|
受首批“出海”的基金QDII大面積虧損影響,，內(nèi)地首只銀行系基金QDII工銀瑞信中國機(jī)會(huì)全球配置股票型基金在發(fā)行10余日后,，由于投資者認(rèn)購積極性不高，仍然未能宣布發(fā)行結(jié)束,。與此同時(shí),，去年年底獲批的華寶興業(yè)基金QDII和海富通基金QDII一改以往基金拿到批文后快速反應(yīng)的態(tài)度，至今沒有公告發(fā)行事宜,。(1月16日《東方早報(bào)》)
各種跡象表明,，與A股市場日趨回暖相反，基金QDII已經(jīng)受到市場的冷遇,。出現(xiàn)這種情況,，道理很簡單，截至目前已經(jīng)“出�,！钡�4只基金QDII都出現(xiàn)了較為嚴(yán)重的虧損,，截至今年1月11日，它們的平均凈值為每份0.8797元,，假設(shè)每只基金的規(guī)模維持在最初的300億份,，那么，它們的整體虧損已達(dá)到144.3億元,。在不算很長的時(shí)間里,，就有如此巨額資產(chǎn)縮水，這對(duì)原先對(duì)基金QDII抱有很高熱望的投資者來說,，是很難接受的,，有這樣的“榜樣”在先，投資者對(duì)后繼的基金QDII,，當(dāng)然是要看一看,，想一想再說了,。
首批“出海”基金QDII出師不利,，原因大家都知道,。去年出現(xiàn)的美國次級(jí)債危機(jī)至今未曾消除，相反由于其連鎖反應(yīng)的發(fā)作,，其對(duì)資本市場的破壞作用正在擴(kuò)散開來,。1月16日，又爆出花旗銀行單季巨虧98億美元的“重磅炸彈”,，國際資本市場頓時(shí)失色,，香港恒生指數(shù)單日下跌超過千點(diǎn)，看來這些已經(jīng)“出�,！钡幕餛DII還要遭受更慘烈的損失,。本來，由于我國資本市場與國際市場尚未融通,，次債危機(jī)對(duì)我國的影響只能是間接性的,、局部性的，但是偏偏在這個(gè)十分敏感的時(shí)期,，我們卻主動(dòng)組建起基金QDII,，接過了國際市場的“燙手山芋”。
最近一兩年來,，中國經(jīng)濟(jì)面臨著流動(dòng)性過剩的困擾,。在資本市場里，大量熱錢推動(dòng)股指快速升高,，使市場風(fēng)險(xiǎn)因素急劇增加,。因此，從去年開始,，管理當(dāng)局推出了一系列從緊的調(diào)控政策,，期望以此來收縮過剩的流動(dòng)性，組建基金QDII,，正是其中的一項(xiàng)重要措施,。在管理部門看來，既然老百姓投資股票的熱情是這么高,，那么不妨將這種熱情引到國際市場,，可以減輕流動(dòng)性過剩給A股市場造成的壓力。于是,，在準(zhǔn)備并不充足的情況下,，基金QDII作為投資新產(chǎn)品，作為中國資本市場加強(qiáng)與國際市場對(duì)接的重要手段迅速粉墨登場，并且由基金管理人毫不遲疑地拋出了買單,，為國際資本大佬去分憂解難,。
現(xiàn)在，基金QDII終于受到了市場的冷遇,，這應(yīng)該說是一件好事,，它可以促使管理當(dāng)局對(duì)以前推出的一些政策進(jìn)行必要的反思。熱錢出沒于資本市場,，固然不利于化解流動(dòng)性過剩的矛盾,，但如果為了達(dá)到一個(gè)目的,，而不惜采取超前的,、不合乎實(shí)際的手段，則又是有損于投資者利益的,。特別是盲目投資風(fēng)險(xiǎn)莫測的國際市場,，企圖以此來轉(zhuǎn)嫁過剩流動(dòng)性，更是一種“投鼠不忌器”的莽撞行為,。
盡管中國資本市場建立已有將近20年,，A股市場涌現(xiàn)了大批成熟的投資者，但是國際資本市場對(duì)于中國的絕大多數(shù)投資者來說,，還是一個(gè)十分陌生的市場,。不僅是投資者，我們的管理當(dāng)局,，我們的機(jī)構(gòu)投資者,，對(duì)于國際市場的認(rèn)知也不能說已經(jīng)達(dá)到了全面、深刻的程度,。盡管中國資本市場與國際市場的融通是大勢所趨,，但在中國資本日益成為眾多國際大鱷眼中的美餐之時(shí)，在波詭云譎的國際金融大環(huán)境中更應(yīng)該重視的是投資者的利益,。 |