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周一(10月27日)紐約時(shí)段，美元指數(shù)在美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)意外不佳的情況下承壓走低至85.41的日低,，此后略有反彈,，尾盤(pán)徘徊于85.60下方。而總體來(lái)看,，市場(chǎng)交投相對(duì)清淡。在美國(guó)和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)悉數(shù)不佳,，且美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)期臨近的情況下，市場(chǎng)基本為偏向避險(xiǎn)的謹(jǐn)慎情緒所圍繞,。
全美地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商協(xié)會(huì)(NAR)于10月27日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,，美國(guó)9月成屋簽約銷(xiāo)售指數(shù)月率上升0.3%，升幅不及市場(chǎng)所預(yù)期的0.5%,，但年率錄得11個(gè)月以來(lái)首次上升,；NAR方面在承認(rèn)住房市場(chǎng)環(huán)境得到改善的同時(shí)，擔(dān)心緊俏的信貸環(huán)境仍然將部分購(gòu)房者拒之門(mén)外,，因?yàn)?5%的房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人稱(chēng)客戶(hù)不能夠獲得融資,。
此前另一項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)10月服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值跌至57.3,，為今年4月以來(lái)最低水平,。Markit首席分析師Chris
Williamson稱(chēng)，新訂單增長(zhǎng)放緩且企業(yè)樂(lè)觀程度下滑,，暗示未來(lái)數(shù)月成長(zhǎng)及聘雇可能進(jìn)一步放緩。
上周以來(lái),，美國(guó)方面發(fā)布的多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)一度全面偏向樂(lè)觀,，這使得投資者對(duì)本周美聯(lián)儲(chǔ)將按期結(jié)束已持續(xù)兩年之久的第三輪量化寬松(QE3)措施再度充滿(mǎn)信心。但周一發(fā)布的意外遜色的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)卻使得投資者疑心再起,。目前,，各界的普遍看法是，美聯(lián)儲(chǔ)或許會(huì)在本周三發(fā)布的政策決議中取消最后150億美元的債券收購(gòu)規(guī)模,，但是此后能否按預(yù)期在明年中期以前開(kāi)始將基準(zhǔn)政策利率自當(dāng)前0-0.25%的超低位水平上調(diào),，則不太好說(shuō)。
業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)布朗兄弟哈里曼(BBH)的全球首席匯市策略師錢(qián)德勒(Mark
Chandler)指出,，雖然此前一段時(shí)間,，受投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)預(yù)期惡化的影響，美聯(lián)儲(chǔ)的量化寬松(QE)行動(dòng)會(huì)否如期結(jié)束一度令部分市場(chǎng)投資者存疑,，但是近日以來(lái)市場(chǎng)情緒已經(jīng)重趨穩(wěn)定,，而美聯(lián)儲(chǔ)在本周的會(huì)議上按預(yù)期結(jié)束量化寬松措施(QE)的前景也因而不會(huì)有變。
BBH指出,，鑒于結(jié)束QE已是各方的共識(shí),，因此在周發(fā)布的美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議決議中，關(guān)于QE歸宿狀況的描述所占據(jù)的篇幅可能并沒(méi)有太多值得深入解讀之處，這意味著本周的美聯(lián)儲(chǔ)決議內(nèi)容或許也將缺少關(guān)注點(diǎn),。不過(guò),，該機(jī)構(gòu)也表示，從此前美聯(lián)儲(chǔ)三巨頭,，即主席耶倫(Janet
Yellen),，副主席費(fèi)希爾(Stanley Fisher)和紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利(William
Dudley)的措辭來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)政策決議的內(nèi)容仍要比所謂的“點(diǎn)陣圖”預(yù)測(cè)來(lái)得更有指導(dǎo)性意義,。因而,，該機(jī)構(gòu)仍然預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)本輪加息周期的利率峰值水平將會(huì)低于此前的預(yù)估。
