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| 2007-09-20 陳軍華 來源:上海證券報(bào) |
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最近兩天,，到中國的羅杰斯又在進(jìn)行他的巡回演講,。幾乎每次到中國,，羅杰斯都會(huì)成為公眾關(guān)注的焦點(diǎn),，但有一點(diǎn)是肯定的,，羅杰斯的言論再不能像1月份那樣影響中國股市了,。是羅杰斯的影響力削弱了,，還是中國股市發(fā)生了變化,？
今年1月,，享有“股市占卜大師”美譽(yù)的羅杰斯,，在CCTV第二套節(jié)目接受專訪時(shí)語出驚人。他認(rèn)為中國股市已經(jīng)存在著巨大泡沫,，已處在“歇斯底里的狀態(tài)”,。此言一出，中國股市應(yīng)聲而落,，出現(xiàn)了一輪跌勢(shì),。羅杰斯因此被股民稱為“烏鴉嘴”。羅杰斯的言論之所以發(fā)揮如此大的影響力,，在于他之前對(duì)中國股市的一次準(zhǔn)確判斷被神化,。2004年5月，羅杰斯斷言：“未來的4至12個(gè)月中,，中國股市會(huì)跌到谷底”,。中國股市后來的走勢(shì)果然應(yīng)驗(yàn)了羅杰斯的預(yù)言。媒體對(duì)此的渲染在某種程度上強(qiáng)化了羅杰斯的影響力,。
但是,，這也從一個(gè)側(cè)面反映出我國股市和我國股民不成熟的一面。有評(píng)論指出：“什么時(shí)候,，我們的市場(chǎng)不再因某些所謂權(quán)威的言論暴漲暴跌,，我們的投資者不再迷信所謂的預(yù)言家，我們的市場(chǎng)和投資者或許就真正成熟和理性起來了�,！�
經(jīng)過持續(xù)的牛勢(shì),，經(jīng)過5·30大跌，像羅杰斯那樣能夠影響中國股市走勢(shì)的人再也沒有出現(xiàn)過,，就連羅杰斯本人的言論再也沒有發(fā)揮過類似的影響力,，甚至，就連人們對(duì)其言論的關(guān)注度也明顯降低了,。從這一點(diǎn)也可以看出,，中國股市和中國投資者正日益走向成熟。
實(shí)際上,，任何一個(gè)投資者,，只要有利益因素在里面，其言論必然帶有一定的傾向性,，而且,，這種傾向性根據(jù)時(shí)間的變化而調(diào)整，有時(shí)候甚至是前后矛盾的,。羅杰斯也不例外,。今年1月，他還是強(qiáng)調(diào)中國股市已經(jīng)存在著巨大泡沫,，但一個(gè)月后,，羅杰斯就說“目前中國股市尚稱不上是成形的泡沫”。這一觀點(diǎn)延續(xù)至今,。9月17日,，羅杰斯在杭州演講時(shí)表示，A股目前還沒有形成泡沫,，只是處于“潛在泡沫”時(shí)期,。
如果把羅杰斯的觀點(diǎn)連起來就會(huì)發(fā)現(xiàn)，中國股市的泡沫其實(shí)是在逐漸變小,。這種看似荒唐的變化也并非全無道理,。由于上市公司利潤普遍大幅增長,，中國股市的動(dòng)態(tài)市盈率較年初時(shí)已經(jīng)降低,，如果這可以作為泡沫在變小的一個(gè)依據(jù)，那么,，羅杰斯的“自相矛盾”無疑是有一定道理的,，對(duì)于快速成長和發(fā)展中的中國股市，也不能以靜止的目光去審視它,。
當(dāng)然,，正在成長中的股市也沒有必要排斥不同的聲音。事實(shí)上，作為一個(gè)投資大師,，羅杰斯的許多觀點(diǎn)和思路仍值得我們借鑒和學(xué)習(xí),。羅杰斯是一個(gè)真正的價(jià)值投資者，他對(duì)股票的態(tài)度最為鮮明的一點(diǎn)就是長期持有,，這從他的言論中可以清晰地看出來,。羅杰斯重復(fù)得最多的一個(gè)觀點(diǎn)是：從未賣出過中國股票，只有買入,，“我希望這輩子都不要賣中國股票,，因?yàn)槲覍?duì)中國股市非常有信心、非常樂觀,�,！�2005年至今，羅杰斯購買的中國股票一股未賣,，透過此間的股市走勢(shì)不難看出他的回報(bào)是何等豐厚,。
如何把羅杰斯作為中國股市的一個(gè)符號(hào)，通過這個(gè)符號(hào),，我們可以了解很多東西,。羅杰斯之所以被稱為國際投資大師，與這種對(duì)大勢(shì)的把握和對(duì)未來的準(zhǔn)確判斷不無關(guān)系,。這其實(shí)也從一個(gè)側(cè)面反映出世界對(duì)中國這一新興資本市場(chǎng)的關(guān)注和期許,，這種信心從某種意義上來說，也是中國股市堅(jiān)實(shí)的人氣基礎(chǔ),。
羅杰斯說,，“我認(rèn)為中國股市的牛市還將持續(xù)80年�,！痹S多人將此視為笑談,，但是，這何嘗不是一種信心的表露,？生于1942年的羅杰斯不可能看到這一牛市的整個(gè)過程,，但它描述的這個(gè)前景何嘗不令人動(dòng)心？這個(gè)時(shí)候,，我們突然發(fā)現(xiàn),，當(dāng)羅杰斯不能影響中國股市的時(shí)候，中國股市已經(jīng)開始感染國際投資大師們,。如果這可以作為中國股市逐漸走向成熟的一個(gè)標(biāo)志,，那么，中國股市的未來無疑是值得期許的,。 |
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