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備受責(zé)難的英國財政部財政大臣戈登·布朗 |
英國財政部八年前的拋售黃金儲備行動,，如今正讓英國財政部飽受責(zé)難,。
1999年5月，英國央行英格蘭銀行在某個華麗的會議間舉行了一個小型的內(nèi)部會議,，只有英格蘭銀行的重要官員和一些英國頂尖的黃金交易員列席會議,，英國財政部向?qū)＜覀冃剂艘粋�重大決定：他們將打算拋售一半以上的國家黃金儲備
在場的所有交易員對于這個決定表示不解,，至少有兩家大型投資銀行的高管當(dāng)場對財政部的決定表示了質(zhì)疑。1999年,，黃金已經(jīng)經(jīng)歷了十年的蕭條期,，國際黃金價格達(dá)到20年來的最低點。專家們認(rèn)為,，通常情況下,，金價的起伏周期為十年，現(xiàn)時金價正處在上升通道,，此時拋售黃金顯然時機(jī)不對,。“這真是一個災(zāi)難性的決定,，我們都無法相信財政部會做出這樣的決定,，我們向財政部官員們列舉了大量可能出現(xiàn)的問題,，”當(dāng)時出席會議的英國匯豐銀行貴金屬交易部門的主管彼得·法瓦表示，“可是他們并不在意,�,！睋�(jù)稱，英格蘭銀行官員對在場的專家們并沒有做過多說明,，只是告訴部分持反對意見的專家,，央行對于財政部作出的決定沒有足夠的“發(fā)言權(quán)”，“這是布朗的決定,，我們只是按照財政部的意思去執(zhí)行,。”
當(dāng)年5月7日,，時任財政部次級大臣的帕特里夏·休伊特在回答工黨后座議員的書面提問時正式對外宣布了財政部的決定：“為了更好地平衡國家儲備結(jié)構(gòu),，我們將提高儲備中貨幣的比重。財政部計劃在1999年至2000年間,，由英格蘭銀行代表英政府舉辦5場拍賣會,，拋售125噸黃金，相當(dāng)于整個儲備的3%,。拍賣會將從1999年7月開始,，隔月舉行一次�,！倍襟w指出,，帕特里夏·休伊特的這番回答具有誤導(dǎo)作用，講話中的“整個儲備”實際指英國黃金和外匯儲備總和,，而非單指黃金。從實際操作來看,，從1999年至2002年,，英國總共拋售了400噸，占到英國黃金儲備量的一半以上,。
選擇拍賣而不是在全球黃金市場上低調(diào)賣出,，這樣的選擇讓很多專家感到詫異。前摩根大通銀行副主席馬丁·斯托克斯說：“令我驚訝的是,，他們選擇了拍賣,，這只能說明他們對于黃金市場沒有真正的了解�,！睋�(jù)悉,，包括瑞士和澳大利亞在內(nèi)的一些國家央行的通常做法是，在國際黃金市場上低調(diào)拋售黃金,，之后再向公眾透露細(xì)節(jié),。相比之下,，英國政府在1999年5月就高調(diào)宣布即將在當(dāng)年7月舉行第一次拍賣，而之后不久,，國際市場沽空金價的投機(jī)者數(shù)量增長了7倍,，而金價在不到一個月內(nèi)下跌了10%。馬丁·斯托克斯表示,，黃金市場上,，每天都會有某個國家靜悄悄地買賣黃金，沒有人會注意到,。只有英國政府選擇讓所有人知道,，并且是提前通知。
為避免黃金市場的過度波動,，當(dāng)年5月20日,，時任美聯(lián)儲主席的阿蘭·格林斯潘和世界上其他一些重量級的銀行行長對布朗的舉動作出了回應(yīng)：“黃金仍然代表著最終的支付方式�,！彼麄兣e例說明道,，1944年二戰(zhàn)時期的德國，人們只有用黃金才能買到物資,，紙幣卻不被任何人接受,。黃金永遠(yuǎn)不會過時。而就在前一天的5月19日,，法國銀行行長讓·克魯?shù)谩ぬ乩镄脖硎�,，作為世界上主要的黃金儲備國，不僅是法國,，德國,、意大利還有美國的中央銀行都不會拋售黃金。截至1999年9月,，已經(jīng)有15個歐洲央行聯(lián)合簽署了《華盛頓黃金協(xié)議》,，包括歐洲央行在內(nèi)的15家中央銀行將在今后五年內(nèi)，每年有限制地出售400噸黃金,，五年內(nèi)出售的黃金總量不超過2000噸,。該協(xié)議限制了各國未來可以賣出的黃金數(shù)量，以避免重蹈布朗的覆轍,。這些央行表示,，英國的這步棋著實讓全球市場開始擔(dān)心，所以國際社會必須建立一項新的規(guī)則以避免類似情況再次發(fā)生,。
