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| 治理股市用"西醫(yī)"還是"中醫(yī)",？ |
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| 2007-06-04 蔡釋虎 來源:廣州日?qǐng)?bào) |
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西醫(yī)詰問,，你們見效太慢,，中醫(yī)回答,，我們更少振蕩；西醫(yī)夸口,，我們有針對(duì)性，中醫(yī)反駁,，你們的系統(tǒng)性呢,？在股市問題上，我們也應(yīng)該有更為審慎全面的考慮了,。對(duì)于中國(guó)股市而言,，需要的恰恰是節(jié)奏舒緩的調(diào)控方式以及堵疏結(jié)合的治理方法。
5月30日股市打了一個(gè)“冷戰(zhàn)”,。當(dāng)日,，上證指數(shù)下跌280多點(diǎn)，深證成指下跌近830點(diǎn),。用一些股民的話說,，這個(gè)“冷戰(zhàn)”來得既在意料之中，又在意料之外,。
5月29日晚間,，國(guó)家有關(guān)部委突然發(fā)布消息，決定從30日起將證券（股票）交易印花稅稅率由１％,。調(diào)整為３％,。。
之所以說股市的這個(gè)“冷戰(zhàn)”在意料之中,，是由于股市近期來的超速拉升已經(jīng)引起各個(gè)層面的關(guān)注,。盡管學(xué)者對(duì)這場(chǎng)始于2006年下半年的牛市是“壯牛”還是“瘋牛”還存在不少爭(zhēng)議,，但管理層多次無功而返的調(diào)控已經(jīng)讓民間對(duì)政策面的走向有了大致的把握,。
而說在意料之外，是此次調(diào)控的時(shí)間和力度讓市場(chǎng)吃了一驚,。
對(duì)股市的“5·30”之變,，社會(huì)面的議論有不少。其中一種意見認(rèn)為,，慢藥可能比猛藥更有效,。“不妨參考一下美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)整利率的做法,，小步慢跑,，同時(shí)在這一過程中不斷釋放調(diào)控信號(hào)�,！睎|部沿海某省銀行業(yè)的一些高層領(lǐng)導(dǎo)提出了這樣的建議,。他們認(rèn)為，通過這種浸潤(rùn)式的引導(dǎo),，社會(huì)投資心理會(huì)有一個(gè)逐步地調(diào)整,。“猛藥會(huì)帶來市場(chǎng)的強(qiáng)烈振蕩,，不僅股民不愿看到,，管理層其實(shí)也不愿看到�,！币晃蛔C券業(yè)研究人士如是說,。
遺憾的是，自西醫(yī)傳入東方以來,，我們已經(jīng)開始習(xí)慣于點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的“精確手術(shù)”,，而對(duì)通觀整體、和氣理脈的中醫(yī)較少關(guān)注,。
同樣遺憾的是,，對(duì)于中國(guó)股市而言，需要的恰恰是節(jié)奏舒緩的調(diào)控方式以及堵疏結(jié)合的治理方法,。前者,，觀察人士在關(guān)于“小步慢跑”的提法中已有精確的描述，后者,，社會(huì)的關(guān)注卻極其稀少,。
造就中國(guó)股市史無前例狂漲的原因有很多，宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)向好,、人民幣升值壓力僅是其一,。在此之外,，中國(guó)居民的投資通道問題、社會(huì)保障問題亦有頗多“貢獻(xiàn)”,。
在“5·30”行情后的浙江杭州,，一位老人抱怨說，把錢存在銀行,，不僅利率低,，還要征收利息稅；把錢放到股市,，剛沒賺幾個(gè)卻又被套牢,。確實(shí)，在投資渠道稀缺,、社會(huì)保障沒有完善的前提下,，把錢存在銀行是普通百姓的理性選擇。但在通貨膨脹趨勢(shì)顯現(xiàn),，收入增加預(yù)期低落的情況下,，存在銀行里的“保障”是不斷貶值的保障，實(shí)際上的負(fù)利率已經(jīng)讓這個(gè)熱衷于存錢的群體心中暗自不爽,。而正在這個(gè)時(shí)候,，股改后的牛市向他們張開了臂膀，于是,，他們或主動(dòng)或被動(dòng)地投入并推促了這個(gè)火熱的市場(chǎng),。
系統(tǒng)的問題需要系統(tǒng)解決，至少,，“堵”硬“疏”軟絕非問題的解決之道。這一點(diǎn),，我們?cè)谄渌I(lǐng)域其實(shí)已經(jīng)“收獲”有類似的教訓(xùn),。房地產(chǎn)調(diào)控，稅收,、土地,、金融政策步步緊逼，效用卻幾乎是零,。為什么,？大部分缺房、少房的中低收入階層無法通過目前的社會(huì)保障獲取需求的滿足,。
印花稅上調(diào)的第二天,，中國(guó)股市出現(xiàn)了一個(gè)耐人尋味的現(xiàn)象。早間,，股市放量急挫,，滬指一度跌破4000點(diǎn)，并擊穿30日均線最低探至3858.04點(diǎn)；此后,，權(quán)重指標(biāo)股引領(lǐng)市場(chǎng)企穩(wěn)反彈,，大盤回調(diào)。31日,，滬指報(bào)收4109.65點(diǎn),，上漲1.04％。盡管6月1日股市再次大跌,，盡管大盤后市走向難測(cè),，但31日的行情似乎表明，印花稅這劑猛藥的影響正被迅速消化,。
西醫(yī)詰問,，你們見效太慢，中醫(yī)回答,，我們更少振蕩,；西醫(yī)夸口，我們有針對(duì)性,，中醫(yī)反駁,，你們的系統(tǒng)性呢？或許,，中西結(jié)合更好,，在股市問題上，我們也應(yīng)該有更為審慎全面的考慮了,。 |
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