荷蘭合作銀行(Rabobank)的分析師周一也指出,，無(wú)論如何,，美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)都會(huì)在本周稍后的會(huì)議上作出徹底結(jié)束第三輪量化寬松措施(QE3)的決定。該行指出,，雖然此前部分美聯(lián)儲(chǔ)官員曾暗示,。若有必要會(huì)將當(dāng)前的資產(chǎn)收購(gòu)行動(dòng)進(jìn)一步延續(xù)下去。但上周以來(lái)金融市場(chǎng)逐漸擺脫恐慌情緒重新企穩(wěn)的狀況,，則意味著美聯(lián)儲(chǔ)仍將能夠按原計(jì)劃按時(shí)結(jié)束為期兩年的無(wú)限量購(gòu)債行動(dòng),。
不過(guò)，該行也認(rèn)為,，本周在宣布結(jié)束QE3的同時(shí)會(huì)繼續(xù)強(qiáng)調(diào)要再過(guò)上“相當(dāng)一段時(shí)間”才會(huì)開(kāi)始加息進(jìn)程,，這對(duì)于美元指數(shù)的走勢(shì)前景仍將是利空大于利多。而美聯(lián)儲(chǔ)也希望能夠通過(guò)這一措辭來(lái)繼續(xù)安撫投資者,，避免金融市場(chǎng)出現(xiàn)新一輪的劇烈波動(dòng),。
荷蘭合作銀行認(rèn)為，在本周的會(huì)議上仍將會(huì)有兩位美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)政策決議投下反對(duì)票,，而目前,，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)具體開(kāi)始加息的時(shí)間預(yù)期也有所推后，這使得該行也認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)很有可能要到2015年四季度時(shí)才會(huì)把聯(lián)邦基金利率水平從當(dāng)前接近于零的低位上調(diào),。
業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)美銀美林(Bank of America Merrill
Lynch)的分析師團(tuán)隊(duì)則指出,，近期全球各國(guó)普遍低于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)增速狀況，以及投資者對(duì)于主要經(jīng)濟(jì)體陷入通縮前景的擔(dān)心,，是此前全球金融市場(chǎng)出現(xiàn)巨大動(dòng)蕩的主因,。而受此影響，美聯(lián)儲(chǔ)的首度加息時(shí)間料將從明年7月被后延到11月,。
不過(guò),，該機(jī)構(gòu)也指出，雖然此前美聯(lián)儲(chǔ)部分官員曾一度暗示縮減購(gòu)債力度的步伐可能需要放緩,，但是美聯(lián)儲(chǔ)此前已經(jīng)持續(xù)了兩年之久的第三輪量化寬松(QE3)行動(dòng)如無(wú)意外仍會(huì)在本月底的會(huì)議上結(jié)束,。不過(guò)與此同時(shí),，美聯(lián)儲(chǔ)也將在政策決議中強(qiáng)調(diào)其并不急于過(guò)快提高利率水平。該行認(rèn)為,，美聯(lián)儲(chǔ)仍將在加息預(yù)期上保持循序漸進(jìn)且足夠耐心的節(jié)奏,，如此將可避免金融市場(chǎng)再出現(xiàn)更大的動(dòng)蕩。
在投資者仍然認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)政策前景會(huì)略微偏向鴿派的情況下,，美元指數(shù)自然在日內(nèi)小幅承壓,，但是歐元兌美元漲幅則有限，因歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)狀況同樣不令人樂(lè)觀,。數(shù)據(jù)顯示,，德國(guó)10月IFO商業(yè)景氣指數(shù)連續(xù)第六個(gè)月下滑，降至103.2,，創(chuàng)2012年12月以來(lái)最低,，暗示這一歐洲最大經(jīng)濟(jì)體四季度前途或崎嶇坎坷。IFO稱(chēng),，德國(guó)經(jīng)濟(jì)前景再度惡化,；預(yù)計(jì)第四季度德國(guó)經(jīng)濟(jì)為零增長(zhǎng)。這一消息顯著蓋過(guò)之之前的利好消息,。此前周末發(fā)布的歐洲銀行業(yè)壓力測(cè)試報(bào)告顯示,，歐洲大型銀行中約有五分之一未能通過(guò)去年底的壓力測(cè)試，不過(guò)其中多數(shù)的財(cái)務(wù)狀況都已經(jīng)得到了修補(bǔ),。這一狀況并未出乎投資者的預(yù)料,。
業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)法國(guó)巴黎銀行(BNP
