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面對(duì)權(quán)力的介入以及金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩,，應(yīng)該學(xué)會(huì)的是在國(guó)際市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),，把本國(guó)的短線需求納入國(guó)際市場(chǎng)的長(zhǎng)線機(jī)制,，只有這樣才能避免因國(guó)際市場(chǎng)對(duì)能源需求隨意猜測(cè)而引發(fā)大幅波動(dòng)。
也許真的是巧合,。歐佩克會(huì)議昨日（12月14日）召開(kāi),，而由中國(guó)主辦的五國(guó)能源會(huì)議則將于明天（12月16日）舉行，時(shí)間僅僅相隔一天,。而在華參加中美戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話的美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)鮑爾森也同樣關(guān)心著能源問(wèn)題,。
有利于增強(qiáng)消費(fèi)國(guó)的談判能力
這次五國(guó)能源會(huì)議的召開(kāi)，有著深刻的歷史和現(xiàn)實(shí)背景,。一方面世界能源格局正在發(fā)生重大變化,。美國(guó)媒體刊發(fā)的一篇《原油現(xiàn)實(shí)：權(quán)力從石油消費(fèi)國(guó)向生產(chǎn)國(guó)轉(zhuǎn)移》的文章指出，石油價(jià)格持續(xù)攀升的困局絕不僅僅是供與求的暫時(shí)震蕩,，攪動(dòng)能源領(lǐng)域的,，還有西方消費(fèi)國(guó)和石油供應(yīng)國(guó)之間權(quán)力的持久轉(zhuǎn)移。原來(lái)的相互依賴關(guān)系正在瓦解,，新的秩序正在形成,，美國(guó)與其盟國(guó)以及其他能源消費(fèi)大國(guó)正在從優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)為劣勢(shì)。
另一方面,，中國(guó)的迅猛發(fā)展也在改變世界能源格局,。由于中國(guó)等國(guó)家的廣闊市場(chǎng)，能源出口國(guó)對(duì)美國(guó),、歐洲,、日本等市場(chǎng)的依賴程度下降，他們?cè)趪?guó)際能源領(lǐng)域中的談判能力增加，這就削弱了以美國(guó)為首的西方大國(guó)的談判能力,，和對(duì)國(guó)際能源市場(chǎng)的控制能力。能源消費(fèi)國(guó)能坐到一起商討共同維護(hù)能源安全,，實(shí)際上是在加強(qiáng)消費(fèi)國(guó)一方的權(quán)力,，這將有利于加強(qiáng)中國(guó)在國(guó)際市場(chǎng)上的發(fā)言權(quán)。
也要充分重視歐佩克的力量
美國(guó)的影響建立在三種主要的利益機(jī)制上,，而其盟國(guó)正是通過(guò)這些以美國(guó)為中心的機(jī)制來(lái)獲得收益,，并服從美國(guó)的領(lǐng)導(dǎo)。這三種主要的利益機(jī)制是：穩(wěn)定的國(guó)際貨幣體系,、開(kāi)放的市場(chǎng)和保持石油價(jià)格的穩(wěn)定,。由于這個(gè)原因，歐佩克就不得不與美國(guó)及其盟國(guó)達(dá)成妥協(xié),，實(shí)現(xiàn)所謂的“相互依賴”,。
但由于以美國(guó)為代表的石油需求國(guó)家同時(shí)又是強(qiáng)大的軍事、經(jīng)濟(jì)集團(tuán),，他們?cè)谂c石油生產(chǎn)國(guó)的博弈中往往又處于優(yōu)勢(shì)地位,。雖然在短期內(nèi)石油價(jià)格和產(chǎn)量都會(huì)出現(xiàn)一定程度的波動(dòng)，但是在一個(gè)較長(zhǎng)的歷史時(shí)期內(nèi),，由于兩大集團(tuán)各有所需并且勢(shì)均力敵,，石油價(jià)格保持基本穩(wěn)定就表明在兩大集團(tuán)內(nèi)部的利益分配比較“均衡”，國(guó)家之間的權(quán)力結(jié)構(gòu)達(dá)到了暫時(shí)的穩(wěn)定,。是加入以美國(guó)為首的石油消費(fèi)國(guó)合作機(jī)制還是獨(dú)立于體系之外,，就成為中國(guó)當(dāng)下迫切需要做出的選擇。如果加入美國(guó)所主導(dǎo)的體系中,，無(wú)論選擇對(duì)抗還是選擇平衡,，都可以獲取“搭便車”的收益。