布朗遭責(zé)難,，面對造成這一損失的責(zé)任問題，英國政府和負(fù)責(zé)管理黃金儲備的英格蘭銀行踢起了皮球
布朗的決定讓英國付出巨大代價，1999年至2002年,，在英格蘭銀行舉行的所有17次拍賣中,，黃金的成交價格在每盎司256美元至296美元之間，均價為275美元,。而在2007年4月16日,，國際貴金屬市場上，每盎司黃金價格已經(jīng)達(dá)到了685美元,，與275美元相比漲了將近三倍,，一些投資銀行甚至預(yù)測，黃金價格有望在今年創(chuàng)出新高,，突破每盎司850美元,。
據(jù)知名會計師事務(wù)所均富國際(Grant
Thorton)估算，僅從目前價格來看,，英國的黃金買賣就“虧損”51億英鎊,，就算加上當(dāng)時外匯儲備調(diào)整帶來的匯率盈利，當(dāng)時這項調(diào)整政策造成的“損失”總計也有20億英鎊左右,。而如果金價能如預(yù)測一樣繼續(xù)攀升到850美元,，那么英國將繼續(xù)“虧損”21億英鎊。
面對造成這一損失的責(zé)任問題,，英國政府和負(fù)責(zé)管理黃金儲備的英格蘭銀行踢起了皮球,。英國財政部和首相布萊爾信誓旦旦地向議會保證，是根據(jù)英格蘭銀行的建議才作出拋售黃金的決定,。
而英格蘭銀行也大聲喊冤,，稱銀行只是代理機(jī)構(gòu)，真正的決策還是由財政部作出的,。英格蘭銀行自稱當(dāng)初在這一問題上,，已經(jīng)意識到存在虧損的危險，并在內(nèi)部通信中作出了提醒,，但財政部并未理會,。
一位卷入該事件的財政部官員證實，“財政部沒有向英格蘭銀行征求意見,，他們拋售黃金的決心非常堅決。沒有過多考慮金價的周期性走勢,，他們只是向英格蘭銀行咨詢在年內(nèi)什么時候舉行拍賣比較合適,，即什么時候黃金的需求量會增大�,！�
事實上,，英國財政部的這一做法在實施前確實曾遭到專家質(zhì)疑，但許多中肯建議沒有得到時任財政大臣戈登·布朗的采納。英國《周日泰晤士報》表示,，根據(jù)該報了解的情況,，當(dāng)時的英國政府沒有要求任何專家或者交易員對黃金價格及未來長期走勢展開研究。這個在短時間內(nèi)作出的巨大決定有著什么樣的專業(yè)性基礎(chǔ),，也就不得而知了,。
不顧外界的反對，在短時間內(nèi)堅定地執(zhí)行了拋售黃金儲備的計劃,。到底是什么力量在推動著布朗,？背后的原因到現(xiàn)在為止還不得而知。但是,，很多業(yè)內(nèi)人士指出,，布朗作出這個決定在很大程度上和歐元的出現(xiàn)有關(guān)。時任英格蘭銀行行長的埃迪·喬治也表示,，當(dāng)時財政部的做法也并非沒有道理,。
1999年1月1日，歐元在歐盟各成員國范圍內(nèi)正式發(fā)行,。當(dāng)時包括英國在內(nèi)的很多國家政府認(rèn)為,，即將面世的歐元將代替黃金成為世界主要的儲備貨幣，歐洲許多其他國家的央行也拋售了本國的黃金儲備,，英國正是順應(yīng)了這一潮流,。英國方面曾表示，在拋售了大量黃金之后,，英國加大了對貨幣的儲備,，有消息稱，財政部將大約1/3的資金投資在了歐元上,。
當(dāng)時,，一些人認(rèn)為在國際金融體系中，黃金本身的貨幣職能在不斷弱化,，開始由貨幣屬性占主導(dǎo)的階段向商品屬性回歸的階段發(fā)展,，他們認(rèn)為黃金之所以能夠成為主要國家儲備品，是因為人們對于黃金這種稀有金屬的原始崇拜,。作為儲備,，黃金應(yīng)該退出歷史舞臺，原因很簡單,，黃金沒有利息,，但是政府債券有。
幾個世紀(jì)以來,，作為保值投資品的黃金一直保持著其無法替代的地位,，中東沖突加劇,、恐怖襲擊和禽流感等風(fēng)吹草動都會使黃金提前“王者歸來”
從1816年維多利亞時代起，英國開始實行金本位制度,。在這種制度下,，英格蘭銀行的黃金儲備相當(dāng)于當(dāng)時英國國內(nèi)所有流通貨幣的價值。金本位制度保證了貨幣所具有的內(nèi)在價值,，同時也避免了銀行隨意印制貨幣導(dǎo)致英鎊的突然貶值,。直到第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)以前，世界各主要資本主義國家?guī)缀醵际墙鸨疚恢贫取?914年一戰(zhàn)爆發(fā)后,，出于軍備需要,，各國不得不放棄金本位制，利用大量發(fā)行紙幣來彌補(bǔ)巨額的軍費支出和財政赤字,，在20世紀(jì)30年代大蕭條時期金本位制才最終瓦解,。然而幾個世紀(jì)以來，作為保值投資品的黃金一直保持著其無法替代的地位,，由于黃金價格通常與整體經(jīng)濟(jì)的物價水平同步上揚,，黃金一直被當(dāng)作通貨膨脹的避險工具。
