18日下午,，海聯(lián)訊和投資者保護基金有限責任公司共同宣布，為補償因海聯(lián)訊虛假陳述而遭受投資損失的投資者,，公司4位股東出資人民幣2億元,，設立虛假陳述事件投資者利益補償專項基金。
由上市公司大股東主動賠償投資者損失,，這是A股市場的首例,，所以海聯(lián)訊4位大股東的這一舉動受到市場各方的肯定。在當天下午證監(jiān)會例行舉行的新聞發(fā)布會上,，新聞發(fā)言人張曉軍也明確表示,，對海聯(lián)訊4名控股股東出資設立專項補償基金的做法“表示支持”。
在耗時長,、成本高,、舉證程序繁瑣、投資者分散,、訴訟結果不確定等諸多客觀因素導致A股投資者索賠難的市場環(huán)境下,，海聯(lián)訊4位大股東主動賠償投資者之舉，確實為投資者免除了訴訟之苦,，有利于解決投資者索賠難的問題,。不過,，考慮到海聯(lián)訊虛假陳述案的具體情況與進展,，海聯(lián)訊4位控股股東的主動賠償未免太早了一些，這種做法也暴露了4位股東的醉翁之意,。
何出此言?畢竟對于海聯(lián)訊的虛假陳述案目前證監(jiān)會并沒有蓋棺論定,。而從海聯(lián)訊虛假陳述案的性質來看，其涉嫌造假上市的性質是非常明顯的,。該公司于2011年11月發(fā)股并上市,，而在去年3月證監(jiān)會對該公司立案調查不久，海聯(lián)訊即自承存在調節(jié)利潤及虛假沖減應收賬款等財務造假行為,，該公司造假上市事宜因此浮出水面,，該公司因此對2010年至2012年的財務數(shù)據(jù)做了進一步調整。
所謂的“財務信息披露涉嫌違規(guī)”實質就是欺詐上市,。而對于欺詐上市的處罰顯然不是4位股東道歉所能解決的,，也不是主動賠償投資者就可以解決的。特別是在目前證監(jiān)會主張對欺詐上市公司實行強制退市的背景下,，對海聯(lián)訊欺詐上市案的處罰顯然不是用主動賠償就能夠代替強制退市的,。海聯(lián)訊四大股東在證監(jiān)會的調查結果還未出臺之前即先行賠償投資者，此舉顯然是醉翁之意不在酒,。
也許有人不以為然,，認為賠償是賠償,，賠償并不影響退市。但這個看法的錯誤在于,，目前的主動賠償會影響到退市后的全面賠償,。一旦海聯(lián)訊被強制退市，被要求以回購股份的方式補償投資者,，那么,，海聯(lián)訊4位股東先行進行的主動賠償又該如何處理呢?所以，海聯(lián)訊4位股東的主動賠償不必急于實施,，待證監(jiān)會對該案有定論后再實施也不遲,。進一步說，如果4位股東真的有誠意,，要主動賠償投資者,，那就不如全面回購海聯(lián)訊的流通股份，讓海聯(lián)訊主動退出A股市場,。
