今年以來，上證指數(shù)從2000點開始一路上漲,，目前已經(jīng)接近2400點,。市場一直擔(dān)憂基金公司會在近期高位斬倉，記者從部分基金經(jīng)理處得到的信息是,，仍然會維持80%到90%的高倉位,，但是會在滬指2400點左右進(jìn)行調(diào)倉換股。
“現(xiàn)在2400點,，并不算高,，可以尋找一些性價比比較高的股票，任何時候都是這樣,�,！北本┠郴鸸净鸾�(jīng)理表示。
新基金發(fā)行火熱
近期,，A股市場的上漲行情助推了新基金的火熱發(fā)行,。10月10日,，華商基金旗下股票型基金華商未來主題提前結(jié)束募集。據(jù)了解,，該基金10月9日開始正式公開發(fā)行,，原定認(rèn)購截止日為11月5日，結(jié)果僅發(fā)行一天便結(jié)束募集,。業(yè)內(nèi)人士表示,，這在一定程度上反映了投資者入市的熱情和對未來市場的樂觀情緒。
數(shù)據(jù)顯示,，跨國慶發(fā)行的新基金達(dá)到9只(分級合并計算),，意味著本周在售的產(chǎn)品達(dá)到11只。從這些在售新基金來看,，因為基礎(chǔ)市場走好,，權(quán)益類產(chǎn)品達(dá)到8只，顯示出基金公司對這一類產(chǎn)品的熱情,。
新基金發(fā)行市場在上一季度再度“火熱”起來,，首募金額達(dá)到988億元，創(chuàng)出年內(nèi)新高,。隨著股市行情的回暖，偏股型基金的發(fā)行更是一改前兩季度頹勢,。
據(jù)財匯數(shù)據(jù)統(tǒng)計,，今年一季度共計發(fā)行71只新基金，募資額達(dá)到879億元,；二季度新基金發(fā)行數(shù)量進(jìn)一步增加至100只,，但募資規(guī)模卻降至817億元；第三季度,，新基金發(fā)行開始放量,，94只新基金募資額接近了1000億元。
事實上,，今年的市場分化比較嚴(yán)重,，一些選股能力強(qiáng)的主動管理型基金為投資者賺得盆滿缽滿。多達(dá)50只主動型新基金成立以來收益超過10%,，收益率最高的主動型基金凈值漲幅達(dá)36.5%,。其中，軍工股的大幅上漲加上杠桿效應(yīng)造就了最牛新基金—富國軍工B,，成立不足6個月凈值大漲93.9%,。
然而，市場已經(jīng)強(qiáng)勢上漲三個月,，期間在市場上行遇阻時,，也僅見高位震蕩而未有明顯調(diào)整,，反映出在較強(qiáng)的穩(wěn)定增長與改革政策預(yù)期下及滬港通臨近的利好下，投資者的風(fēng)險偏好很高,，而這不僅使市場積累了大量的浮盈盤,，也使市場近乎忽略了近期不盡理想的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，增加了后市的短期調(diào)整壓力,。
但也應(yīng)看到的是,，改革政策對市場還是有較強(qiáng)的支撐力量，同時,，在轉(zhuǎn)型升級下,，后市的結(jié)構(gòu)性機(jī)會比較豐富，那些符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向,、符合政策導(dǎo)向的行業(yè)和優(yōu)質(zhì)企業(yè)會提供更多投資機(jī)會,。
較高倉位下調(diào)倉換股
“十一”前后，指數(shù)震蕩上行,。讓市場幾度擔(dān)心,。10月10日，股指收調(diào)整小陰線,。眾祿基金研究中心認(rèn)為,，市場在緩步上行中已輕松創(chuàng)出新高，中期反彈仍有望延續(xù),，但短期可能面臨阻力位,。
