農(nóng)行優(yōu)先股認購者中出現(xiàn)了其他商業(yè)銀行的身影。作為國內(nèi)優(yōu)先股首單，農(nóng)行上周五公告了優(yōu)先股發(fā)行情況報告書,。在400億元的發(fā)行額中,，寧波銀行認購了15億元,。而寧波銀行也已于10月公布了優(yōu)先股發(fā)行預(yù)案,。
證券時報記者獲悉,，上述15億元認購資金實為理財產(chǎn)品的資金,。一位知情人士表示,，不止寧波銀行,，還有其他商業(yè)銀行通過理財產(chǎn)品對接基金公司或信托公司等通道認購了農(nóng)行優(yōu)先股。
15億認購農(nóng)行優(yōu)先股
證券時報記者注意到,，根據(jù)農(nóng)行公布的優(yōu)先股發(fā)行情況,，首批400億優(yōu)先股中，共有7類機構(gòu)的26家發(fā)行對象認購,，其中同為商業(yè)銀行的寧波銀行的認購額為15億元,。寧波銀行此次出資占比僅為農(nóng)行募集資金額的3.75%。
“寧波銀行認購農(nóng)行優(yōu)先股,，我看到后也有些驚訝,。”華東一家中型券商銀行業(yè)研究員對記者說,，根據(jù)規(guī)定,，銀行間互持優(yōu)先股等資本工具，或被監(jiān)管層認定為虛增資本的各級資本投資,，很有可能被要求從相應(yīng)監(jiān)管資本中對應(yīng)扣除,。
根據(jù)證監(jiān)會今年3月份公布的《優(yōu)先股試點管理辦法》，優(yōu)先股的合格投資者包括經(jīng)金融監(jiān)管部門批準設(shè)立的金融機構(gòu),，包括商業(yè)銀行,、證券公司、基金管理公司,、信托公司和保險公司等,，以及上述機構(gòu)發(fā)行的理財產(chǎn)品以及滿足一定條件的法人單位、合格境外機構(gòu)投資者（QFII）,、人民幣合格境外機構(gòu)投資者（RQFII）和個人投資者,。
“寧波銀行15億購買額應(yīng)該是理財產(chǎn)品的。據(jù)我了解,，不少銀行也通過基金公司通道購買農(nóng)行優(yōu)先股,。”一位知情人士說,。
證券時報記者就此致電寧波銀行,，寧波銀行證實該行的農(nóng)業(yè)銀行優(yōu)先股15億認購額“是理財產(chǎn)品，而非自有資本”,。
寧波銀行已于10月公告了優(yōu)先股發(fā)行預(yù)案,，而齊魯銀行近期也爆出掛牌股轉(zhuǎn)系統(tǒng)計劃,，目的之一也是發(fā)行優(yōu)先股補充資本金。
次級債互持曾遭規(guī)范
業(yè)內(nèi)人士稱,，優(yōu)先股未來或?qū)⒊蔀榇笾行豌y行“標配”,。但有了此前次級債互持遭受監(jiān)管層規(guī)范，銀行若互持優(yōu)先股,，很可能也被要求從其他一級資本中扣除,。
據(jù)了解，同樣作為商業(yè)銀行補充資本金一大利器的次級債,，因為銀行間互持量占流通余額的比例過大曾遭監(jiān)管層規(guī)范,。
根據(jù)2004年《商業(yè)銀行次級債券發(fā)行管理辦法》，商業(yè)銀行可相互持有次級債,，但持有比例不能超過20%,。這一規(guī)定也和巴塞爾委員會“避免商業(yè)銀行過度相互持有次級債，防范系統(tǒng)性風險”的原則相一致,。
據(jù)了解,，次級債具有利率低、流動性差,、不能質(zhì)押等特點,，并不受投資者待見。于是,，本著“互利互惠”的潛規(guī)則,，銀行間互持次級債，雖然滿足了銀行資本金的監(jiān)管要求,，但交叉持有帶來的“風險捆綁”也不容忽視,。
“很多債券不同銀行相互持有，比例很高,，發(fā)行債券本來就是將風險向市場,、社會分散，但銀行間互持使得這種風險不能得到釋放,�,！苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟學家連平說。
2009年,，監(jiān)管層下發(fā)文件,，對銀行次級債實施新老劃斷，即當年7月1日后銀行間互相持有的長期次級債務(wù)要從附屬資本中全額扣減,，如此使得銀行間互持次級債的欲望大大降低,；而2012年出臺的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》則從較廣泛范圍內(nèi)，約束了銀行現(xiàn)有以及未來可能出現(xiàn)的資本補充工具互持可能導致的風險留存,。
上述券商銀行業(yè)研究員表示,，不論是優(yōu)先股,，還是次級債，銀行間互持,，銀行間存量資本并未增加,，增量資本不變,，監(jiān)管層有所規(guī)范也是情理之中,。《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》基本上杜絕了各級資本工具銀行互持“抬轎子”,，銀行利用自有資本互持優(yōu)先股應(yīng)該不會出現(xiàn),。
