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| 創(chuàng)新我國國際貿(mào)易融資勢在必行 |
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| 2007-12-25 作者：姜學(xué)軍 來源:中國證券報(bào) |
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作為銀行現(xiàn)代化、國際化重要標(biāo)志之一的國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)近年來已為越來越多的銀行所重視,，隨各銀行新融資產(chǎn)品的不斷開發(fā)和工作力度的加大,，貿(mào)易融資收入在銀行總收入中的占比逐步提高。雖然國內(nèi)各銀行國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的發(fā)展程度不一,，且如其他業(yè)務(wù)一樣存在同質(zhì)化等問題,，但該業(yè)務(wù)在融資對象、范圍等方面發(fā)生的變化是有目共睹的,，正確加以認(rèn)識(shí),，有助于該業(yè)務(wù)更加健康的發(fā)展。
貿(mào)易融資的作用從改變企業(yè)的資金流到影響企業(yè)整個(gè)財(cái)務(wù)管理,。國際貿(mào)易融資是以國際結(jié)算為依托,、在國際結(jié)算的相關(guān)環(huán)節(jié)上提供的資金融通，進(jìn)出口商選擇的結(jié)算方式直接決定了貿(mào)易融資的種類和操作流程,，通過結(jié)算環(huán)節(jié)的融資,，加速了企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，解決了企業(yè)應(yīng)收賬款或?qū)ν飧犊钏媾R的資金困境,。但是隨貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展,，對企業(yè)產(chǎn)生的影響已不僅僅停留于資金層面，由融資帶動(dòng)的服務(wù)逐漸擴(kuò)大到資信調(diào)查,、催收賬款,、信用擔(dān)保等企業(yè)的財(cái)務(wù)管理。如保理業(yè)務(wù)即是對企業(yè)采取賒銷時(shí)提供的集融資,、擔(dān)保,、咨詢、收款,、管賬等為一體的一攬子服務(wù),，涉及企業(yè)的大部分財(cái)務(wù)管理,。同時(shí)，一些國際貿(mào)易融資的方式開始被成功地移植到國內(nèi),，可以同時(shí)服務(wù)于兩個(gè)市場,，使外貿(mào)企業(yè)對內(nèi)、對外業(yè)務(wù)的資金鏈實(shí)現(xiàn)了對接,，如“發(fā)票貼現(xiàn)”就是國際保理業(yè)務(wù)在國內(nèi)貿(mào)易中的具體運(yùn)用,，“訂單融資”的申請人即含國際貿(mào)易項(xiàng)下出口商也包括國內(nèi)貿(mào)易項(xiàng)下的供貨商。
為滿足進(jìn)出口企業(yè)降低匯率風(fēng)險(xiǎn),、有效控制財(cái)務(wù)成本等方面的新需求，銀行開始推出結(jié)構(gòu)性的貿(mào)易綜合服務(wù)方案,，如進(jìn)口付匯時(shí),，銀行可提供由進(jìn)口貿(mào)易融資、人民幣定期存款和遠(yuǎn)期售匯等三種業(yè)務(wù)組合而成的業(yè)務(wù)：在進(jìn)口貿(mào)易結(jié)算項(xiàng)下需要進(jìn)行對外支付時(shí),，由銀行憑進(jìn)口商提交的人民幣保證金或人民幣定期存款存單作為質(zhì)押,，提供進(jìn)口融資并代為對外支付，同時(shí)辦理一筆相同期限的遠(yuǎn)期售匯交易,，在融資到期時(shí),，由銀行釋放質(zhì)押的人民幣保證金或人民幣定期存款存單，并用于遠(yuǎn)期售匯交割以歸還進(jìn)口融資款項(xiàng),。出口收匯時(shí),，銀行也可將多項(xiàng)傳統(tǒng)和新興的貿(mào)易融資產(chǎn)品、特色服務(wù)以及外匯交易金融衍生產(chǎn)品加以融會(huì)貫通,，并根據(jù)出口商的具體需求“量體裁衣”,，對相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行改造和組合運(yùn)用，通過一套完整的方案以獲得最佳效益,。
可見,，如今的貿(mào)易融資已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出“融資”本身，其所能發(fā)揮的效力涵蓋企業(yè)的整個(gè)財(cái)務(wù)管理,。
從直接提供貿(mào)易融資到銀行通過提供擔(dān)保使客戶從第三方獲得融資,。國際貿(mào)易融資通常由銀行的國際結(jié)算部和信貸部聯(lián)合操作，因?yàn)閲H貿(mào)易融資不是單純中間業(yè)務(wù),，而是兩種業(yè)務(wù)的結(jié)合或接替,，即先是中間業(yè)務(wù)后是資產(chǎn)業(yè)務(wù)，所以國際結(jié)算由銀行的國際結(jié)算處來進(jìn)行,，融資則由信貸部或公司業(yè)務(wù)部來完成,。這種分工雖然由于銀行內(nèi)部機(jī)構(gòu)整合而有所變化，但基本格局未改,。由銀行直接向客戶提供的融資特點(diǎn)是：資金現(xiàn)實(shí)地從銀行轉(zhuǎn)到客戶的賬戶上,，實(shí)質(zhì)是發(fā)放一筆貸款,，銀行在貿(mào)易融資業(yè)務(wù)中賺取的是貸款利息和手續(xù)費(fèi)。