該研究機(jī)構(gòu)還認(rèn)為，中級行情的性質(zhì)不變,，目前仍有積極參與的價值,。建議保持積極的投資策略，把握回調(diào)機(jī)會來參與本輪行情,。在具體選基方面,，仍然建議，一方面關(guān)注規(guī)模較小,、調(diào)倉靈活,、今年以來業(yè)績突出的基金，另一方面,，主要投資低位藍(lán)籌股,、已提前完成持倉布局的基金也是關(guān)注重點。對于成長風(fēng)格過于偏重且過往較少調(diào)整的基金,，投資比例不宜過重,。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)再次挑戰(zhàn)1571點未果后回調(diào)，可能面臨一個蓄勢過程。
根據(jù)眾祿基金研究中心動態(tài)倉位的監(jiān)測結(jié)果,，537只偏股型基金中,，有126只基金倉位基本保持不變，有243只基金選擇加倉,，有168只基金選擇減倉,。據(jù)此推斷，基金可能正在進(jìn)行調(diào)倉,。
從具體基金產(chǎn)品來看,，上周加倉幅度居前的基金有：鵬華優(yōu)質(zhì)治理、易方達(dá)醫(yī)療保健,、匯添富藍(lán)籌穩(wěn)健,、廣發(fā)聚富、博時醫(yī)療行業(yè)等基金,；減倉幅度居前的基金有：南方成份,、南方隆元、易方達(dá)價值,、華安行業(yè)輪動,、泰信先行策略等基金。
從具體基金公司來看,，上周加倉幅度居前的是安信基金,、招商基金、鵬華基金,、申萬菱信基金,、長城基金等基金公司；減倉幅度居前的是：南方基金,、財通基金、天弘基金,、華商基金,、中郵創(chuàng)業(yè)基金等基金公司。
事實上,，基金經(jīng)理大多表示對這個點位并不擔(dān)憂,。考慮到今年的市場主要是結(jié)構(gòu)性的機(jī)會,，所以好的機(jī)會還是存在的,，所以普遍還是保持較高倉位。
“目前的倉位大概維持在80%~90%,，還是一個比較高的倉位,，但是可能會選擇一些股票進(jìn)行調(diào)倉換股。”北京某基金公司投資總監(jiān)表示,。
機(jī)構(gòu)看好大藍(lán)籌,、消費股
政策方面，9月30日央行和銀監(jiān)會出臺支持房地產(chǎn)市場發(fā)展相關(guān)政策,，旨在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長,。從目前的宏觀經(jīng)濟(jì)背景來看，8月工業(yè)增加值增速驟降至6.9%,、PPI持續(xù)30個月的負(fù)增長,，已與2009年上半年經(jīng)濟(jì)衰退期類似。
光大保德信認(rèn)為,，四季度鼓勵買房,，地產(chǎn)商加快回款、加快去庫存,，對于明年地產(chǎn)新增投資這塊有較強(qiáng)的邊際拉動作用,。
某業(yè)內(nèi)人士也表示，從中期的股市邏輯看,，股市的漲跌與經(jīng)濟(jì)的動態(tài)是密切相關(guān)的,，因此需要關(guān)注數(shù)據(jù)惡化可能帶來的風(fēng)險。另外,，在三季報發(fā)布之前,，仍然需要關(guān)注企業(yè)盈利，只有績優(yōu)股才能相對較好地穿越下行的經(jīng)濟(jì)周期,。
北京某基金公司投資總監(jiān)表示：“市場比較分化,，覺得點位沒有多大的意義。有些漲得比較多的股票會減倉,，落袋為安,，在沒漲的股票中間尋找一些新的機(jī)會，比如大藍(lán)籌,、金融,、地產(chǎn)，還有一些白馬消費股,�,！�
“因此，我們認(rèn)為,，市場雖有短期調(diào)整壓力但總體偏樂觀,，而后市優(yōu)質(zhì)主動偏股型則仍有可能繼續(xù)為投資者帶來良好的收益機(jī)會，基金投資者可維持較高的主動偏股型基金倉位,�,！睖夏郴鸾�(jīng)理表示。
從投資角度看，華南某基金經(jīng)理認(rèn)為,，“應(yīng)當(dāng)多關(guān)注兼具成長與防守的行業(yè)為標(biāo)的基金,，行業(yè)方面，我們認(rèn)為電力設(shè)備,、環(huán)保及家電行業(yè)具有上述屬性,。”
