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| 2007-06-12 作者：皮海洲 來源:每日經(jīng)濟新聞 |
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“5·30”暴跌之前,，包括高盛、摩根士丹利,、瑞士信貸,、摩根大通與雷曼兄弟在內(nèi)的國際投行不僅聯(lián)袂唱空中國股市，有的甚至公開聲稱“不調(diào)整就不看好中國股市”,。對于老外們這種唱空A股的做法,，不少市場人士稱之為“陰謀”。而從“5·30”以來的暴跌來看,，上證指數(shù)暴跌930余點,，顯然老外們的“陰謀”得逞了，因為暴跌的股市又一次給他們提供了撿廉價籌碼的機會,。
本人不太認(rèn)同這種“陰謀”的說法,。因為“陰謀論”說起來挺煽情，但實際上是對資本逐利性的一種歪曲,。因為股市本身就是一個利益角逐的場所,，進入股市的資金都是奔著利益而來的。如果要說“陰謀”,，每個投資者都是帶著“陰謀”而來的,。QFII如此，國內(nèi)的投資者同樣如此,；機構(gòu)投資者帶著的是“大陰謀”,，而中小投資者帶著的則是小陰謀”。并且,，對于許多機構(gòu)投資者來說,，為了獲得自身利益，往往不擇手段,。QFII如此,，國內(nèi)的一些機構(gòu)投資者同樣如此。只不過,，這一次QFII們更會利用自身的優(yōu)勢罷了,。他們在自身資金實力有限的情況下，充分利用國際投行對中國股市管理層及中小投資者的影響力,，來達到為自己謀利益的目的,。而實際上,，在這一次的暴跌中，撈到便宜的又豈只是QFII,？那些在“5·30”暴跌前靜悄悄減倉者,，他們不也是這次暴跌的大小贏家嗎？所以,，“陰謀論”歸根到底還是一種利益關(guān)系,，各人為著各自的利益罷了。
重要的是,，我們應(yīng)該反思,，為什么老外的“陰謀”能夠得逞？這個問題較之于“陰謀論”無疑更有現(xiàn)實意義,。
細究起來,，這首先是因為“5·30”暴跌前，我們的股市行情確實存在著一些不健康的因素,，市場本身積累了很大的風(fēng)險,。上證指數(shù)從1000點附近起步，上漲到暴跌前的4300點,，股指在兩年時間內(nèi)上漲了300%以上,，許多個股的漲幅甚至達到了七、八倍,，上十倍,，而股票的市盈率也超過了60倍的水平。甚至一些垃圾股也被炒到了雞犬升天的地步,。并且，在這樣的大幅上升過程中,，股指沒有出現(xiàn)幅度較大的調(diào)整,。面對這樣的市場，許多成熟理性的投資者都感到了不安,，紛紛逢高減磅,。所以，老外們唱空中國股市是有現(xiàn)實作為基礎(chǔ)的,。
老外的“陰謀”之所以能夠得逞,，還有一個很重要的因素在于我們的股市有著政策市的深深烙印。中國股市發(fā)展的歷史很短暫,，與歐美股市相比,，我們的股市還很不成熟，還只是一個剛剛學(xué)步的孩子,。因此,，每當(dāng)我們的股市走得有些驚險時,，作為股市父母的管理層，總會自覺或不自覺地伸出手來,，牽孩子一把,。正是基于中國股市的這種政策市特征，因此,，就給了老外們指指點點,、對股市施加影響的機會。
所以,，要想不讓老外的“陰謀”得逞,，其出路也不外乎兩條：其一，是要求我們的投資者能夠成熟起來,，堅持理性投資,，多一份理性與冷靜，少一份沖動與瘋狂,；其二,，是要求股市的監(jiān)管者要放開手來，大膽讓股市去自己學(xué)會走路,，把市場的事情交由市場來解決,。實際上只要監(jiān)管部門做好“安全保護”工作，為市場創(chuàng)造一個“三公”的投資環(huán)境,，那么任憑股市爬得高一些,、走得遠一些，也都無妨,。 |
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