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剛公布的7月份CPI同比漲幅達到5.6％,，但從當(dāng)前宏觀經(jīng)濟形勢來看,，我國物價全面持續(xù)上漲（即發(fā)生通貨膨脹）的可能性仍不大。有鑒于此,，目前不宜采取貨幣政策緊縮來應(yīng)對物價上漲,，更多地應(yīng)依賴于財政政策等，協(xié)調(diào)好政府調(diào)價和市場物價上漲之間的關(guān)系,。
剛公布的7月份CPI同比漲幅達到5.6％,，加上房價的持續(xù)上漲，進一步引起了社會各界對通貨膨脹的擔(dān)心,。當(dāng)前對通貨膨脹爭論較多,，焦點是這一次的CPI上漲是否會持續(xù)，導(dǎo)致通貨膨脹產(chǎn)生,，應(yīng)該采取何種措施加以應(yīng)對,。
從數(shù)據(jù)上看，目前引起CPI上漲的因素,，與2004年價格上漲基本類似,，主要表現(xiàn)為食品類價格的上漲，尤其是糧食,、油脂,、肉禽及其制品、鮮蛋類價格,，分別上漲6.0％,、30.1％、45.2％和30.6％,，幅度較大,。但這一輪的CPI上漲，并沒有伴隨著PPI的大幅上漲,，當(dāng)前PPI甚至仍在下降,，原材料、燃料,、動力購進價格漲幅也持續(xù)回落,，或者說沒有產(chǎn)生上一輪CPI上漲時煤電油運等供給面緊張的狀況,。與此同時，這一次的物價上漲帶動了食品加工,、餐飲等部分下游產(chǎn)業(yè)的漲價,，引起了民眾一定程度的通脹預(yù)期。央行的調(diào)查顯示,，二季度城鎮(zhèn)居民預(yù)計未來物價會上漲的比例達到50.2％,，高于2004年2季度的39.6％。
導(dǎo)致這些類別商品漲價的原因,，大家的觀點較為一致,，除統(tǒng)計上的翹尾因素外（即糧食、肉禽蛋價格是從2006年11月份開始漲價,，在今年11月份前使用同比數(shù)據(jù)分析這些類別商品的價格變動，在數(shù)據(jù)上就比較大）,，主要有三個原因：一是國際市場上,，在世界糧食減產(chǎn)情況下，美國為主的一些國家,，以玉米為原料釀造乙醇作為石油的替代品,，推動玉米以及相關(guān)替代品如豆類、油脂等價格的大幅上漲,。但國內(nèi)糧食近三年連續(xù)大豐收,，供求大致平衡。二是長期以來豬肉價格偏低,，國內(nèi)養(yǎng)豬產(chǎn)業(yè)已出現(xiàn)萎縮,，在今年飼養(yǎng)成本提高、藍耳病等發(fā)生率提高的情況下,，肉類供需缺口加大,，導(dǎo)致肉類及制品的價格上漲。三是工資出現(xiàn)了一定程度的上漲,，表現(xiàn)為2007年以來服務(wù)價格也出現(xiàn)了上漲趨勢,。此外，政府的調(diào)價行為對物價上漲也有一定影響,。
于是,，在當(dāng)前存在物價上漲預(yù)期的環(huán)境下，判斷物價上漲可持續(xù)性的關(guān)鍵,，在于食品類價格上漲的可持續(xù)性,，以及食品價格上漲推動工資上漲，引起成本上升,，進而推動物價上漲,，從而形成成本推動和需求拉動相互作用的循環(huán),。
對于肉禽價格的上漲，主要是供給面的因素,，屬于某類商品相對價格的上漲,，只要國家加大對豬疾病的防疫和保險的財政投入，而不是簡單控制豬肉價格,，肉禽價格就會在一段時間后穩(wěn)定下來并有所回落,，應(yīng)該不會帶來持續(xù)的全面的物價上漲壓力。從國內(nèi)的糧食市場來看,，糧價上漲相當(dāng)部分沒有傳遞到糧食生產(chǎn)者手中,，主要停留在流通環(huán)節(jié)。這表明我國的糧食供求還是相對平衡,，主要是受國際市場比價的影響,。從國際市場上看，糧價波動與能源價格較高有關(guān),，美國的行為可能更多的是戰(zhàn)略性的,，在經(jīng)濟上并不具有合理性。因此,，從目前來看,，糧價上漲在經(jīng)濟上是不具有持續(xù)性的。
