奧維通信等,。 |