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日前,，深圳市20家中小企業(yè)集合發(fā)行的10億元“07深中小債”14日起正式面向境內機構投資者發(fā)行,，成為首單由中小企業(yè)捆綁發(fā)行的債券,，意味著破解中小企業(yè)融資難有了新的解決之道,。“打包”債券采取了債券統(tǒng)一評級,、各發(fā)行人主體分別評級的方式,。此外，為了體現(xiàn)政策支持,，深圳市政府還將為本期債券提供一定的貼息政策支持,。國開行為本期債券提供全額無條件不可撤銷連帶責任保證擔保。（１１月１５日《財經時報》）
這20家中小企業(yè)都不同程度地面臨著資產規(guī)模,、融資規(guī)模,、信用等級等與企業(yè)債發(fā)行的部分硬性指標存有差距的問題，集合發(fā)債的方式幫助其繞開了這些障礙,，成為解決中小企業(yè)融資難題的有益嘗試,。在肯定政府部門積極努力突破“瓶頸”，解決難題的同時,，需要提出這樣的問題：融資服務本應是金融業(yè)的“飯碗”,，為什么“07深中小債”這個叫好叫座的融資產品不是出自金融業(yè)之手？
無法回避的是,，中小企業(yè)融資難是個由來已久的問題,。今天市值超過100億美元的騰迅，當年差點因為缺錢折價幾十萬賣掉,。剛剛在香港上市的阿里巴巴,，今天的市盈率高達200多倍，但馬云等創(chuàng)業(yè)者曾窮得吃方便面,。如果不是軟銀和IDG這些風險投資慧眼相中,，中國新經濟絕不會有今天的光景。
可以說,，目前中國中小企業(yè)融資案例中,，最成功的基本上被境外金融機構壟斷。在中國經濟迅速發(fā)展，中小企業(yè)成長迅猛的大背景下,，中國本土金融業(yè)如果不能有更大作為,，不僅自身將失去大量商業(yè)機遇，也不利于中國經濟持續(xù)健康發(fā)展,。
眼下,，流動性過剩和中小企業(yè)融資困難重重的現(xiàn)實，凸顯中國金融市場建設之不足,。金融功能缺位,，帶來的問題之一是資金只能涌向房地產等市場，推高各類資產價格,，扭曲價格信息,，并最終在整個經濟體中埋下隱患。一旦發(fā)生風吹草動,，金融業(yè)首當其沖,，往往需要承擔巨大損失。
應當看到,，中小企業(yè)是中國今天最活躍和最有發(fā)展?jié)摿Φ慕洕毎�,。金融業(yè)的發(fā)展必須建立在實體經濟壯大的基礎上。整體上看,，金融業(yè)介入中小企業(yè)的深度,、廣度，在中小企業(yè)發(fā)展中所起的作用大小,，決定了金融業(yè)自身的未來發(fā)展,。
從單個業(yè)務角度，為中小企業(yè)提供金融服務的相對成本更高,，收益率低于為大中型企業(yè)服務,。但是，如果積極參與服務中小企業(yè)的實踐,，通過一個個案例積累起成熟的商業(yè)模式,，則無疑是一筆寶貴的業(yè)務財富，足以形成金融業(yè)新的核心競爭力,，為自身發(fā)展創(chuàng)造廣闊空間,。
從中小企業(yè)的整體需要看，更完善的市場體系,、更豐富的產品,、更專業(yè)的服務和人才等，應該成為金融業(yè)努力的方向,。如果金融業(yè)自身不努力,，不積極參與創(chuàng)新和實踐,，依賴于行政資源的商業(yè)模式終究難以被普遍復制并帶來更廣泛價值。
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