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| 嚴查違規(guī)資金入市應(yīng)成為常態(tài) |
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| 2007-06-20 作者：呂翔 來源:上海證券報 |
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6月18日下午,，銀監(jiān)會公布了“銀監(jiān)會查處八家被企業(yè)挪用信貸資金的中資銀行”的消息,。除北京銀行外,，其他幾家被列入受罰名單的銀行都是上市銀行———交通銀行,、招商銀行、工商銀行,、中國銀行,、興業(yè)銀行、中信銀行和深圳發(fā)展銀行,，涉及違規(guī)資金44億元,，有關(guān)違規(guī)銀行受到罰款、暫停部分業(yè)務(wù)和擬取消高管任職資格的處罰,。
違規(guī)資金入市資本市場的危害非常大,，因為但凡是“違規(guī)”的資金進入股市，一般都是出于短期行為，帶有強烈的投機色彩,，因而對市場行情走勢所造成的干擾也非常大,，容易加劇市場風險，給中小投資者利益帶來傷害,。所以,，必須建立起系統(tǒng)的證券市場風險防范體系，避免市場因風險的爆發(fā)而出現(xiàn)動蕩,。嚴格禁止違規(guī)資金入市就是一項重要內(nèi)容。我國《證券法》明確規(guī)定：“禁止銀行資金違規(guī)流入股市”,。
違規(guī)資金入市與我國現(xiàn)行的一種制度設(shè)計存在著一定的因果關(guān)系,。比如，我國新股發(fā)行取消市值配售的發(fā)股方式,，代之以股票資金申購方式,，每逢新股申購機構(gòu)投資者往往通過各種渠道拆借資金，一旦監(jiān)管出現(xiàn)漏洞就會給挪用貸款資金者可乘之機,。事實上,，也恰恰是在此之后，有了下面的結(jié)果：“2006年6月以來,，招商銀行上海東大名路支行等6家銀行向中國海運（集團）公司發(fā)放27億元流動資金貸款中至少24億元被中國海運（集團）公司直接或間接劃至證券經(jīng)營機構(gòu)用于申購新股,。”這種違規(guī)方式對中小投資者造成了更大的不公,。
不僅在新股申購中,，在股市走牛的情況下，機構(gòu)投資者挪用銀行貸款資金入市的沖動難免會浮出水面,。我國股市從一千點走到現(xiàn)在的四千多點,，演繹出一波前所未有的大牛勢，面對這種強勢行情一些人甚至不惜抵押住房借貸進入股市,。從某種程度上來說,，機構(gòu)投資者對大勢的把握更清晰一些，他們違規(guī)挪用銀行貸款資金入市的欲望比散戶更強烈,。這種帶有短期投機特征的資金在股市興風作浪,，甚至聯(lián)手操縱市場，造成股市的劇烈波動,，助長了股市的投機,，損害了中小投資者的利益，也嚴重危害了銀行資產(chǎn)的安全,。因此,，必須竭盡全力阻止、嚴查違規(guī)資金入市,。
但是,，這種監(jiān)督必須體現(xiàn)在常態(tài)方面,，倘若常態(tài)被集中查處取代，既容易為違規(guī)資金入市留下巨大漏洞,，也容易對市場行情走勢造成重大影響,。比如，當股市處于上升階段,，對違規(guī)入市資金的查處可能被理解為有關(guān)方面對股市的某種暗示,，這種解讀既不利于有關(guān)部門加大對違規(guī)資金入市的嚴查力度，也容易給市場帶來劇烈波動,，從而,，使這個本來以防范風險為宗旨的查處行為被打上行情評判的一個標志。這顯然不是監(jiān)管層愿意看到的情形,。
銀行貸款資金入市逃不過銀行的法眼,，只要銀行加強監(jiān)管，相關(guān)線索很容易被發(fā)現(xiàn),。但是,，我們看到，一些企業(yè)從多年前就開始違規(guī)挪用銀行貸款投入股市和房地產(chǎn)市場,，直到今天才被徹底清查出來,。比如，此前被查處的中核建設(shè)集團,，“2001年以來,，中核建設(shè)集團以建設(shè)核電站為由，累計從交通銀行,、北京銀行等商業(yè)銀行獲得流動資金貸款共計51筆,，金額達23.66億元，這些貸款中,，87.32%的信貸資金被企業(yè)挪用,。這是否意味著我們銀行監(jiān)管存在著一定程度的滯后？如何提高監(jiān)管的效率和準確性,，值得研究,。
嚴查違規(guī)資金入市應(yīng)成為一種常態(tài)，這種常態(tài)應(yīng)該通過兩點來保障：一是嚴格的監(jiān)管制度,，二是認真負責的銀行,、銀監(jiān)會等監(jiān)管機構(gòu)。當違規(guī)資金入市的監(jiān)管成為常態(tài),，任何觸線者都將立即被發(fā)現(xiàn)和查處,，由此產(chǎn)生的威懾力足以讓違規(guī)資金望而卻步，這顯然比不定期展開的專項嚴查活動更為有效。 |
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