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| 創(chuàng)新我國(guó)國(guó)際貿(mào)易融資勢(shì)在必行 |
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| 2007-12-25 作者：姜學(xué)軍 來源:中國(guó)證券報(bào) |
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作為銀行現(xiàn)代化,、國(guó)際化重要標(biāo)志之一的國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)近年來已為越來越多的銀行所重視，隨各銀行新融資產(chǎn)品的不斷開發(fā)和工作力度的加大,，貿(mào)易融資收入在銀行總收入中的占比逐步提高,。雖然國(guó)內(nèi)各銀行國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的發(fā)展程度不一，且如其他業(yè)務(wù)一樣存在同質(zhì)化等問題,，但該業(yè)務(wù)在融資對(duì)象,、范圍等方面發(fā)生的變化是有目共睹的，正確加以認(rèn)識(shí),，有助于該業(yè)務(wù)更加健康的發(fā)展,。
貿(mào)易融資的作用從改變企業(yè)的資金流到影響企業(yè)整個(gè)財(cái)務(wù)管理。國(guó)際貿(mào)易融資是以國(guó)際結(jié)算為依托,、在國(guó)際結(jié)算的相關(guān)環(huán)節(jié)上提供的資金融通,，進(jìn)出口商選擇的結(jié)算方式直接決定了貿(mào)易融資的種類和操作流程，通過結(jié)算環(huán)節(jié)的融資,，加速了企業(yè)的資金周轉(zhuǎn),，解決了企業(yè)應(yīng)收賬款或?qū)ν飧犊钏媾R的資金困境。但是隨貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展,，對(duì)企業(yè)產(chǎn)生的影響已不僅僅停留于資金層面,，由融資帶動(dòng)的服務(wù)逐漸擴(kuò)大到資信調(diào)查、催收賬款,、信用擔(dān)保等企業(yè)的財(cái)務(wù)管理,。如保理業(yè)務(wù)即是對(duì)企業(yè)采取賒銷時(shí)提供的集融資,、擔(dān)保、咨詢,、收款,、管賬等為一體的一攬子服務(wù)，涉及企業(yè)的大部分財(cái)務(wù)管理,。同時(shí),，一些國(guó)際貿(mào)易融資的方式開始被成功地移植到國(guó)內(nèi)，可以同時(shí)服務(wù)于兩個(gè)市場(chǎng),，使外貿(mào)企業(yè)對(duì)內(nèi),、對(duì)外業(yè)務(wù)的資金鏈實(shí)現(xiàn)了對(duì)接，如“發(fā)票貼現(xiàn)”就是國(guó)際保理業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)貿(mào)易中的具體運(yùn)用,，“訂單融資”的申請(qǐng)人即含國(guó)際貿(mào)易項(xiàng)下出口商也包括國(guó)內(nèi)貿(mào)易項(xiàng)下的供貨商,。
為滿足進(jìn)出口企業(yè)降低匯率風(fēng)險(xiǎn)、有效控制財(cái)務(wù)成本等方面的新需求,，銀行開始推出結(jié)構(gòu)性的貿(mào)易綜合服務(wù)方案,，如進(jìn)口付匯時(shí)，銀行可提供由進(jìn)口貿(mào)易融資,、人民幣定期存款和遠(yuǎn)期售匯等三種業(yè)務(wù)組合而成的業(yè)務(wù)：在進(jìn)口貿(mào)易結(jié)算項(xiàng)下需要進(jìn)行對(duì)外支付時(shí),，由銀行憑進(jìn)口商提交的人民幣保證金或人民幣定期存款存單作為質(zhì)押，提供進(jìn)口融資并代為對(duì)外支付,，同時(shí)辦理一筆相同期限的遠(yuǎn)期售匯交易,，在融資到期時(shí)，由銀行釋放質(zhì)押的人民幣保證金或人民幣定期存款存單,，并用于遠(yuǎn)期售匯交割以歸還進(jìn)口融資款項(xiàng),。出口收匯時(shí)，銀行也可將多項(xiàng)傳統(tǒng)和新興的貿(mào)易融資產(chǎn)品,、特色服務(wù)以及外匯交易金融衍生產(chǎn)品加以融會(huì)貫通,，并根據(jù)出口商的具體需求“量體裁衣”，對(duì)相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行改造和組合運(yùn)用,，通過一套完整的方案以獲得最佳效益,。