當(dāng)前我國下游產(chǎn)業(yè)的漲價行為,，與成本提高有關(guān),，但在我國當(dāng)前大量消費品生產(chǎn)供大于求的情況下，如果沒有出現(xiàn)價格聯(lián)盟,，對于廠商而言,，擔(dān)心市場份額降低，不會輕易漲價,。目前我國下游產(chǎn)業(yè)的漲價,，主要是在通貨膨脹預(yù)期下各主要廠商聯(lián)合漲價的結(jié)果。在當(dāng)前,，既要看到這些產(chǎn)業(yè)漲價有一定的合理性,，同時也要嚴(yán)厲打擊價格聯(lián)盟，防止出現(xiàn)哄抬物價的情況,。為此,，對于單個企業(yè)的價格調(diào)整行為，政府不需要過多干預(yù),，但如果出現(xiàn)價格聯(lián)盟,，就應(yīng)該制止。
對于是否會形成成本推動和需求拉動相互作用的循環(huán),，有必要結(jié)合我國當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟形勢加以判斷,。一是當(dāng)前我國宏觀經(jīng)濟的癥結(jié)在于收入分配向企業(yè),、政府傾斜，個人收入份額下降,，國內(nèi)消費率不足,。工資水平的上漲，尤其是實際工資的上漲,，有助于提高個人收入份額,，從而有助于提高我國的消費水平。二是我國還處于內(nèi)需不足階段,。上半年我國GDP增長11.5％,，其中貿(mào)易順差高達1125.2億美元，占GDP總量的8％,，名義順差對GDP的貢獻達6.7％,，實際順差對GDP的貢獻應(yīng)該也超過4％，國內(nèi)經(jīng)濟的增長率并不高,，如果考慮到貿(mào)易順差中有相當(dāng)一部分屬于熱錢流入,，實際GDP的增長也沒有數(shù)據(jù)顯示的那么高。因此,，在產(chǎn)能仍過剩的情況下,，需求拉動引起物價上漲的壓力并不大,。即使出現(xiàn)需求拉動型的通脹,，還可以通過提高人民幣升值幅度，減少部分外部需求來緩解,�,；蛘哒f，在供給面出現(xiàn)緊張的情況下,，人民幣升值與國內(nèi)物價上漲具有替代性,。三是雖然當(dāng)前工資水平有所上升，也出現(xiàn)“民工荒”現(xiàn)象,，但勞動力在我國仍然相對充裕,，議價能力較弱，工資尤其是實際工資上漲的難度較大,，目前更多的是其他非工資性收入及一些壟斷性行業(yè)的工資上漲較快,。總之,，我國物價全面持續(xù)上漲（即發(fā)生通貨膨脹）的可能性仍不大,。
有鑒于此，目前不宜采取貨幣政策緊縮來應(yīng)對物價上漲,，更多地應(yīng)依賴于財政政策等,，協(xié)調(diào)好政府調(diào)價和市場物價上漲之間的關(guān)系。物價上漲引起的實際收入重新分配更應(yīng)值得重視,�,？蛇m當(dāng)提高社會的低保水平，確保貧困人口的生活水平,。同時，進一步控制房地產(chǎn)市場價格的過快上漲,，加快推進壟斷行業(yè)的改革力度。當(dāng)然,，在流動性過剩的中國,，央行仍應(yīng)密切關(guān)注物價的變動，當(dāng)前的重點是控制通貨膨脹預(yù)期,，應(yīng)引導(dǎo)公眾正確評判物價上漲趨勢,，如果有必要，仍可適當(dāng)出臺一些前瞻性的緊縮性貨幣政策來減輕社會上的通脹預(yù)期,。 |