中國(guó)在廣泛開(kāi)展與石油消費(fèi)國(guó)合作的同時(shí),，也應(yīng)當(dāng)充分重視歐佩克的力量,。歐佩克的問(wèn)題主要在于其集體行動(dòng)的困擾。如此次歐佩克會(huì)議的主要議題并不是減產(chǎn),，因?yàn)槟壳瓣P(guān)于是否減產(chǎn)歐佩克內(nèi)部尚不能達(dá)成一致,。有的成員國(guó)認(rèn)為應(yīng)維持現(xiàn)狀，而阿聯(lián)酋和科威特卻堅(jiān)持認(rèn)為目前原油產(chǎn)量過(guò)高,。從歷史上看,，在國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)比較穩(wěn)定的時(shí)候，歐佩克很難就減產(chǎn)等集體行動(dòng)達(dá)成一致,，這一點(diǎn)應(yīng)當(dāng)充分利用,。
油價(jià)不會(huì)無(wú)限制的上漲
無(wú)論超額需求和投機(jī)需求多么旺盛，油價(jià)都不會(huì)無(wú)限制的上漲,。物極必反,、盛極而衰是市場(chǎng)的一般規(guī)律,。在國(guó)際市場(chǎng)上，預(yù)期是對(duì)未來(lái)市場(chǎng)形勢(shì)的判斷,。超額需求和投機(jī)需求的存在,，實(shí)際上反映了石油消費(fèi)國(guó)和投資者對(duì)未來(lái)形勢(shì)的不確定性。由此而導(dǎo)致的油價(jià)波動(dòng)則成為一種“風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)”,�,！帮L(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)”則來(lái)自于石油的可耗竭性。
對(duì)于石油消費(fèi)國(guó)來(lái)說(shuō),，穩(wěn)定的石油供應(yīng),，意味著經(jīng)濟(jì)維持長(zhǎng)期穩(wěn)定的增長(zhǎng)獲得了穩(wěn)定的動(dòng)力來(lái)源，政府的石油政策帶有謀取國(guó)家利益的色彩,，因而,，旨在獲得穩(wěn)定的石油來(lái)源的石油政策成功與否，成為政府合法性的重要標(biāo)志之一,，這也是一國(guó)石油政策的核心目標(biāo),。為了維持穩(wěn)定的石油供應(yīng)，可獲得性遠(yuǎn)比油價(jià)的高低更重要,，因此在正常需求之上就產(chǎn)生了大量的超額需求,。
在石油的正常供求之上，由于石油消費(fèi)國(guó)會(huì)預(yù)期未來(lái)價(jià)格繼續(xù)攀升,，因此往往會(huì)買進(jìn)更多石油以應(yīng)對(duì)未來(lái)的不確定性,，即在世界石油市場(chǎng)上還存在著大量的超額需求。同時(shí),，各國(guó)家為了保證本國(guó)長(zhǎng)期的足夠能源供給,，競(jìng)相儲(chǔ)備，或者限制本國(guó)開(kāi)采量,，或者進(jìn)口石油等儲(chǔ)備起來(lái),，這也加劇了全球能源的緊張局面。
投機(jī)需求可能來(lái)自一般的投資者,，但真正能對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生足夠影響的,，是與石油有關(guān)的金融和生產(chǎn)利益集團(tuán)。以石油公司為代表的企業(yè)界,，則通過(guò)“院外游說(shuō)”活動(dòng)影響政府的對(duì)外政策,，以謀取企業(yè)利益的最大化，其獲利行為非常依賴于本國(guó)政府的對(duì)外政策,，因而他們有動(dòng)力積極影響對(duì)外政策的決定,。由于石油期貨交易是“杠桿操作”，或曰買空賣空。投機(jī)機(jī)構(gòu)（或投資機(jī)構(gòu)）只要掌握一小部分流動(dòng)現(xiàn)金,，就可以操縱數(shù)額巨大的石油期貨,。有些學(xué)者認(rèn)為，近些年來(lái),，石油期貨投機(jī)越來(lái)越成為石油跨國(guó)公司的一種卡特爾行為,。這些公司為了維持石油期貨的高價(jià)位，不惜人為地制造一些市場(chǎng)供給短缺,。
但是這種人為因素影響市場(chǎng)只是暫時(shí)的。從長(zhǎng)期來(lái)看,，供需關(guān)系仍然是價(jià)格的決定因素,。面對(duì)權(quán)力的介入以及金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩，應(yīng)該學(xué)會(huì)的是在國(guó)際市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),，把本國(guó)的短線需求納入國(guó)際市場(chǎng)的長(zhǎng)線機(jī)制,，只有這樣才能避免因國(guó)際市場(chǎng)對(duì)能源需求隨意猜測(cè)而引發(fā)大幅波動(dòng)。
（中國(guó)社科院亞洲太平洋研究所博士） |