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| 嚴(yán)查違規(guī)資金入市應(yīng)成為常態(tài) |
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| 2007-06-20 作者：呂翔 來(lái)源:上海證券報(bào) |
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6月18日下午，銀監(jiān)會(huì)公布了“銀監(jiān)會(huì)查處八家被企業(yè)挪用信貸資金的中資銀行”的消息,。除北京銀行外,，其他幾家被列入受罰名單的銀行都是上市銀行———交通銀行、招商銀行,、工商銀行,、中國(guó)銀行、興業(yè)銀行,、中信銀行和深圳發(fā)展銀行,，涉及違規(guī)資金44億元，有關(guān)違規(guī)銀行受到罰款,、暫停部分業(yè)務(wù)和擬取消高管任職資格的處罰,。
違規(guī)資金入市資本市場(chǎng)的危害非常大，因?yàn)榈彩恰斑`規(guī)”的資金進(jìn)入股市,，一般都是出于短期行為,，帶有強(qiáng)烈的投機(jī)色彩,，因而對(duì)市場(chǎng)行情走勢(shì)所造成的干擾也非常大，容易加劇市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),，給中小投資者利益帶來(lái)傷害,。所以，必須建立起系統(tǒng)的證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范體系,，避免市場(chǎng)因風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)而出現(xiàn)動(dòng)蕩。嚴(yán)格禁止違規(guī)資金入市就是一項(xiàng)重要內(nèi)容,。我國(guó)《證券法》明確規(guī)定：“禁止銀行資金違規(guī)流入股市”,。
違規(guī)資金入市與我國(guó)現(xiàn)行的一種制度設(shè)計(jì)存在著一定的因果關(guān)系,。比如,，我國(guó)新股發(fā)行取消市值配售的發(fā)股方式，代之以股票資金申購(gòu)方式,，每逢新股申購(gòu)機(jī)構(gòu)投資者往往通過(guò)各種渠道拆借資金,，一旦監(jiān)管出現(xiàn)漏洞就會(huì)給挪用貸款資金者可乘之機(jī)。事實(shí)上,，也恰恰是在此之后,，有了下面的結(jié)果：“2006年6月以來(lái)，招商銀行上海東大名路支行等6家銀行向中國(guó)海運(yùn)（集團(tuán)）公司發(fā)放27億元流動(dòng)資金貸款中至少24億元被中國(guó)海運(yùn)（集團(tuán)）公司直接或間接劃至證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)用于申購(gòu)新股,�,！边@種違規(guī)方式對(duì)中小投資者造成了更大的不公。
不僅在新股申購(gòu)中,，在股市走牛的情況下,，機(jī)構(gòu)投資者挪用銀行貸款資金入市的沖動(dòng)難免會(huì)浮出水面。我國(guó)股市從一千點(diǎn)走到現(xiàn)在的四千多點(diǎn),，演繹出一波前所未有的大牛勢(shì),，面對(duì)這種強(qiáng)勢(shì)行情一些人甚至不惜抵押住房借貸進(jìn)入股市。從某種程度上來(lái)說(shuō),，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)大勢(shì)的把握更清晰一些,，他們違規(guī)挪用銀行貸款資金入市的欲望比散戶更強(qiáng)烈。這種帶有短期投機(jī)特征的資金在股市興風(fēng)作浪,，甚至聯(lián)手操縱市場(chǎng),，造成股市的劇烈波動(dòng)，助長(zhǎng)了股市的投機(jī),，損害了中小投資者的利益,，也嚴(yán)重危害了銀行資產(chǎn)的安全。因此,，必須竭盡全力阻止,、嚴(yán)查違規(guī)資金入市,。
但是，這種監(jiān)督必須體現(xiàn)在常態(tài)方面,，倘若常態(tài)被集中查處取代,，既容易為違規(guī)資金入市留下巨大漏洞，也容易對(duì)市場(chǎng)行情走勢(shì)造成重大影響,。比如,，當(dāng)股市處于上升階段，對(duì)違規(guī)入市資金的查處可能被理解為有關(guān)方面對(duì)股市的某種暗示,，這種解讀既不利于有關(guān)部門加大對(duì)違規(guī)資金入市的嚴(yán)查力度,，也容易給市場(chǎng)帶來(lái)劇烈波動(dòng)，從而,，使這個(gè)本來(lái)以防范風(fēng)險(xiǎn)為宗旨的查處行為被打上行情評(píng)判的一個(gè)標(biāo)志,。這顯然不是監(jiān)管層愿意看到的情形。
銀行貸款資金入市逃不過(guò)銀行的法眼,，只要銀行加強(qiáng)監(jiān)管,，相關(guān)線索很容易被發(fā)現(xiàn)。但是,，我們看到,，一些企業(yè)從多年前就開(kāi)始違規(guī)挪用銀行貸款投入股市和房地產(chǎn)市場(chǎng)，直到今天才被徹底清查出來(lái),。比如,，此前被查處的中核建設(shè)集團(tuán)，“2001年以來(lái),，中核建設(shè)集團(tuán)以建設(shè)核電站為由,，累計(jì)從交通銀行、北京銀行等商業(yè)銀行獲得流動(dòng)資金貸款共計(jì)51筆,，金額達(dá)23.66億元,，這些貸款中，87.32%的信貸資金被企業(yè)挪用,。這是否意味著我們銀行監(jiān)管存在著一定程度的滯后,？如何提高監(jiān)管的效率和準(zhǔn)確性，值得研究,。
嚴(yán)查違規(guī)資金入市應(yīng)成為一種常態(tài),，這種常態(tài)應(yīng)該通過(guò)兩點(diǎn)來(lái)保障：一是嚴(yán)格的監(jiān)管制度，二是認(rèn)真負(fù)責(zé)的銀行,、銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu),。當(dāng)違規(guī)資金入市的監(jiān)管成為常態(tài)，任何觸線者都將立即被發(fā)現(xiàn)和查處，由此產(chǎn)生的威懾力足以讓違規(guī)資金望而卻步,，這顯然比不定期展開(kāi)的專項(xiàng)嚴(yán)查活動(dòng)更為有效,。 |
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