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| 2009-08-04 劉洪 來源:經(jīng)濟參考報 |
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從最近一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)看，美國經(jīng)濟已顯露出觸底跡象,。美國總統(tǒng)奧巴馬近來多次表示,，他已看到美國經(jīng)濟的“希望曙光”。他的首席經(jīng)濟顧問薩默斯則說，美國經(jīng)濟已走出“深淵”,，結(jié)束“自由落體”式下滑,。
然而“拐點”在哪里？美聯(lián)儲主席伯南克認為,，美國經(jīng)濟將在今年年底前恢復增長,。諾貝爾經(jīng)濟學獎得主克魯格曼則更樂觀一點，他認為美國經(jīng)濟可望在9月份擺脫衰退,。美聯(lián)儲前主席格林斯潘判斷認為,，美國經(jīng)濟實際已在7月中旬迎來拐點。
那美國經(jīng)濟將會呈現(xiàn)出何種走勢呢,？“V”型,、“U”型，還是“L”型,？經(jīng)濟學家們莫衷一是,，政治家更是態(tài)度審慎。因為三種不同字型,，代表著三種不同的經(jīng)濟走勢,，并會進而影響到民眾對經(jīng)濟前景的信心和市場穩(wěn)定。
對奧巴馬政府來說,，上策自然是“V”字型：經(jīng)濟快速下滑,，也迅速展開修復,。這種“過山車”似的走勢,，雖然腳下不穩(wěn)，但畢竟前景可期,，也有助于穩(wěn)定市場信心,。上次美國互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂后的走勢，即呈現(xiàn)出“V”型,。
相形之下,，“U”字型算是中策：經(jīng)濟在低谷徘徊一段時間，然后再緩慢向上爬升,。盡管谷底過程頗長,，但總是在朝上走，民眾也不至于完全失去信心,。
“L”字型則肯定是下下策了,。經(jīng)濟急轉(zhuǎn)直下后，長期陷入衰退,。這類同于上世紀90年代日本經(jīng)濟所陷入的“失去的10年”,。如果是這種走勢，美國經(jīng)濟真是不容樂觀，而這種不樂觀的態(tài)度,，無疑將進一步加劇市場恐慌,，使衰退進一步加深。
日本三菱銀行駐紐約首席經(jīng)濟學家拉普基認為,，美國經(jīng)濟衰退已經(jīng)結(jié)束,，今年下半年將呈現(xiàn)“V”字型復蘇。但對于這種樂觀看法,，《華爾街日報》評論說,，“看上去或許有點荒謬”。在包括薩默斯在內(nèi)的許多美國經(jīng)濟高層看來,，“V”字型走勢的可能性微乎其微,，美國經(jīng)濟復蘇雖然可期，但復蘇力度將是微弱的,。
國際貨幣基金組織的數(shù)據(jù)似乎也佐證了這一點,。根據(jù)該機構(gòu)不久前公布的數(shù)據(jù)，美國經(jīng)濟今年將收縮2.6%,，明年增幅也只有微不足道的0.8%,，“堅實的復蘇”可能必須要到2010年年中才能出現(xiàn)。奧巴馬也再三警告,，美國經(jīng)濟經(jīng)歷了很長時間才淪落到目前危機,，要走出危機也需要相當長時間。
因此,，美國經(jīng)濟復蘇更大可能是“U”型或者“L”型,。成功預測了這次金融危機的紐約大學教授魯比尼認為，目前美國經(jīng)濟處于“深度U”型的走勢中,。在這位有“末日博士”之譽的經(jīng)濟學家看來,，美國經(jīng)濟已避免了一次“蕭條”，現(xiàn)在處于緩慢復蘇過程中,。這應該也是不少美國經(jīng)濟學家的看法,。
如果這個“U”型的底部非常寬，或者說,，這個“深度”足夠深的話,，那可能也就近似于“L”型走勢了。在彼得森國際經(jīng)濟研究所研究員西蒙·約翰遜看來,，這種走勢或許正好比是一個“大澡缸”———美國經(jīng)濟在未來數(shù)年中不會有明顯起色,，但也不會有更糟糕結(jié)果，在這段時間內(nèi),，美國經(jīng)濟就一直深陷在這個“澡缸”中,。
美國經(jīng)濟走勢還有其他可能性嗎,？也有。比如“W”型,。美國經(jīng)濟學家羅伯特·萊尼就認為,，現(xiàn)在美國經(jīng)濟就處于反彈的頂點，但一條腿卻又已然滑了下去,；換言之,，美國經(jīng)濟已經(jīng)出現(xiàn)“W”型的征兆。
上世紀30年代美國經(jīng)濟大蕭條,，經(jīng)濟復蘇就是一個巨大的“W”型,。當前危機被認為是大蕭條以來最嚴重的一次危機，重復“W”型走勢也未嘗沒有可能性,。美國著名經(jīng)濟學家,、彼得森國際經(jīng)濟研究所所長弗雷德·伯格斯滕在接受筆者訪談時就指出，當前依然風險重重,，不排除有陷入“第二次衰退”的可能,。
從目前的一系列數(shù)據(jù)看，美國經(jīng)濟正在向好發(fā)展,，但仍充滿著不確定性,，未來經(jīng)濟具體走勢依然是一個懸念。但換一個角度看問題,，從美國現(xiàn)在又熱議新的經(jīng)濟刺激計劃看,，或許正如《華盛頓郵報》不久前的一幅漫畫所調(diào)侃的，美國經(jīng)濟走勢其實既不是“V”型,，也不是“U”型或“L”型,，而是“J”型。
為什么,？在這位漫畫家看來,，“J”型代表的是抽水馬桶,，美國政府制定的動輒數(shù)千億美元的救市,、刺激經(jīng)濟等計劃，不過就是將大把鈔票投進這個馬桶,，卻泛不起太大的水花,，這不是“J”型走勢是什么？
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