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加息是利空不可當作利好做
今年以來,，大盤發(fā)生了兩次幅度極大的暴跌,，而且兩次在沖上3000點后立即掉頭向下，其原因相當復雜，但加息預期無疑是最重要的一個因素,。上周股指再次接近3000點的時候,，大盤又一次臨陣變卦，主要原因也是因為加息,。
按理說,，加息只是對借錢炒股不利，對于多數(shù)以自有資金入市的投資者影響不大,。此前股市也曾幾度把加息的利空當成利好來做,，此次基金如果有意護盤，那么,，在市場對加息預期提前反應的情況下,，基金反手做多拉抬大盤也不奇怪。
不過,，加息對于依賴銀行資金較多的上市公司來說,，負面影響肯定大于正面，尤其是房地產(chǎn),、金融等板塊,。而這些板塊不久前還逆勢而動，一度充當了反彈行情的領漲標竿�,，F(xiàn)在看來,，不排除有先知先覺的投機資金有拉高出貨的嫌疑。
我們需要什么樣的牛市
從根本上講,，滬深股市還不是一個成熟的資本市場,，還沒有和國際股市真正接軌。
滬深股市目前處在歷史和未來的一個關鍵交接點,，“別亦匆匆,，來亦匆匆”是這一時期的顯著特點。一方面匆匆告別長達五年的熊市,，不免有牛市來得太容易的錯覺,，另一方面，對“黃金十年”的牛市預期過于強烈的自信,，因而對市場基礎不牢固估計不足,；一方面，以深層次改革的滯后為前提的股改提前宣告基本成功,；另一方面,，全流通的壓力一浪高過一浪撲面而來；一方面,，市場剛進入恢復性發(fā)展就迫不及待地要大發(fā)展,，另一方面,；市場的基礎建設則不堪重負，強烈地要求自我調(diào)整,。
盡管中國股市比任何時候都需要一個長期牛市,，但是無論如何，用提前透支和快速透支的方法來推進牛市,，其結果可能是適得其反,。
加息 一個不可忽視的信號
盡管此次加息本身的影響力可能比較有限，但從央行短時間內(nèi)連續(xù)采取提高準備金率和加息等調(diào)控措施來看,，調(diào)控顯然還不可能到此為止,。這對于股市而言，顯然是不可忽視值得警惕的信號,。
筆者認為,，僅僅把加息看做一個短期調(diào)整顯然是遠遠不夠的。加息的積極意義就在于告訴我們,，越是發(fā)展得快,，就越是要有“百上加斤，如牛負重”的思想準備,。否則,，發(fā)熱的股市難免會遭遇當頭一盆冷水。 |