吸引國(guó)內(nèi)外媒體高度關(guān)注8個(gè)月之久的騰中“收購(gòu)”悍馬案看來(lái)已經(jīng)徹底終結(jié),。根據(jù)有關(guān)報(bào)道，騰中重工總經(jīng)理已經(jīng)明確否定了離岸收購(gòu)的可能，通用公司已經(jīng)開(kāi)始關(guān)閉悍馬業(yè)務(wù),。令人驚訝的是,，這筆從一開(kāi)始就疑云重重的交易在宣告終結(jié)之時(shí),，又制造了一朵新的疑云:當(dāng)事企業(yè)和中國(guó)監(jiān)管部門究竟誰(shuí)在說(shuō)謊,？騰中重工和通用汽車方面聲稱，交易失敗是因?yàn)椤霸陔p方商定的期限內(nèi)未能獲得中國(guó)相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)悍馬交易的批準(zhǔn)”,，按通常人的理解,，這表明中國(guó)監(jiān)管部門沒(méi)有批準(zhǔn)騰中重工的申報(bào)。按照商務(wù)部令2009年第5號(hào)
《境外投資管理辦法》第六條,，由于這筆交易中方投資額超過(guò)1億美元,，投資企業(yè)應(yīng)提交申請(qǐng)材料報(bào)商務(wù)部核準(zhǔn)，那么,，如果騰中和通用的說(shuō)法是真,，應(yīng)該就是商務(wù)部收到了申報(bào)但沒(méi)有批準(zhǔn)。然而,，就在同日,，商務(wù)部方面的正式表態(tài)一以貫之:到目前為止，沒(méi)有收到正式的申報(bào),。這究竟是怎么回事,？
讓我們從頭回顧這筆疑云重重的交易本身。從一開(kāi)始,，這筆交易在融資結(jié)構(gòu),、收購(gòu)后運(yùn)營(yíng)方式的可持續(xù)性、擴(kuò)大在華銷售的前景,、在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的可能性等方面就存在眾多疑點(diǎn),，交易當(dāng)事方迄今公開(kāi)披露的信息完全無(wú)法解答這些疑問(wèn)。再考慮到收購(gòu)方從無(wú)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)乘用車經(jīng)歷,、悍馬虧損嚴(yán)重……所有這些問(wèn)題,，騰中重工收購(gòu)悍馬后能夠在不打中美法規(guī)擦邊球的情況下正常可持續(xù)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的可能性很小,，此次收購(gòu)交易方本意不在于此的可能性則不可低估,。既然如此，一起從實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)角度幾乎找不到理由的并購(gòu)案居然得以發(fā)生,，交易雙方的真實(shí)目的究竟是什么呢,？是否有可能具有不正常目的？我們又該如何防范由此而造成的潛在風(fēng)險(xiǎn),？……從這筆交易提出伊始,，這些現(xiàn)實(shí)問(wèn)題就擺到了相關(guān)政府部門和有關(guān)銀行面前。
以騰中重工是私營(yíng)企業(yè)為由,，否認(rèn)政府審查的必要性是站不住腳的,。這是因?yàn)椋@樣一家企業(yè)投入建設(shè)必定需要不少貸款,，項(xiàng)目失敗意味著信貸風(fēng)險(xiǎn),；一家大型工廠如果不能正常投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，占用耕地的建廠區(qū)需要上百年時(shí)間才能恢復(fù)耕作,；即使收購(gòu)方真實(shí)目的是為股市或其他市場(chǎng)制造題材,、操縱牟利，這筆交易也讓股市投資者面臨額外的風(fēng)險(xiǎn),。
正因?yàn)槿绱�,，即使騰中收購(gòu)悍馬品牌、商標(biāo)和商品名稱的所有權(quán)的交易獲批,，有關(guān)政府部門也必須嚴(yán)防日后批準(zhǔn)占用耕地建廠,，結(jié)果生產(chǎn)不符合產(chǎn)業(yè)政策，也很難找到銷路的產(chǎn)品,；即使政府批準(zhǔn)這筆收購(gòu)交易,，各商業(yè)銀行也需要對(duì)此案收購(gòu)方實(shí)行更為審慎的信貸政策，防止收購(gòu)方高風(fēng)險(xiǎn),，而且高度不透明的經(jīng)營(yíng)策略令其貸款面臨巨大風(fēng)險(xiǎn),。
按照《境外投資管理辦法》第十二條，在這種情況下,，騰中須向商務(wù)部提交以下材料供審批之用：申請(qǐng)書(shū),、企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照復(fù)印件、境外企業(yè)章程及相關(guān)協(xié)議或者合同,、國(guó)家有關(guān)部門的核準(zhǔn)或備案文件,、并購(gòu)類境外投資須提交《境外并購(gòu)事項(xiàng)前期報(bào)告表》、主管部門要求的其他文件,，其中申請(qǐng)書(shū)主要內(nèi)容包括境外企業(yè)的名稱,、注冊(cè)資本、投資金額,、經(jīng)營(yíng)范圍,、經(jīng)營(yíng)期限、投資資金來(lái)源情況的說(shuō)明,、投資的具體內(nèi)容,、股權(quán)結(jié)構(gòu),、投資環(huán)境分析評(píng)價(jià)，等等,。
既然商務(wù)部發(fā)言人已經(jīng)明確表示與騰中方面進(jìn)行過(guò)非正式溝通,，但“這件事最主要的還應(yīng)當(dāng)是企業(yè)自主的決策，他要對(duì)并購(gòu)的方案,、并購(gòu)的企業(yè)組織模式提出一個(gè)合理的方案”,，而“到目前為止我們沒(méi)有看到一個(gè)合理的方案出來(lái)，沒(méi)有收到正式的申報(bào)”,，是不是騰中方面根本就提不出一個(gè)“合理的方案”呢,？如果是這樣，那么又是為什么提不出合理方案呢,？
騰中悍馬交易的疑云終將廓清,，不誠(chéng)信而蓄意炒作者即使收獲了一時(shí)的“知名度”，也終將為此付出代價(jià),。在更廣泛的意義上,，這筆交易及其爭(zhēng)議是對(duì)中國(guó)對(duì)外直接投資的警示。全球性經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)創(chuàng)造了海外投資的良機(jī),，我國(guó)政府也為此制定了一系列鼓勵(lì)政策,，但這并不等于就沒(méi)有心懷叵測(cè)之輩企圖打著“對(duì)外直接投資”旗號(hào)洗錢和資本外逃，不等于就沒(méi)有人會(huì)企圖套取銀行和投資者巨額資金后,，以對(duì)外投資名義卷款出逃,，給國(guó)內(nèi)留下滿地爛賬。實(shí)際上,，中國(guó)改革開(kāi)放后對(duì)外直接投資發(fā)展歷程,，始終伴隨著資本外逃和洗錢的問(wèn)題。而在近兩年的海外投資熱潮中,，某些投資額數(shù)以億計(jì)的交易也頗為可疑,。政府有關(guān)部門、商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)對(duì)此給予足夠警惕,，并不排除在時(shí)機(jī)成熟時(shí),，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，對(duì)海外直接投資熱潮進(jìn)行調(diào)控,。（作者系資深財(cái)經(jīng)評(píng)論人士） |
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