“今年計(jì)劃拆解7個(gè)擔(dān)保圈,，目前已經(jīng)成功拆解5個(gè),�,！币粋�(gè)尚未大規(guī)模公布的信息,，讓潛行中的溫州金融改革再度引發(fā)關(guān)注。
2014年6月,，當(dāng)?shù)厥薪鹑谵k,、經(jīng)信委等政府機(jī)構(gòu)牽頭，組建金融風(fēng)險(xiǎn)處置辦,。參與的政府機(jī)構(gòu)陣容“豪華”,，
包括了溫州市中級(jí)人民法院、人行溫州市本級(jí)的金融監(jiān)管系統(tǒng),，以及溫州市本級(jí)的地稅,、公安等部門共計(jì)抽調(diào)二三十名人員組成，下設(shè)綜合協(xié)調(diào)組,、銀企協(xié)調(diào)組,、司法協(xié)調(diào)組等工作小組。
“金融風(fēng)險(xiǎn)處置辦由市政府直管,，協(xié)調(diào)破解企業(yè)資金鏈,、擔(dān)保鏈問(wèn)題�,！币幻麉⑴c其中的工作人員介紹,，目前的直管官員是新任市委常委、副市長(zhǎng)王毅,。這名上任公示還不到半月的前央行官員,，在首次公開(kāi)調(diào)研活動(dòng)上就著重針對(duì)當(dāng)?shù)氐摹皟涉湣被庾隽酥攸c(diǎn)調(diào)研和計(jì)劃性部署。
這種
“圈子掛鉤市長(zhǎng)”的處理模式,，到底能否降服擔(dān)保圈債務(wù)鏈條,，目前顯然還無(wú)法下定論�,！艾F(xiàn)在講起來(lái)比較簡(jiǎn)單,，那個(gè)時(shí)候是沒(méi)日沒(méi)夜的討論。細(xì)致到發(fā)個(gè)短信都非常有講究,。短信發(fā)出去之后,，三四個(gè)人很快就回復(fù)了，大概有六家沒(méi)有回,。有三四個(gè)人就是不同意清償方案,。”
這種嘗試也可能會(huì)被其他地區(qū)借鑒,�,；诖耍瑴刂萁鹑谵k相關(guān)人士在9月9日回應(yīng)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者稱,，擔(dān)保圈的拆解情況,，目前不便對(duì)外公布，“還在推進(jìn)中與突破中”,。
政府介入手法和效應(yīng)
一份當(dāng)?shù)亟鹑诒O(jiān)管部門的數(shù)據(jù)顯示,，目前溫州全市重大風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保圈有28個(gè)，涉及信貸金額507億元,。這個(gè)數(shù)據(jù)截至6月底,，分別比2014年年初下降5個(gè)和111億元。
“這是年初下達(dá)的任務(wù),，每個(gè)副市長(zhǎng)掛鉤一個(gè)擔(dān)保圈,。”當(dāng)?shù)匾幻鹑诒O(jiān)管機(jī)構(gòu)官員介紹,，幾乎是每個(gè)圈子每月都有處置交流與探討的例會(huì),，市領(lǐng)導(dǎo)是會(huì)議的組織者。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從多個(gè)渠道證實(shí),，從政府機(jī)構(gòu)梳理出的不良擔(dān)保圈,，目前被確定為28個(gè)，牽涉金額500多億元,。
顯然,，數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)?shù)亍皟涉湣辈鸾馊沃囟肋h(yuǎn),。
所謂“兩鏈”,，是當(dāng)?shù)貙?duì)企業(yè)資金鏈和銀行貸款擔(dān)保鏈的簡(jiǎn)稱，拆解主要針對(duì)擔(dān)保鏈,。由于溫州區(qū)域金融不良處置被外界高密度關(guān)注,，當(dāng)?shù)貙?duì)此顯得非常謹(jǐn)慎。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道此前曾對(duì)拆解事宜做過(guò)簡(jiǎn)單報(bào)道,。但拆解成效與問(wèn)題,，當(dāng)時(shí)未曾呈現(xiàn)。
冰凍數(shù)尺,，非一日之寒,。
“這是一個(gè)波段式的輪回過(guò)程�,！闭憬ㄔ合到y(tǒng)一名法官稱,，擔(dān)保鏈危情,，在全國(guó)范圍內(nèi)的蔓延，已經(jīng)是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí),。由此,，相關(guān)司法系統(tǒng)的一些會(huì)議中，溫州擔(dān)保鏈的處置,，成了常規(guī)性議題,。
