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2008年的銅市場很好地詮釋了“爬得越高，跌得越重”這句話,。供應(yīng)憂慮,、美元走弱和基金粉飾賬面使得銅價一度走高并在7月初創(chuàng)出8940美元/噸的歷史新高。但是價格創(chuàng)出的新高并未改變消費疲弱的現(xiàn)實,。受世界金融危機,、全球經(jīng)濟放緩的因素影響，自2008年9月底以來，國內(nèi)外銅價直線下墜,，在現(xiàn)貨市場壓力下,，價格大幅下挫70%。目前銅價仍在低位震蕩,。
銅是國民經(jīng)濟具有戰(zhàn)略意義的重要資源,。市場分析人士認為，在當(dāng)前銅價持續(xù)暴跌,，新一輪的礦業(yè)衰退周期來臨之際,，國內(nèi)銅企未雨綢繆適時走出去收購開發(fā)海外資源，有助于改變我國銅原料對外依存度居高不下,，銅資源長期被國外礦業(yè)巨頭壟斷受制于人的局面,。政府部門可適當(dāng)予以政策、信息和信貸等方面的支持,，幫助企業(yè)積極參與國際資源勘探競購,。
收購海外資源勢在必行
據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會副會長、江銅集團總經(jīng)理李貽煌介紹,，在國民經(jīng)濟的124個重要行業(yè)中,，91%的行業(yè)與銅有關(guān)。1999年至2007年,，我國銅消費量從148萬噸上升至400多萬噸,，目前我國已經(jīng)取代美國成為世界頭號銅生產(chǎn)和消費大國。
但我國的銅產(chǎn)量與國內(nèi)市場需求存在較大缺口,，目前,，國內(nèi)企業(yè)冶煉所需的2/3以上的銅精礦需要從國外進口，這種格局長期難以改變,。
銅精礦加工費是礦產(chǎn)商和貿(mào)易商向冶煉廠支付的,、將銅精礦加工成精銅的費用。近年,，國外礦業(yè)巨頭一再打壓銅精礦加工費,。必和必拓公司此前分別與中國主要銅冶煉企業(yè)達成2008年度銅精礦加工費為47.2(單位：美元每噸下同)/4.72(單位：美分每磅下同)，取消了價格分享條款,，這比2007年度的加工費下降21%,，較2006年度的加工費則下降超過50%。
研究表明,，2008年前三季度，從國外進口銅精礦冶煉,，國內(nèi)銅冶煉企業(yè)每煉一噸銅就虧損一至兩千元,。每冶煉一噸銅產(chǎn)生三噸硫酸，如果不是2008年硫酸價格較往年上漲，中國銅冶煉廠企業(yè)早已難以為繼,。
受美國金融危機的影響,，近來國際、國內(nèi)銅價持續(xù)暴跌,。英國商品研究所認為,，從需求上看，在全球經(jīng)濟放緩和下游行業(yè)均面臨下降壓力的情況下,，2009年有色金屬需求增速大幅回落,。從地區(qū)來看，美國,、歐洲和日本經(jīng)濟的不景氣使得國際有色金屬需求顯著放緩,。從下游行業(yè)來看，房地產(chǎn),、汽車,、家電和電網(wǎng)等需求均面臨下行壓力。
據(jù)銅現(xiàn)貨商企業(yè)反映,，2009年的訂單情況非常令人擔(dān)憂,，進入2009年1月將會有部分廠家停產(chǎn)，提前準(zhǔn)備過節(jié),，這一切都說明后市需求難以回暖,。隨著需求前景的日益惡化，精銅減產(chǎn)將會最終來臨,，冶煉商已經(jīng)開始減少產(chǎn)量,。金瑞期貨認為，“消費疲弱”決定了2009年銅供需平衡更傾向于過剩,，其中電解銅的過剩量約為50萬噸,。綜合銅的供需基本面分析，銅價2009年依然面臨著向下的壓力,，銅均價將回落至3400至3800美元/噸,。
得資源者得天下。分析人士指出,，銅價如此大幅波動,，對原料短缺的國內(nèi)銅冶煉企業(yè)生產(chǎn)構(gòu)成巨大的威脅。如果國內(nèi)銅加工企業(yè)生產(chǎn)能力無法充分發(fā)揮,，既影響國家經(jīng)濟運行安全,，也影響國內(nèi)銅業(yè)上百萬名職工的就業(yè)。
