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受首批“出海”的基金QDII大面積虧損影響，內(nèi)地首只銀行系基金QDII工銀瑞信中國(guó)機(jī)會(huì)全球配置股票型基金在發(fā)行10余日后,，由于投資者認(rèn)購(gòu)積極性不高，仍然未能宣布發(fā)行結(jié)束,。與此同時(shí)，去年年底獲批的華寶興業(yè)基金QDII和海富通基金QDII一改以往基金拿到批文后快速反應(yīng)的態(tài)度,，至今沒(méi)有公告發(fā)行事宜,。(1月16日《東方早報(bào)》)
各種跡象表明,，與A股市場(chǎng)日趨回暖相反,，基金QDII已經(jīng)受到市場(chǎng)的冷遇。出現(xiàn)這種情況,，道理很簡(jiǎn)單,，截至目前已經(jīng)“出海”的4只基金QDII都出現(xiàn)了較為嚴(yán)重的虧損,，截至今年1月11日,，它們的平均凈值為每份0.8797元，假設(shè)每只基金的規(guī)模維持在最初的300億份,，那么,，它們的整體虧損已達(dá)到144.3億元。在不算很長(zhǎng)的時(shí)間里,，就有如此巨額資產(chǎn)縮水,，這對(duì)原先對(duì)基金QDII抱有很高熱望的投資者來(lái)說(shuō)，是很難接受的,，有這樣的“榜樣”在先,，投資者對(duì)后繼的基金QDII，當(dāng)然是要看一看,，想一想再說(shuō)了,。
首批“出海”基金QDII出師不利,，原因大家都知道,。去年出現(xiàn)的美國(guó)次級(jí)債危機(jī)至今未曾消除,，相反由于其連鎖反應(yīng)的發(fā)作，其對(duì)資本市場(chǎng)的破壞作用正在擴(kuò)散開(kāi)來(lái),。1月16日,，又爆出花旗銀行單季巨虧98億美元的“重磅炸彈”，國(guó)際資本市場(chǎng)頓時(shí)失色,，香港恒生指數(shù)單日下跌超過(guò)千點(diǎn),，看來(lái)這些已經(jīng)“出海”的基金QDII還要遭受更慘烈的損失,。本來(lái),，由于我國(guó)資本市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)尚未融通，次債危機(jī)對(duì)我國(guó)的影響只能是間接性的,、局部性的,，但是偏偏在這個(gè)十分敏感的時(shí)期，我們卻主動(dòng)組建起基金QDII,，接過(guò)了國(guó)際市場(chǎng)的“燙手山芋”,。
最近一兩年來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨著流動(dòng)性過(guò)剩的困擾,。在資本市場(chǎng)里,，大量熱錢(qián)推動(dòng)股指快速升高，使市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素急劇增加,。因此,，從去年開(kāi)始，管理當(dāng)局推出了一系列從緊的調(diào)控政策,，期望以此來(lái)收縮過(guò)剩的流動(dòng)性,，組建基金QDII，正是其中的一項(xiàng)重要措施,。在管理部門(mén)看來(lái),，既然老百姓投資股票的熱情是這么高，那么不妨將這種熱情引到國(guó)際市場(chǎng),，可以減輕流動(dòng)性過(guò)剩給A股市場(chǎng)造成的壓力,。于是，在準(zhǔn)備并不充足的情況下,，基金QDII作為投資新產(chǎn)品,，作為中國(guó)資本市場(chǎng)加強(qiáng)與國(guó)際市場(chǎng)對(duì)接的重要手段迅速粉墨登場(chǎng)，并且由基金管理人毫不遲疑地拋出了買(mǎi)單,，為國(guó)際資本大佬去分憂(yōu)解難,。
現(xiàn)在，基金QDII終于受到了市場(chǎng)的冷遇,，這應(yīng)該說(shuō)是一件好事,，它可以促使管理當(dāng)局對(duì)以前推出的一些政策進(jìn)行必要的反思,。熱錢(qián)出沒(méi)于資本市場(chǎng)，固然不利于化解流動(dòng)性過(guò)剩的矛盾,，但如果為了達(dá)到一個(gè)目的,，而不惜采取超前的、不合乎實(shí)際的手段,，則又是有損于投資者利益的,。特別是盲目投資風(fēng)險(xiǎn)莫測(cè)的國(guó)際市場(chǎng)，企圖以此來(lái)轉(zhuǎn)嫁過(guò)剩流動(dòng)性,，更是一種“投鼠不忌器”的莽撞行為,。
盡管中國(guó)資本市場(chǎng)建立已有將近20年，A股市場(chǎng)涌現(xiàn)了大批成熟的投資者,，但是國(guó)際資本市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)的絕大多數(shù)投資者來(lái)說(shuō),，還是一個(gè)十分陌生的市場(chǎng)。不僅是投資者,，我們的管理當(dāng)局,，我們的機(jī)構(gòu)投資者，對(duì)于國(guó)際市場(chǎng)的認(rèn)知也不能說(shuō)已經(jīng)達(dá)到了全面,、深刻的程度,。盡管中國(guó)資本市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)的融通是大勢(shì)所趨，但在中國(guó)資本日益成為眾多國(guó)際大鱷眼中的美餐之時(shí),，在波詭云譎的國(guó)際金融大環(huán)境中更應(yīng)該重視的是投資者的利益,。 |