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“雖然8月份CPI同比增幅將連續(xù)第七個月出現(xiàn)負(fù)增長,，但降幅將大幅收窄，8月份應(yīng)該是年內(nèi)CPI的拐點,，未來CPI將開始觸底回升,。”交通銀行研究部高級宏觀分析師唐建偉表示,。
近期,，肉蛋價格的快速上漲，進(jìn)一步加大了市場的通脹預(yù)期,。興業(yè)銀行也預(yù)計,，8月份CPI將觸底回升，預(yù)計8月CPI環(huán)比將在0.3%至0.7%,，CPI同比預(yù)計落入-1.4%～-1.0%的區(qū)間內(nèi),，中值-1.2%，同比跌幅較上月收窄0.6個百分點,。
交通銀行的研究報告稱,，農(nóng)業(yè)部和商務(wù)部監(jiān)測的農(nóng)產(chǎn)品價格在8月份雙雙回升，加上翹尾因素比上月縮小0.1個百分點,，使得8月份CPI同比降幅與上月相比大幅收窄,。根據(jù)農(nóng)業(yè)部及商務(wù)部監(jiān)測的數(shù)據(jù)測算，測算8月份CPI同比增幅在-1.3%至-0.9%之間,，取其中位數(shù)在-1.2%左右,，將自2009年2月份以來連續(xù)第七個月出現(xiàn)負(fù)增長,，但降幅已開始明顯收窄,。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，8月份CPI和PPI將如預(yù)期見底回升,，尤其是CPI中的糧食價格穩(wěn)步小幅上升,，肉類、雞蛋本月反彈,，不排除誘發(fā)市場對未來通脹前景過度聯(lián)想的可能性,。興業(yè)銀行的月度展望報告指出，8月食品價格將較7月顯著上漲,。8月食品價格回升是季節(jié)性規(guī)律,，歷年8月食品環(huán)比均處于相對較高水平，預(yù)計CPI環(huán)比增長0.3%至0.7%,，同比增幅為-1.2%,，同比跌幅較上月收窄0.6個百分點。
“隨著近期食品價格的季節(jié)性回升,、非食品價格降幅的不斷收窄以及此后數(shù)月翹尾因素負(fù)效應(yīng)的減弱,，CPI同比降幅將會繼續(xù)收窄,，預(yù)計到11月CPI同比將轉(zhuǎn)為正增長，預(yù)計全年CPI增幅為-0.5%左右,。2010年我國物價可能重回上升軌道,，初步預(yù)計2010年全年CPI同比漲幅在4%左右，處于溫和上漲水平,�,！碧平▊フf，但明年應(yīng)該警惕國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價格大幅波動及國際大宗商品價格持續(xù)上漲的“輸入型”通脹壓力加大等因素對國內(nèi)物價的影響,。
事實上,，最近一段時間農(nóng)產(chǎn)品已連續(xù)大幅上漲，據(jù)農(nóng)業(yè)部對全國470個集貿(mào)市場的定點監(jiān)測,，豬肉價格已連續(xù)10個星期70天回升,，累計漲幅達(dá)23.1%，雞蛋價格也連續(xù)5個星期上漲,，累計漲幅6.2%,。安信證券的報告稱，豬肉價格全國批發(fā)均價自6月份第一周的最低點到現(xiàn)在,，已連續(xù)上漲11周,。玉米價格漲幅也達(dá)9.7%。而終端豬肉批發(fā)價上漲幅度為15.3%,。
安信證券認(rèn)為：豬肉價格上漲具體的原因可能是4,、5月份的提前宰殺，造成的后續(xù)供應(yīng)小幅收縮,。還有就是價格跌破成本以后,，商業(yè)和國家的庫存增加導(dǎo)致的正向的存貨調(diào)整。但這兩條只是猜測,，“有待后續(xù)的觀察”,。
不過樂觀的是，雖然食品通脹有抬頭趨勢,，但機(jī)構(gòu)認(rèn)為貨幣緊縮還為時尚早,。中金公司新近的研究報告稱，雖然中國近期食品通脹抬頭,，但中國的貨幣緊縮,，特別是存款準(zhǔn)備金率和利率的調(diào)整，將較為滯后,，最早也要到2010年下半年,。因為一方面，國際通縮環(huán)境的加劇將使得發(fā)達(dá)國家寬松貨幣政策維持較長時間,，束縛了中國貨幣緊縮的力度,。
“另一方面,，國內(nèi)通脹壓力主要來自于食品，政府將倚重使用行政措施治理而非貨幣緊縮,，譬如實施物價管制,；補貼種糧、養(yǎng)豬以推動供給,，以及暫停公用事業(yè)的價格改革,。需要指出的是，政府采用行政措施控通脹將使明年的統(tǒng)計通脹率可能低于我們的預(yù)測,�,！敝薪鹫J(rèn)為。 |