江西省有色金屬行業(yè)管理辦公室副主任饒振華說,，銅價持續(xù)暴跌,，給我國銅工業(yè)發(fā)展上了一堂生動的市場風(fēng)險課,。我國銅資源嚴重匱乏，國內(nèi)探明的銅資源大多已被深度開發(fā),，國內(nèi)銅企收購利用海外資源早一天行動,，早一天受益。
海外競購面臨困難
業(yè)內(nèi)人士分析指出,，當(dāng)前國內(nèi)大型銅企赴海外參與勘探收購資源遭遇諸多困難,。
首先，單一企業(yè)海外投資銅礦缺乏足夠的實力與資金,。在國外勘探并購銅礦資源,，動輒幾億、數(shù)十億美元,，勘探出來后,，開發(fā)周期一般長達5至6年，投資大,、耗時長,、風(fēng)險大，這就要求企業(yè)必須具備強有力的經(jīng)濟實力,。目前的單個國內(nèi)銅企業(yè),，還不具備這樣的經(jīng)濟實力，難以單獨駕馭這樣的市場風(fēng)險,。
其次,，目前國內(nèi)銅企業(yè)大多缺乏國際化經(jīng)營經(jīng)驗，對銅原料生產(chǎn)地所在國家的投資政策缺乏了解,，對投資海外風(fēng)險評估能力不足,，運營國外項目缺乏經(jīng)驗和支持。
同時,，銅企業(yè)進入國際化市場就要懂得國際市場規(guī)則和國際法規(guī),，要懂得在國際金融市場上運作。目前國內(nèi)銅企業(yè)大多缺乏國際化經(jīng)營經(jīng)驗和國際化經(jīng)營人才,，對銅原料生產(chǎn)地所在國家的投資政策缺乏了解,，難以在國際市場上開拓業(yè)務(wù)。
近年來,，國內(nèi)銅企的領(lǐng)頭羊——江西銅業(yè)先行一步,。2008年6月初，江西銅業(yè)和中冶科工集團組成的聯(lián)合體正式與阿富汗政府簽約,，合作開發(fā)阿富汗艾娜克銅礦,，艾娜克銅礦被認為可能是世界第二大未開發(fā)的銅礦。江西銅業(yè)還與中國五礦聯(lián)合收購了北秘魯銅業(yè)100%的股份,。北秘魯銅業(yè)的Galeno礦區(qū)查明確定銅金屬量330萬噸,。
參與收購這兩處海外礦山后,，預(yù)計到2012年，江西銅業(yè)的自產(chǎn)銅精礦供應(yīng)比例將由目前的27%提高至50%,，外購資源的比例大大降低。
饒振華說,，江西銅業(yè)成功參與收購兩地銅資源,，很重要的經(jīng)驗就是分別與資金實力雄厚、熟諳國際市場的中國冶金科工集團和中國五礦結(jié)成合作伙伴,。
李貽煌說,，江銅參與收購海外兩家礦山企業(yè)，自始至終得到國家有關(guān)等部委的大力支持,，這也是收購成功的至關(guān)重要的因素,。
銅價走低或跌出機會
國土資源部門日前公布的有關(guān)“礦產(chǎn)資源形勢分析及戰(zhàn)略對策”報告分析認為，自2003年以來一直持續(xù)高速增長的礦產(chǎn)價格,，從2008年第三季度起,，進入新一輪的礦業(yè)衰退周期。從目前的情況看,，這種價格回調(diào)趨勢還將持續(xù)一段時間,。
業(yè)內(nèi)人士認為，銅價持續(xù)暴跌必然會導(dǎo)致新一輪礦山企業(yè)的洗牌,，海外一些礦山在這輪市場洗牌過程中極有可能難以支撐而被迫出局,，這對國內(nèi)銅企涉足海外資源勘探收購而言是一個契機。如果企業(yè)有足夠的資金實力和資本運作經(jīng)驗,，可以適時介入海外市場,，為下一輪“礦業(yè)牛市”儲備資源。
