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當務之急,，是要嚴格禁止銀行資金繼續(xù)無限度地進入房地產(chǎn)市場，做到真實的緊縮銀根,。如果繼續(xù)容忍那種鋌而走險式的大肆放貸,，脆弱不堪的銀行系統(tǒng)很快就會被摧毀。
上周四,，中央銀行發(fā)布了2006年度中國《金融穩(wěn)定報告》,。其間一欄不起眼的關于“房地產(chǎn)失常波動造成潛在金融風險”的標注顯示，2005年年末,，中國境內16家商業(yè)銀行總共提供房地產(chǎn)企業(yè)貸款10,，291億元，不良貸款余額雖然比上年減少182億元,，但仍有916億元,；去年末，16家商業(yè)銀行總共提供個人住房消費貸款余額為20,，258億元,，個人消費貸款不良貸款余額518億元，比上年增加184億元,；不良貸款率為2.55%,，比上年上升0.75%。
住房貸款額度與不良率幾乎是呈同步并進式增長的,，也就是說,，超過兩年的緊縮銀根政策無濟于事，許多商業(yè)銀行都未被有效管束,。銀行的資金仍然源源不斷地向房地產(chǎn)市場注入,，一些項目、一些購買機構或個人都能在不同程度上獲得來自銀行的資金支持,。在此情況下,，除了自住房需求會爭先恐后地尋求釋放，相當數(shù)量的投資,、投機需求也必然會繼續(xù)存在,。有鑒于貸款不良率的上升,，甚至可能還存在一種可怕的狀況，即后兩類需求在某種程度上也能夠尋求到銀行資金的幫助,。
問題是,，在調控趨緊的過程中，投資,、投機類需求,、以及一些第一還款來源性質不明的借款項目，何以能夠獲得銀行的信貸資金,？
當然不難解釋,。其一，作為收益共享,、風險共擔的市場利益主體,，各大商業(yè)銀行已經(jīng)深陷市場不能自拔（也即被市場套牢）。為了保證自身不受金融風險困擾,，他們唯一能做的就是維持市場穩(wěn)定,，至少使之不至于迅速崩潰。此時銀行不可能切斷與房地產(chǎn)市場的往來,，或斷然加劇對市場的控制力度,，只能不間斷地注入資金，使市場得以存續(xù),。借助這種飲鴆止渴的方式自救,，確保能夠最大限度地收回業(yè)已套牢在市場中的資金。
其二,，商業(yè)銀行有其經(jīng)營原則或底線,，他們需要鞏固和拓寬信貸投放渠道和投放規(guī)模、保持自身的業(yè)績增長,，而不是促使其下滑或萎縮,。他們手里握著大筆資金，有著急切出借的投資（甚至可以說是投機）意愿和沖動,。
在調控政策和業(yè)績增長二者之間,，若沒有一套嚴格的懲戒機制迫使他們必須遵從國家政策（目前的確還沒有這種機制出臺），他們甚至可以完全舍棄前者而選擇后者,。由此可以看到,，自去年開始，中央銀行的幾次利率調升和信貸首付成數(shù)調整已令許多基層銀行的業(yè)務部門抱怨不已,，認為這些政策無端削減了他們的業(yè)務量,，導致一部分客戶流失。這種埋怨預示著頂風作案、違規(guī)放貸會持續(xù),。
需要說明,，銀行不間斷地對房地產(chǎn)市場進行投入，其結果只會不斷加劇自身的信貸風險和隱患,，助長貸款不良率對脆弱的銀行系統(tǒng)的侵蝕能力,；另一方面，這還會無形中撬動房地產(chǎn)市場的矛盾,，比如由于信貸資金對多種性質不明需求的支撐,，房價攀升幅度會一直穩(wěn)步向上，供需失衡的市場局面將進一步扭曲,。
中央銀行自己也明白,，房價高漲幅和信貸規(guī)模拉大使銀行系統(tǒng)面臨著嚴峻威脅，由此導致的房地產(chǎn)市場調整會影響投資和消費,，對經(jīng)濟增長和金融穩(wěn)定造成負面作用,；房產(chǎn)價格下跌則會沖擊銀行持有的房產(chǎn)抵押價格，致使呆壞賬叢生,。
當務之急，是要嚴格禁止銀行資金繼續(xù)無限度地進入房地產(chǎn)市場,，在有保有壓,、區(qū)別對待的調控準則下，提高信貸資金的投放質量,，健全貸款項目資質審查和風險預警機制,，要做到真實的緊縮銀根。如果繼續(xù)容忍那種鋌而走險式的大肆放貸,，脆弱不堪的銀行系統(tǒng)很快就會被摧毀,。
廈門大學不動產(chǎn)金融研究中心 |