Paribas)周一便指出，德國(guó)經(jīng)濟(jì)在三季度陷入衰退的可能性目前來(lái)看正進(jìn)一步增大,，原因是該國(guó)在面對(duì)諸如地緣政治不確定性等外部沖擊時(shí)顯得尤為脆弱,，其經(jīng)濟(jì)因此受到的負(fù)面影響也因而不可小視。
該行同時(shí)指出,，雖然此前歐元區(qū)盟國(guó)已經(jīng)向德國(guó)施壓，要求該國(guó)采取財(cái)政性刺激措施來(lái)幫助提振經(jīng)濟(jì)增速,，但是德國(guó)政府目前卻仍缺乏在相應(yīng)領(lǐng)域采取措施的動(dòng)力,。此前，德國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人在與法國(guó)官員進(jìn)行雙邊會(huì)談時(shí)曾釋放過(guò)信號(hào),，表示愿意采取措施提振德國(guó)國(guó)內(nèi)的投資水平,，來(lái)?yè)Q取法國(guó)強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性改革。然而,，以目前的狀況來(lái)看,，只有在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)一步惡化且對(duì)就業(yè)市場(chǎng)造成了溢出沖擊的影響下，德國(guó)方面才會(huì)在財(cái)政政策方面采取及時(shí)的應(yīng)對(duì)措施,。
而在財(cái)政政策無(wú)法立刻到位的情況下,，投資者的目光也重新聚焦于歐洲央行的寬松性貨幣政策措施,。但有媒體周一(10月27日)報(bào)道稱(chēng)，來(lái)自歐洲央行(ECB)的若干消息人士表示,，歐洲央行買(mǎi)入民間資產(chǎn)的計(jì)劃恐怕并不會(huì)達(dá)到歐洲央行明顯擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模的目標(biāo),，這可能會(huì)讓歐洲央行于2015年年初在采取更大膽行動(dòng)上承受更大壓力，購(gòu)買(mǎi)成員國(guó)政府債券乃可行的選項(xiàng),。不過(guò),，此前的種種跡象也顯示，歐洲央行在開(kāi)展更大規(guī)模的債券收購(gòu)時(shí),，仍會(huì)在法律程序上面臨障礙,。
而在市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒又有所抬頭的情況下，日元在日內(nèi)領(lǐng)漲匯市,，扭轉(zhuǎn)了此前的頹勢(shì),。而據(jù)知情人士表示，考慮到油價(jià)下跌帶來(lái)的影響,，日本央行在本周發(fā)布的報(bào)告中將會(huì)考慮軟化有關(guān)通脹的措辭,，日本央行或許會(huì)緩和或放棄對(duì)消費(fèi)物價(jià)在本財(cái)年下半年重新呈現(xiàn)上升趨勢(shì)后可能走高的預(yù)期。知情人士表示,，一些官員認(rèn)為日本央行有可能會(huì)下調(diào)本財(cái)年和下個(gè)財(cái)年的通脹預(yù)期,。
國(guó)際油價(jià)在周一則進(jìn)一步走低。美國(guó)NYMEX原油期貨價(jià)格在紐約時(shí)段盤(pán)初一度擴(kuò)大跌勢(shì),，跌破80美元/桶并創(chuàng)下逾兩年來(lái)低點(diǎn),，此前知名投行高盛下調(diào)了油價(jià)預(yù)期。高盛周一稍早表示,，下調(diào)2015年第一季度布倫特原油均價(jià)預(yù)期15美元,、至85美元/桶，并下調(diào)同期美國(guó)NYMEX原油均價(jià)預(yù)期15美元,、至75美元/桶,，因?yàn)槌吮泵乐獾姆鞘洼敵鰢?guó)組織(OPEC)國(guó)家石油產(chǎn)量可能會(huì)超過(guò)需求。高盛擔(dān)心,，原油價(jià)格恐怕會(huì)在2015年第二季度表現(xiàn)得最為疲軟,，屆時(shí)的布倫特原油均價(jià)恐跌至80美元/桶，同期美國(guó)NYMEX原油均價(jià)則恐下跌至70美元/桶,。
高盛指出,，該行越來(lái)越相信，美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)會(huì)向市場(chǎng)提供源源不斷的石油,。高盛擔(dān)心,，OPEC主導(dǎo)石油生產(chǎn)的時(shí)代恐怕即將不復(fù)存在，而美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)則可能會(huì)眾望所歸地扮演OPEC曾經(jīng)的角色,。不過(guò),，原油價(jià)格在尾盤(pán)在低吸買(mǎi)盤(pán)的助推下有所反彈,。而日內(nèi)黃金價(jià)格則相對(duì)走勢(shì)平穩(wěn)，因投資者在美聯(lián)儲(chǔ)決議發(fā)布之前仍不愿貿(mào)然入場(chǎng),。
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