為了打新,，就要凍結(jié)動(dòng)輒數(shù)千億元的資金,，這明顯是個(gè)資源浪費(fèi)。對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)整體而言,，打新資金凍結(jié)不過(guò)是簡(jiǎn)單的電腦內(nèi)存中數(shù)字的變化,，但對(duì)于投資者個(gè)體則是十分撓頭的難題,，找別的辦法替代鎖定資金的新股發(fā)行方式，將是金融市場(chǎng)的集約化改革,，對(duì)于金融穩(wěn)定也有一定的積極意義,。
從央行角度看，不管打新怎么凍結(jié)資金,，6000億元也好,，6萬(wàn)億元也罷，錢(qián)都沒(méi)有離開(kāi)銀行系統(tǒng),，只不過(guò)從諸多個(gè)銀行賬戶集中到了暫存賬戶;打新結(jié)束后又從暫存賬戶回到了原本的大量賬戶,。這一過(guò)程，整個(gè)中國(guó)的財(cái)富值沒(méi)有發(fā)生變化,，銀行的資產(chǎn)負(fù)債表也沒(méi)有變化,，只不過(guò)是投資者之間比拼了一下誰(shuí)的借款能力強(qiáng)，誰(shuí)就有機(jī)會(huì)獲得更多的新股,。
既然有了集中的資金需求,，自然會(huì)有尋租出現(xiàn)，假如某銀行違規(guī)給某機(jī)構(gòu)在明日提供信貸1000億元,，并約定一周后歸還,，那么該機(jī)構(gòu)將可以大肆通過(guò)網(wǎng)下配售市場(chǎng)申購(gòu)11家新股，雖然網(wǎng)下配售中簽率低,，但是畢竟上市之后漲幅夠大,，那么也就能夠彌補(bǔ)資金成本，于是能在關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)借到巨量資金,，就是能夠獲利的保證,。
既然大家都知道借到錢(qián)就能賺錢(qián)，各路機(jī)構(gòu)也必然紛紛找銀行貸款,，那么銀行借給誰(shuí)不借給誰(shuí),，其中就有了滋生腐敗的土壤。
不僅僅是容易滋生腐敗,，集中打新還會(huì)提高實(shí)業(yè)企業(yè)融資成本,。既然打新利潤(rùn)那么高，投資者也就習(xí)慣了把錢(qián)借給利率更高的金融機(jī)構(gòu),，于是低利率的存款越來(lái)越少,，銀行也不愿把貸款低價(jià)放出。結(jié)果老老實(shí)實(shí)做實(shí)業(yè)的企業(yè)只能被迫接受水漲船高的利率,，這也將降低實(shí)業(yè)資本的利潤(rùn)水平,。于是最終極端的結(jié)果就是全民打新，無(wú)人踏踏實(shí)實(shí)干活,。
允許投資者購(gòu)買(mǎi)新股獲得一定的利潤(rùn)是一件好事,，不僅能夠保證新股發(fā)行順利進(jìn)行,，同時(shí)也能讓二級(jí)市場(chǎng)投資者增加一個(gè)獲利的渠道，但是讓大量資金凍結(jié)在打新領(lǐng)域是否可取,，非常值得商榷,。本欄認(rèn)為，既然新股如此受到投資者追捧,，那么用身份證號(hào)打新行不行?每一個(gè)持有足夠市值的身份證號(hào)可以申購(gòu)新股1000股,，然后并據(jù)此配號(hào)，或者每一個(gè)賬戶每只股票只能申購(gòu)1000股新股,，這樣一來(lái),，中簽率必然提高，大劑量的融資也不再具有意義,。