分析人士認為,，國內(nèi)銅企利用海外資源面臨一個全新的市場,，一個至關(guān)重要的方面是搜集投資環(huán)境、國別政策,、法律法規(guī)等信息,。專家指出，這些信息的搜集需要花費較高的成本,，每家企業(yè)都進行一番考察也是浪費,。在這方面，政府有關(guān)部門應(yīng)利用自身的優(yōu)勢和渠道,，完善對外經(jīng)濟合作業(yè)務(wù)信息系統(tǒng),，為企業(yè)提供信息服務(wù)，實現(xiàn)資源共享,。
專家指出,，當(dāng)前國外的銅原料豐產(chǎn)地多已被發(fā)達國家的國際銅業(yè)巨頭擁有,，余下的資源多是在欠發(fā)達國家的邊遠地區(qū)，多為不通鐵路,，缺水,、少電開采條件差，或當(dāng)?shù)貏邮幉话驳鹊牡V源,。江西省有色金屬行業(yè)管理辦公室副主任饒振華建議,。國家有關(guān)部門對企業(yè)適當(dāng)予以政策、信貸和信息服務(wù)方面的扶持,，支持企業(yè)積極參與海外資源勘探并購,，獲得更大發(fā)展。
同時,，政府應(yīng)完善統(tǒng)一對外機制,，引導(dǎo)企業(yè)在國家相關(guān)部門和中國有色行業(yè)協(xié)會在組織下，統(tǒng)一行動,，形成合力,，這樣不至于內(nèi)耗和內(nèi)爭，有利于國內(nèi)銅企業(yè)的共同利益,。
金瑞期貨銅產(chǎn)品分析師王丹平同時謹慎指出,，海外市場的博弈風(fēng)險巨大，國內(nèi)企業(yè)的競購戰(zhàn)略必須結(jié)合世界宏觀經(jīng)濟的走勢,，量力而行,。
“日本經(jīng)驗”可資借鑒
在尋找原料基地、并購海外資源方面,，日本的做法值得借鑒,。日本本國幾乎沒有礦產(chǎn)，但作為一個經(jīng)濟大國,，其大多數(shù)礦產(chǎn)品的需求量卻均居世界的前幾位,，從某種意義上來說，離開世界礦產(chǎn)原材料的供應(yīng),，日本的經(jīng)濟就會陷入癱瘓,。
日本實施礦產(chǎn)全球戰(zhàn)略的主要經(jīng)驗是：政府、企業(yè),、事業(yè)共同努力,，發(fā)揮三者之間的良性互動作用，建立全球礦產(chǎn)資源供應(yīng)系統(tǒng),，培育具國際競爭力的礦業(yè)跨國經(jīng)營隊伍,，形成-大批海外礦產(chǎn)資源基地，確保其礦產(chǎn)的穩(wěn)定,、長期和安全供應(yīng),。
日本政府將促進利用海外礦產(chǎn)資源,、保障礦產(chǎn)資源的安全列為國家礦業(yè)政策的首要目標(biāo)，通過財政,、金融,、稅收等多種手段全方位鼓勵企業(yè)的礦業(yè)跨國經(jīng)營，從政治,、外交等不同角度支持和促進在海外建立礦產(chǎn)資源供應(yīng)基地,。對礦產(chǎn)開發(fā)前期風(fēng)險程度最高的勘查工作，經(jīng)費由日本政府承擔(dān),，選點后進行礦床勘探時，政府對企業(yè)進行補貼,。
為了推進海外礦產(chǎn)資源勘查開發(fā),，日本特別成立了金屬礦業(yè)事業(yè)團。這種準(zhǔn)政府性質(zhì)的機構(gòu),，直接或間接地參與日本海外礦產(chǎn)資源勘查開發(fā)事務(wù),，特別是對日本企業(yè)的礦業(yè)跨國經(jīng)營進行全方位支持。日本企業(yè)在海外國家進行銅,、鉛,、鋅等勘查時，政府提供一般貸款,，企業(yè)在海外探礦成功后需要籌措大量開發(fā)資金時,，政府為之提供債務(wù)擔(dān)保。
同時,，日本企業(yè)在海外的礦業(yè)權(quán)項目,，大部分是與第三國的礦業(yè)公司協(xié)作開展的，只有很少部分完全自主由日本企業(yè)經(jīng)營,。江銅集團總經(jīng)理李貽煌說,，這種經(jīng)營策略分擔(dān)風(fēng)險，利益均攤,，通過與第三國礦業(yè)公司的合作,，可以進一步熟悉和掌握礦業(yè)跨國經(jīng)營的經(jīng)驗，增加項目運作的成功率,。 |