布雷頓森林體系建立以來,，作為美國掌控國際金融話語權的符號——美元，在國際貨幣格局中維持了60年的壟斷地位之后,，似乎正遭遇前所未有的危機,。
統(tǒng)計顯示，自2002年1月底的峰值水平至今,，以摩根大通的廣義貿(mào)易加權匯率衡量,，美元的實際匯率已經(jīng)下跌了30%。根據(jù)IMF的官方外匯儲備幣種結構季報（COFER）數(shù)據(jù),，美元在全球外匯儲備中所占份額已經(jīng)由2001年的72.7%下降到2007年底的63.9%,，歐元的份額由17.6%上升至26.5%。歐元的走強,，讓美國金融資本的代言人羅杰斯憂心忡忡：美元作為世界主要貨幣的日子已屈指可數(shù),。甚至一向自負的《華爾街日報》也表達了“我們站在一場空前的貨幣大崩潰的懸崖邊上，許多人開始尋找美元的替代品”的擔憂,。
不過,，盡管由于力量使用過度使得美國在獨掌世界金融秩序多年之后，不得不將一小部分權力讓給他國,；盡管隨著歐元的崛起,，中國、俄羅斯和印度等新興經(jīng)濟體的實力上升以及因之而生的話語訴求,，國際金融格局似乎正在醞釀新一輪的洗牌,。但在當前的國際金融生態(tài)下，其他國家要想撼動美國對國際金融話語權的壟斷地位依然十分困難,。
表面看來,，歐元實力今非昔比，在全球外匯儲備中的份額已從1999年剛誕生時的18.1%上升到目前的接近30%,。但是眾所周知,，“強勢歐元”實際上并非反映歐元區(qū)經(jīng)濟基本面狀況。而亞洲的主要貨幣盡管已很少盯住美元,，但亞洲國家和地區(qū)的國際交易仍然是以美元支付的,，這反映出亞洲國家和地區(qū)相互之間的貿(mào)易開票和結算都偏好美元。而美國有意為之的美元貶值已經(jīng)被證明是美國經(jīng)濟對外輻射周期性風險,、在全球范圍內(nèi)分攤次貸成本的重要方式,。由于短期內(nèi)美元危機的爆發(fā)缺少時間和制度性底蘊，因此沒有哪個國家敢于輕易拋棄美元,。國際清算銀行的數(shù)據(jù)顯示,，在全球每天價值3萬多億美元的貨幣交易中,，有86%涉及美元，雖然這一比例較2001年的90%有所下降,，但目前尚無別的貨幣能夠替代,，足見美元的統(tǒng)領地位依然相當牢固。
就中國的情況來看,，作為世界經(jīng)濟舞臺上的新貴,，中國的分量與影響迅速躥升，并被廣泛認為極有可能在可預見的將來成長為世界金融強國,。中國的經(jīng)濟學家開始在世界銀行擔當領導性的角色,，中國在IMF中的投票權已從2.94%提升至3.807%，排名全球主權基金第六的中投公司的投資動向已令英美等國高度關切,，由工商銀行領銜的中國國家控股商業(yè)銀行已在全球銀行業(yè)的市值排名中,，將花旗等長期以來的業(yè)界偶像拋在身后,。但是透過對中國真實經(jīng)濟實力與金融競爭力的分析,，我們發(fā)現(xiàn)，中國經(jīng)濟在數(shù)量上的持續(xù)增長并不能掩蓋其與一流世界經(jīng)濟強國之間的巨大差距,。
一般來說,，一國在世界上的經(jīng)濟地位高低不僅取決于競爭對手和自身經(jīng)濟實力的消長，更要看該國的實力成長能否改變世界經(jīng)濟力量的對比,，能否打破既有的世界經(jīng)濟規(guī)則,。否則，只能說明該國的成長仍處于量變階段,，質(zhì)變的要件尚不具備,，該國只能接受既有的世界經(jīng)濟規(guī)則的約束。事實上,，盡管中國經(jīng)濟近年來快速發(fā)展,，而且人民幣在未來10年也有可能與美元、歐元一道成為支撐國際貨幣體系的“三駕馬車”之一,，但中國經(jīng)濟還遠沒有強大到可以動搖發(fā)達國家傳統(tǒng)勢力范圍的地步,。中國銀行業(yè)的市值大并非反映資產(chǎn)規(guī)模以及經(jīng)營實力，而是基于股價估值所致,。而在世界貿(mào)易組織中,，中國的發(fā)言權尚不及一些發(fā)展中國家。而人民幣的持續(xù)升值,，已經(jīng)開始使得中國制造業(yè)競爭優(yōu)勢出現(xiàn)打折,；另一方面，美國放任美元貶值又使得中國的外匯儲備不斷蒸發(fā),。
此外,，主要發(fā)達國家基于各自國家利益的考慮,，決不會輕易讓中國發(fā)展成為國際金融大國。二戰(zhàn)以來,，美國一直握有世界金融大權,，任何實質(zhì)性的挑戰(zhàn)都要遭到他的打壓，即使是盟友日本和歐盟也不例外,。從日本泡沫經(jīng)濟的破滅到亞洲金融危機的爆發(fā)再到歐元的跌宕表現(xiàn),，背后都可察覺到美國人的操縱軌跡。假如在不久的將來中國在亞洲確立金融領袖地位,，進而觸摸美國的敏感地帶,，相信美國的金融寡頭是不會袖手旁觀的。
在美國人看來,，中國的發(fā)展在某種意義上“破壞”了美國制定的“叢林法則”,，即由美國把持的話語權和凌駕于國際通行準則之上的美國標準。美國也許會在中國經(jīng)濟還不十分強大之前,，利用其所操控的國際經(jīng)濟秩序?qū)χ袊┘痈鞣N壓力和干擾,，以盡可能地維持現(xiàn)有的國際經(jīng)濟格局，或者利用現(xiàn)有的規(guī)則盡可能地壓縮中國的上升空間,。
以美國為首的主要西方國家其實已經(jīng)在采取行動阻止中國獲取金融話語權,。當美歐陷入監(jiān)管改革的博弈之中，人民幣意欲走出獨立的國際化進程時,，美國通過操縱美元貶值,，并聯(lián)手G7成員國進行施壓。力量對比明顯不如對方的中國也被迫提前加入全球金融市場博弈,。
因此,，如果中國不能借鑒過去日本和歐盟的教訓，冷靜思考制約中國擴大金融話語權的外部約束條件,，并利用已形成的經(jīng)濟影響力來破除外力阻遏,，在可以預見的未來，中國將很難獲得預期的國際金融話語權,。
作者認為,，在美國對國際金融市場的影響力相對削弱的情況下，國際金融格局正在醞釀新一輪洗牌,。而討論正在崛起的中國能否重寫國際金融規(guī)則時,，既要看到中國基于經(jīng)濟快速發(fā)展而形成的后發(fā)優(yōu)勢，更應冷靜思考制約中國獲取國際金融話語權的約束條件,。 |
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