可見,，如今的貿(mào)易融資已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出“融資”本身,，其所能發(fā)揮的效力涵蓋企業(yè)的整個(gè)財(cái)務(wù)管理。
從直接提供貿(mào)易融資到銀行通過提供擔(dān)保使客戶從第三方獲得融資,。國(guó)際貿(mào)易融資通常由銀行的國(guó)際結(jié)算部和信貸部聯(lián)合操作,，因?yàn)閲?guó)際貿(mào)易融資不是單純中間業(yè)務(wù)，而是兩種業(yè)務(wù)的結(jié)合或接替,，即先是中間業(yè)務(wù)后是資產(chǎn)業(yè)務(wù),，所以國(guó)際結(jié)算由銀行的國(guó)際結(jié)算處來進(jìn)行,，融資則由信貸部或公司業(yè)務(wù)部來完成。這種分工雖然由于銀行內(nèi)部機(jī)構(gòu)整合而有所變化,，但基本格局未改,。由銀行直接向客戶提供的融資特點(diǎn)是：資金現(xiàn)實(shí)地從銀行轉(zhuǎn)到客戶的賬戶上，實(shí)質(zhì)是發(fā)放一筆貸款,，銀行在貿(mào)易融資業(yè)務(wù)中賺取的是貸款利息和手續(xù)費(fèi),。
通過向客戶提供信用擔(dān)保，以使客戶能從貿(mào)易對(duì)方或第三方得到資金融通則是近來國(guó)際貿(mào)易融資多樣化的一個(gè)側(cè)面,，其特點(diǎn)是：銀行并不一定實(shí)際提供資金,，而是向客戶借出自己的信用，從而彌補(bǔ)或增強(qiáng)貸款對(duì)象的資信,，以便從他處得到資金支持,。如“銀行承兌融資”就是銀行通過在客戶的遠(yuǎn)期匯票上承兌，使之成為匯票的承兌人,，匯票的流動(dòng)性因之增強(qiáng),，方便了持票人在市場(chǎng)上貼現(xiàn)并融進(jìn)資金。顯然,，銀行僅僅在匯票上簽字,，沒有墊付資金，但通過借出信譽(yù),，使客戶通過市場(chǎng)解決資金問題,。應(yīng)用越來越多的備用信用證也是如此，銀行通過開出備用證向出口商保證,，一旦進(jìn)口商不向出口商支付貨款,，則由銀行來付。有了這樣的保證,，出口商即可放心地向進(jìn)口商發(fā)貨,，進(jìn)口商于是從出口商處得到了融資。
這種趨勢(shì)的出現(xiàn),，不僅方便了客戶,，而且也使銀行在資金調(diào)度上更加靈活，銀行可以根據(jù)自身的資金情況,、客戶的資信及業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等多個(gè)角度來權(quán)衡利弊得失,，決定是否融資及融資條件等。
國(guó)際貿(mào)易融資的對(duì)象從大企業(yè)轉(zhuǎn)到供應(yīng)鏈中的中小企業(yè),。隨著社會(huì)生產(chǎn)方式的不斷深入,，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已從單一客戶之間的競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變?yōu)楣⿷?yīng)鏈與供應(yīng)鏈之間的競(jìng)爭(zhēng)。由于同一供應(yīng)鏈內(nèi)部的各企業(yè)相互依存，不論是供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)還是處于弱勢(shì)的中小企業(yè),，其資金的運(yùn)作能力和效率都將影響著所在供應(yīng)鏈的整體運(yùn)轉(zhuǎn)與管理成本,。以往考慮到風(fēng)險(xiǎn)、成本等因素,，銀行的國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)往往青睞于優(yōu)質(zhì)企業(yè)或大集團(tuán),，尤其是那些具有壟斷優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，享盡種種政策優(yōu)惠的同時(shí),，能從多方渠道獲得資金,，真正需要資金支持的中小企業(yè)卻尋貸無門。