通過向客戶提供信用擔(dān)保,，以使客戶能從貿(mào)易對方或第三方得到資金融通則是近來國際貿(mào)易融資多樣化的一個(gè)側(cè)面,，其特點(diǎn)是：銀行并不一定實(shí)際提供資金，而是向客戶借出自己的信用,，從而彌補(bǔ)或增強(qiáng)貸款對象的資信,，以便從他處得到資金支持。如“銀行承兌融資”就是銀行通過在客戶的遠(yuǎn)期匯票上承兌,，使之成為匯票的承兌人,，匯票的流動(dòng)性因之增強(qiáng)，方便了持票人在市場上貼現(xiàn)并融進(jìn)資金,。顯然,，銀行僅僅在匯票上簽字，沒有墊付資金,，但通過借出信譽(yù),，使客戶通過市場解決資金問題。應(yīng)用越來越多的備用信用證也是如此,，銀行通過開出備用證向出口商保證,，一旦進(jìn)口商不向出口商支付貨款，則由銀行來付,。有了這樣的保證,，出口商即可放心地向進(jìn)口商發(fā)貨，進(jìn)口商于是從出口商處得到了融資,。
這種趨勢的出現(xiàn),，不僅方便了客戶，而且也使銀行在資金調(diào)度上更加靈活,，銀行可以根據(jù)自身的資金情況,、客戶的資信及業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等多個(gè)角度來權(quán)衡利弊得失，決定是否融資及融資條件等,。
國際貿(mào)易融資的對象從大企業(yè)轉(zhuǎn)到供應(yīng)鏈中的中小企業(yè),。隨著社會(huì)生產(chǎn)方式的不斷深入，市場競爭已從單一客戶之間的競爭轉(zhuǎn)變?yōu)楣⿷?yīng)鏈與供應(yīng)鏈之間的競爭,。由于同一供應(yīng)鏈內(nèi)部的各企業(yè)相互依存,，不論是供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)還是處于弱勢的中小企業(yè)，其資金的運(yùn)作能力和效率都將影響著所在供應(yīng)鏈的整體運(yùn)轉(zhuǎn)與管理成本,。以往考慮到風(fēng)險(xiǎn),、成本等因素，銀行的國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)往往青睞于優(yōu)質(zhì)企業(yè)或大集團(tuán)，尤其是那些具有壟斷優(yōu)勢的企業(yè),，享盡種種政策優(yōu)惠的同時(shí),，能從多方渠道獲得資金，真正需要資金支持的中小企業(yè)卻尋貸無門,。
隨著銀行經(jīng)營理念和思路的轉(zhuǎn)變,，中小企業(yè)的貿(mào)易融資開始為銀行所關(guān)注，并有了專門為之設(shè)計(jì)的創(chuàng)新產(chǎn)品,，如“供應(yīng)鏈融資”就是其中之一,。所謂供應(yīng)鏈融資是銀行在掌握整個(gè)供應(yīng)鏈情況的前提下，對核心企業(yè)的上游和下游企業(yè)提供的融資（由于除核心企業(yè)之外,，供應(yīng)鏈中的其他企業(yè)基本上都是中小企業(yè),，所以供應(yīng)鏈融資的實(shí)質(zhì)就是面向中小企業(yè)的金融服務(wù)）。與傳統(tǒng)融資方式不同的是,，銀行不再看重某個(gè)單獨(dú)企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營狀況,，而是關(guān)注其交易對象，看其所處的產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)欠穹�(wěn)定及整體管理水平,，如果供應(yīng)鏈體系完整，銀行就會(huì)對這些中小企業(yè)提供融資安排,。如中國銀行(601988行情,股吧)的“融易達(dá)”就是一種供應(yīng)鏈融資,，它是在以賒銷為付款方式的交易中，在買方簽署書面文件確認(rèn)基礎(chǔ)交易及應(yīng)付賬款無爭議,、保證到期履行付款義務(wù)的情況下,，銀行在占用買方授信額度的前提下，不再占用賣方授信額度而為賣方提供的貿(mào)易融資,。此種融資方式充分利用了作為核心企業(yè)的買方的額度資源,，為周邊的中小企業(yè)賣方提供便捷的融資服務(wù)，從而提升了供應(yīng)鏈整體的競爭實(shí)力,。
供應(yīng)鏈融資既可以讓中小企業(yè)得到實(shí)惠,，提升了供應(yīng)鏈整體的質(zhì)量和穩(wěn)固程度，也改變了銀行一味依賴大客戶的局面,，培養(yǎng)出一批處于成長期的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè),，同時(shí)銀行可以掌握供應(yīng)鏈企業(yè)的全部信息，真實(shí)地了解企業(yè)的經(jīng)營情況,，從而可以更深入地制定個(gè)性化服務(wù)方案,，最終形成銀行與供應(yīng)鏈成員的多方共贏。
從國際上看,，近幾年,，國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)在融資方式、市場組織形式等方面發(fā)生了很大的變化，其創(chuàng)新的步伐遠(yuǎn)在中國銀行業(yè)之前,。從總體上看,，不僅強(qiáng)調(diào)和重視流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性及對國際貿(mào)易發(fā)展的適應(yīng)性,，而且積極借鑒其他市場的做法,，使國際貿(mào)易融資更為靈活和方便，如移植了辛迪加這種組織形式,，由多家銀行或機(jī)構(gòu)聯(lián)合對大額交易共同提供融資,；采納了證券市場的管理經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)用諸如資本資產(chǎn)定價(jià)模型來評估融資風(fēng)險(xiǎn),；通過地域分散化來降低整體風(fēng)險(xiǎn),；采用出售、貸款證券化等方式優(yōu)化融資組合,；甚至出現(xiàn)了二級市場,，一改貿(mào)易融資缺乏流動(dòng)性和透明的弊端�,？梢�,，我國的國際貿(mào)易融資還是剛剛起步，任重道遠(yuǎn),，必須不失時(shí)機(jī)地創(chuàng)新,，方能融入世界潮流。 |
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