盡管英國選擇低價拋售大量黃金,，盡管各種說法試圖將黃金驅(qū)逐出各國央行的金庫,，黃金在各國儲備中的地位卻越發(fā)牢固。黃金的力量,，以及它對于所有央行的吸引力讓人震驚,。英國Bedlam資產(chǎn)管理公司的一項研究表示，西方政府仍然最為偏愛黃金作為其儲備工具,。目前,，美國擁有8133噸黃金儲備，德國擁有2422噸,，而法國擁有2710噸,。1997年在布朗成為財政部大臣時，英國共持有715噸黃金儲備,，這個數(shù)字自20世紀(jì)70年代以來就保持不變,，而英國目前的黃金儲備僅為315噸。
對于黃金儲備的偏愛還來自于各國對于貨幣市場未來走向的不安,。2002至2004年,，歐元強(qiáng)勁挑戰(zhàn)美元霸主地位后，美元作為惟一紙幣硬通貨的時代終結(jié),，世界經(jīng)濟(jì)必然要找到更硬的硬通貨作為歐元和美元的基準(zhǔn),，它只能是黃金。由于美國經(jīng)濟(jì)調(diào)整已在所難免,，歐洲經(jīng)濟(jì)欲振乏力，均難以有效地維持自身的堅挺。在如此背景下,，中東沖突加劇,、恐怖襲擊和禽流感等風(fēng)吹草動都會使黃金提前“王者歸來”。最新的調(diào)查顯示,，很多國家央行仍然認(rèn)為黃金是最具吸引力的儲備資產(chǎn),。
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金價走勢回顧
1971年8月
美國總統(tǒng)尼克松使美元脫離了金本位制，從1944年簽訂布雷頓森林協(xié)定,，確定每盎司黃金價值35美元,。
1972年8月
美國宣布美元貶值，每盎司黃金價格上漲至38美元,。
1973年5月
多數(shù)主要國家采取了浮動匯率制,，美元繼續(xù)貶值，黃金價格上漲至42.22美元,。
1980年1月
金價創(chuàng)下850美元的紀(jì)錄高位,。
1999年8月
因市場擔(dān)心各國央行減持黃金儲備，而且黃金生產(chǎn)商在期貨市場拋售黃金,，金價跌至每盎司251.70美元,。
1999年10月
金價升至每盎司338美元的兩年高位，此前歐洲15家央行達(dá)成的華盛頓黃金協(xié)議限制出售黃金,，黃金市場人氣開始轉(zhuǎn)暖,。
2003年12月至2004年1月
投資者持續(xù)買入黃金規(guī)避風(fēng)險，金價上漲突破400美元,，是1988年以來首次,。
2005年11月
現(xiàn)貨金升至502.30美元，是1987年12月以來的最高位,。
2006初至5月中旬
金價由每盎司500美元大幅上揚至730美元,。
2007年4月19日
金價為每盎司690.4美元
各方回應(yīng)
  
戈登·布朗在華盛頓召開的國際貨幣基金組織和世界銀行的年會新聞發(fā)布會上表示：“拋售黃金是政府的決定，作為國家的財政大臣,，我認(rèn)為我的決定正確并且合適,。”
英國反對黨自由民主黨經(jīng)濟(jì)問題發(fā)言人Vince
Cable對英國《每日電訊》表示：“有必要對此事進(jìn)行一次獨立的評估,，因為我們需要知道由于財政大臣的不適當(dāng)干預(yù),，英國到底損失了多少�,！�
英格蘭銀行有關(guān)官員對英國《蘇格蘭人》報表示,，英格蘭銀行試圖與該事件撇清干系，“有關(guān)拋售黃金,，英格蘭銀行完全充當(dāng)?shù)氖谴淼慕巧�,，最終的決定是英國財政部的作出的,。”
“一位交易員會因為16億美元而鋃鐺入獄,。而我們的大臣造成了20億英鎊的損失,，卻還指望當(dāng)上下一屆首相。這真是司法的不公,！”來自英國克羅姆地區(qū)的Neil
Murphy對美國《時代在線》表示,。
“為什么不賣掉黃金？”日本財務(wù)大臣尾身幸次上周六向國際貨幣基金組織建議減少黃金儲備以填補(bǔ)減少的收入,。 | |