隨著銀行經(jīng)營(yíng)理念和思路的轉(zhuǎn)變,，中小企業(yè)的貿(mào)易融資開始為銀行所關(guān)注,，并有了專門為之設(shè)計(jì)的創(chuàng)新產(chǎn)品，如“供應(yīng)鏈融資”就是其中之一,。所謂供應(yīng)鏈融資是銀行在掌握整個(gè)供應(yīng)鏈情況的前提下,，對(duì)核心企業(yè)的上游和下游企業(yè)提供的融資（由于除核心企業(yè)之外，供應(yīng)鏈中的其他企業(yè)基本上都是中小企業(yè),，所以供應(yīng)鏈融資的實(shí)質(zhì)就是面向中小企業(yè)的金融服務(wù)）,。與傳統(tǒng)融資方式不同的是，銀行不再看重某個(gè)單獨(dú)企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況,，而是關(guān)注其交易對(duì)象,，看其所處的產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)欠穹�(wěn)定及整體管理水平，如果供應(yīng)鏈體系完整,，銀行就會(huì)對(duì)這些中小企業(yè)提供融資安排,。如中國(guó)銀行(601988行情,股吧)的“融易達(dá)”就是一種供應(yīng)鏈融資，它是在以賒銷為付款方式的交易中,，在買方簽署書面文件確認(rèn)基礎(chǔ)交易及應(yīng)付賬款無爭(zhēng)議,、保證到期履行付款義務(wù)的情況下，銀行在占用買方授信額度的前提下,，不再占用賣方授信額度而為賣方提供的貿(mào)易融資,。此種融資方式充分利用了作為核心企業(yè)的買方的額度資源，為周邊的中小企業(yè)賣方提供便捷的融資服務(wù),，從而提升了供應(yīng)鏈整體的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力,。
供應(yīng)鏈融資既可以讓中小企業(yè)得到實(shí)惠，提升了供應(yīng)鏈整體的質(zhì)量和穩(wěn)固程度,，也改變了銀行一味依賴大客戶的局面,，培養(yǎng)出一批處于成長(zhǎng)期的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)，同時(shí)銀行可以掌握供應(yīng)鏈企業(yè)的全部信息,，真實(shí)地了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況,，從而可以更深入地制定個(gè)性化服務(wù)方案，最終形成銀行與供應(yīng)鏈成員的多方共贏,。
從國(guó)際上看,，近幾年，國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)在融資方式,、市場(chǎng)組織形式等方面發(fā)生了很大的變化,，其創(chuàng)新的步伐遠(yuǎn)在中國(guó)銀行業(yè)之前。從總體上看,，不僅強(qiáng)調(diào)和重視流動(dòng)性,、風(fēng)險(xiǎn)性及對(duì)國(guó)際貿(mào)易發(fā)展的適應(yīng)性，而且積極借鑒其他市場(chǎng)的做法,，使國(guó)際貿(mào)易融資更為靈活和方便,，如移植了辛迪加這種組織形式，由多家銀行或機(jī)構(gòu)聯(lián)合對(duì)大額交易共同提供融資,；采納了證券市場(chǎng)的管理經(jīng)驗(yàn),，運(yùn)用諸如資本資產(chǎn)定價(jià)模型來評(píng)估融資風(fēng)險(xiǎn)；通過地域分散化來降低整體風(fēng)險(xiǎn),；采用出售,、貸款證券化等方式優(yōu)化融資組合；甚至出現(xiàn)了二級(jí)市場(chǎng),，一改貿(mào)易融資缺乏流動(dòng)性和透明的弊端,。可見,，我國(guó)的國(guó)際貿(mào)易融資還是剛剛起步,，任重道遠(yuǎn)，必須不失時(shí)機(jī)地創(chuàng)新,，方能融入世界潮流,。 |
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