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轉(zhuǎn)變發(fā)展方式需擺脫高投資依賴癥
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2010-03-18 作者：國家信息中心副研究員 張茉楠 來源：中國證券報(bào)
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轉(zhuǎn)變發(fā)展方式是今年經(jīng)濟(jì)工作的重中之重,。2009年中國宏觀經(jīng)濟(jì)完成了一份超預(yù)期的“完美”答卷，然而,，一些結(jié)構(gòu)性矛盾的深層次隱憂正在浮出水面,。依筆者看來，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式,，就應(yīng)該徹底擺脫高投資依賴癥,。
2009年，中國GDP增長率為8.7%,；全社會(huì)固定資產(chǎn)投資224846億元,，比上年增長30.1%，增速比上年加快4.6個(gè)百分點(diǎn),，為近4年來的最高值,。出口對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率為-44.8%，投資為92.3%,，最終消費(fèi)為52.5%,。投資依然是中國經(jīng)濟(jì)這輪復(fù)蘇中的主要推動(dòng)力。
在高投資的驅(qū)動(dòng)下,，全年規(guī)模以上工業(yè)增加值重新回到了兩位數(shù)的增長,，工業(yè)經(jīng)濟(jì)的超強(qiáng)回升帶來產(chǎn)能過剩的新隱憂。全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示,，與庫存調(diào)整相關(guān)的基欽短周期已接近尾聲,，但是與全球去產(chǎn)能化相關(guān)的中長周期剛剛開始，這必將影響未來長期潛在產(chǎn)出。從各大經(jīng)濟(jì)體看,，產(chǎn)能利用率降低趨勢(shì)沒有有效逆轉(zhuǎn),，全球進(jìn)入比較痛苦而漫長的“去產(chǎn)能化”階段。
從經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段看,，產(chǎn)能過剩對(duì)于中國確實(shí)有自身的特殊性,。中國目前工業(yè)化率達(dá)43%，遠(yuǎn)高于其他國家完成工業(yè)化時(shí)的水平,，其中重化工業(yè)占整個(gè)工業(yè)比重升至70%以上,。重化工業(yè)的資本規(guī)模大、投資周期長等特點(diǎn),，導(dǎo)致固定資產(chǎn)投資不得不在較長時(shí)期內(nèi)保持高速增長的態(tài)勢(shì),從而延長了產(chǎn)能過剩的存續(xù)時(shí)間,，重化工業(yè)的產(chǎn)能過剩也隨著經(jīng)濟(jì)下行而周期性發(fā)生。面對(duì)全球去產(chǎn)能化進(jìn)程的推進(jìn)和中國自身固有的重工業(yè)化時(shí)期的產(chǎn)能過剩問題,，治理產(chǎn)能過剩的根本之道在于擺脫高投資依賴癥,。
從投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)的歷史數(shù)據(jù)看，投資是經(jīng)濟(jì)高速增長的動(dòng)力引擎,。這與我國長期投資率高,，資本利用率低，需要更多的資本注入有很大關(guān)系,。正是由于投資的宏觀收益下降,實(shí)現(xiàn)高增長必須依賴更高的投資比率,，需要大量資本,通過資本深化和資本積累,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高增長。因此,，資本低效率的投資不斷加大投資規(guī)模會(huì)在短時(shí)間內(nèi)積聚過剩的生產(chǎn)能力。當(dāng)過剩的生產(chǎn)能力在國內(nèi)市場(chǎng)找不到實(shí)際有效需求就會(huì)促使企業(yè)加大出口,，形成出口導(dǎo)向和資本密集導(dǎo)向的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),，經(jīng)濟(jì)增長凸顯粗放型特征。因此,，高投資是中國經(jīng)濟(jì)高投入,、高消耗、高增長,、低效益的“庫茲尼茨增長”的內(nèi)在根源,。
在經(jīng)濟(jì)增長引擎轉(zhuǎn)換過程中，由于結(jié)構(gòu)調(diào)整而帶來的經(jīng)濟(jì)增長回落是一個(gè)必須經(jīng)歷的陣痛過程,，也是走向成熟的代價(jià),。在特定的歷史階段和非常時(shí)期，擴(kuò)大投資仍是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長最直接,、見效最快的手段,。但如果不通過需求結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、所有制結(jié)構(gòu)等結(jié)構(gòu)性調(diào)整來釋放出民間自主性投資,，就難以解決產(chǎn)能過剩,、重復(fù)建設(shè)、國進(jìn)民退等問題,，難以實(shí)現(xiàn)增長動(dòng)力由“政策刺激的內(nèi)需增長”向“自主性內(nèi)需增長”的切換,，難以提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的質(zhì)量和效益，難以保持宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定較快增長,。
從提升路徑來看,，未來應(yīng)該提升資本形成過程中的宏觀投資效率擺脫投資依賴型增長，通過技術(shù)進(jìn)步,、技術(shù)創(chuàng)新以及加速人力資本形成提高投資效率,，避免投資主導(dǎo)的增長模式產(chǎn)生的產(chǎn)能過剩和結(jié)構(gòu)性錯(cuò)配。
如果不通過需求結(jié)構(gòu),、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),、所有制結(jié)構(gòu)等結(jié)構(gòu)性調(diào)整來釋放民間自主性投資，就難以解決產(chǎn)能過剩,、重復(fù)建設(shè),、國進(jìn)民退等問題，難以實(shí)現(xiàn)增長動(dòng)力由“政策刺激的內(nèi)需增長”向“自主性內(nèi)需增長”的切換,。
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