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| 2007-06-12 作者：皮海洲 來(lái)源:每日經(jīng)濟(jì)新聞 |
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“5·30”暴跌之前,，包括高盛,、摩根士丹利、瑞士信貸,、摩根大通與雷曼兄弟在內(nèi)的國(guó)際投行不僅聯(lián)袂唱空中國(guó)股市,，有的甚至公開(kāi)聲稱“不調(diào)整就不看好中國(guó)股市”。對(duì)于老外們這種唱空A股的做法,，不少市場(chǎng)人士稱之為“陰謀”,。而從“5·30”以來(lái)的暴跌來(lái)看，上證指數(shù)暴跌930余點(diǎn),，顯然老外們的“陰謀”得逞了,，因?yàn)楸┑墓墒杏忠淮谓o他們提供了撿廉價(jià)籌碼的機(jī)會(huì),。
本人不太認(rèn)同這種“陰謀”的說(shuō)法。因?yàn)椤瓣幹\論”說(shuō)起來(lái)挺煽情,，但實(shí)際上是對(duì)資本逐利性的一種歪曲,。因?yàn)楣墒斜旧砭褪且粋�(gè)利益角逐的場(chǎng)所，進(jìn)入股市的資金都是奔著利益而來(lái)的,。如果要說(shuō)“陰謀”,，每個(gè)投資者都是帶著“陰謀”而來(lái)的。QFII如此,，國(guó)內(nèi)的投資者同樣如此,；機(jī)構(gòu)投資者帶著的是“大陰謀”，而中小投資者帶著的則是小陰謀”,。并且,，對(duì)于許多機(jī)構(gòu)投資者來(lái)說(shuō)，為了獲得自身利益,，往往不擇手段,。QFII如此，國(guó)內(nèi)的一些機(jī)構(gòu)投資者同樣如此,。只不過(guò),，這一次QFII們更會(huì)利用自身的優(yōu)勢(shì)罷了。他們?cè)谧陨碣Y金實(shí)力有限的情況下,，充分利用國(guó)際投行對(duì)中國(guó)股市管理層及中小投資者的影響力,，來(lái)達(dá)到為自己謀利益的目的。而實(shí)際上,，在這一次的暴跌中,，撈到便宜的又豈只是QFII？那些在“5·30”暴跌前靜悄悄減倉(cāng)者,，他們不也是這次暴跌的大小贏家嗎？所以,，“陰謀論”歸根到底還是一種利益關(guān)系,，各人為著各自的利益罷了。
重要的是,，我們應(yīng)該反思,，為什么老外的“陰謀”能夠得逞？這個(gè)問(wèn)題較之于“陰謀論”無(wú)疑更有現(xiàn)實(shí)意義,。
細(xì)究起來(lái),，這首先是因?yàn)椤?·30”暴跌前，我們的股市行情確實(shí)存在著一些不健康的因素,，市場(chǎng)本身積累了很大的風(fēng)險(xiǎn),。上證指數(shù)從1000點(diǎn)附近起步,，上漲到暴跌前的4300點(diǎn)，股指在兩年時(shí)間內(nèi)上漲了300%以上,，許多個(gè)股的漲幅甚至達(dá)到了七,、八倍，上十倍,，而股票的市盈率也超過(guò)了60倍的水平,。甚至一些垃圾股也被炒到了雞犬升天的地步。并且,，在這樣的大幅上升過(guò)程中,，股指沒(méi)有出現(xiàn)幅度較大的調(diào)整。面對(duì)這樣的市場(chǎng),，許多成熟理性的投資者都感到了不安,，紛紛逢高減磅。所以,，老外們唱空中國(guó)股市是有現(xiàn)實(shí)作為基礎(chǔ)的,。
老外的“陰謀”之所以能夠得逞，還有一個(gè)很重要的因素在于我們的股市有著政策市的深深烙印,。中國(guó)股市發(fā)展的歷史很短暫,，與歐美股市相比，我們的股市還很不成熟,，還只是一個(gè)剛剛學(xué)步的孩子,。因此，每當(dāng)我們的股市走得有些驚險(xiǎn)時(shí),，作為股市父母的管理層,，總會(huì)自覺(jué)或不自覺(jué)地伸出手來(lái)，牽孩子一把,。正是基于中國(guó)股市的這種政策市特征,，因此，就給了老外們指指點(diǎn)點(diǎn),、對(duì)股市施加影響的機(jī)會(huì),。
所以，要想不讓老外的“陰謀”得逞,，其出路也不外乎兩條：其一,，是要求我們的投資者能夠成熟起來(lái)，堅(jiān)持理性投資,，多一份理性與冷靜,，少一份沖動(dòng)與瘋狂；其二,，是要求股市的監(jiān)管者要放開(kāi)手來(lái),，大膽讓股市去自己學(xué)會(huì)走路,，把市場(chǎng)的事情交由市場(chǎng)來(lái)解決。實(shí)際上只要監(jiān)管部門(mén)做好“安全保護(hù)”工作,，為市場(chǎng)創(chuàng)造一個(gè)“三公”的投資環(huán)境,，那么任憑股市爬得高一些、走得遠(yuǎn)一些,，也都無(wú)妨,。 |
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