擔(dān)保圈，指多家企業(yè)通過(guò)相互擔(dān)�,；蜻B環(huán)擔(dān)保形成的信貸利益共同體,，一度是銀行針對(duì)企業(yè)資產(chǎn)不足而設(shè)置的信貸風(fēng)險(xiǎn)防控安全網(wǎng)和安全鏈條，在全國(guó)范圍內(nèi)普遍采用,。
此前溫州危機(jī)之初,，很多企業(yè)深陷擔(dān)保鏈泥潭中，不僅舉債企業(yè)瀕臨死亡,，也把一批為其擔(dān)保的好企業(yè)“套死”,。當(dāng)?shù)貐⑴c處置的部門代表們幾年來(lái)逐漸總結(jié)出經(jīng)驗(yàn)：把這些企業(yè)解套出來(lái)成為當(dāng)務(wù)之急。
對(duì)于政府介入處置的效應(yīng),，或許胡福林是最有深刻體驗(yàn)的,。最初因資金鏈問(wèn)題他跑到國(guó)外，接著政府介入處置,，原本40多億元的受案標(biāo)的,，現(xiàn)在基本在甌海法院通過(guò)司法重整成功處置。
“政府介入與否,，并非指有具體行動(dòng)可以明顯去決定（處置方向）,，但代表一種信心�,！痹诋�(dāng)?shù)�,，這種觀點(diǎn)成了政企銀多方人士的共識(shí)，并將這種給予信心的力量稱為“正能量”,。
“副市長(zhǎng)擔(dān)綱,，其實(shí)也是市領(lǐng)導(dǎo)掛鉤的意思�,！闭憬≌幻恢眳⑴c溫州金融處置項(xiàng)目申報(bào)對(duì)接的工作人員透露,，溫州危機(jī)爆發(fā)之初，企業(yè)主跑路,，擔(dān)保企業(yè)在銀行抽貸,、催貸中被拖死，社會(huì)一片恐慌。
在銀行的建議下,，當(dāng)?shù)卣蛘憬∈姓畧?bào)告,，組成聯(lián)合工作組，對(duì)陷入擔(dān)保鏈的企業(yè)逐一分析,，一廠一策,，分別對(duì)待。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道了解到,，對(duì)效益差、風(fēng)險(xiǎn)大的企業(yè)往往會(huì)啟動(dòng)破產(chǎn)程序,。推動(dòng)優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè),，對(duì)擔(dān)保企業(yè)進(jìn)行收購(gòu)、兼并與重組,。
對(duì)重組中產(chǎn)生的股權(quán)結(jié)構(gòu)變化,、稅費(fèi)等問(wèn)題，采取靈活,、優(yōu)惠的政策處理,。對(duì)效益好前景好、只是短期周轉(zhuǎn)不開(kāi)的企業(yè),，政府部門出面與銀行協(xié)調(diào),，給還款以寬限期，以時(shí)間換空間,，企業(yè)出具承諾書,，將貸款掛賬停息。
最后,，上述方案都未走通的企業(yè),，由省市政府發(fā)債或成立國(guó)有擔(dān)保公司，減值收購(gòu)其不良資產(chǎn),。
“五大擔(dān)保圈”拆解樣本
債務(wù)拆解像是一場(chǎng)救贖,，每個(gè)細(xì)節(jié)都決定著成敗。
根據(jù)當(dāng)?shù)刂槿耸客嘎�,，溫州前述拆解顯成效的五個(gè)重大風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保圈,，主要分布在當(dāng)?shù)卮硇缘膫鹘y(tǒng)行業(yè)，比如服裝,、眼鏡,、皮鞋、汽摩配等等,。但當(dāng)?shù)貙?duì)此并不愿意更多披露,。
“企業(yè)目前還很脆弱，這種信息一旦披露，會(huì)給它們難得成活的資金鏈運(yùn)轉(zhuǎn)造成不良影響,，甚至?xí)䦟?dǎo)致死亡,。”一名當(dāng)?shù)貍鶆?wù)處置辦成員稱,。而且,，他們認(rèn)為，這幾個(gè)擔(dān)保圈的處置目前還不成熟,。等核心企業(yè)和擔(dān)保鏈上企業(yè)穩(wěn)定運(yùn)轉(zhuǎn)后,，再將拆解經(jīng)驗(yàn)對(duì)外系統(tǒng)性公布。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從多個(gè)渠道獲悉,，拆解成效顯著的當(dāng)?shù)匾患覈?guó)內(nèi)生產(chǎn)塑料薄膜的龍頭企業(yè),，近年來(lái)因過(guò)度投資、異地建設(shè)廠房,、企業(yè)整體搬遷以及經(jīng)營(yíng)管理不善等原因,，發(fā)生巨額虧損導(dǎo)致資金鏈斷裂，涉及14家在溫銀行機(jī)構(gòu)貸款融資4.09億元,，涉及擔(dān)保企業(yè)5家,。
同時(shí)，該集團(tuán)還為6家企業(yè)提供對(duì)外擔(dān)保,，涉及金額2.84億元,。最終，經(jīng)過(guò)近5個(gè)月的合力幫扶,，重組方案落地,，讓擔(dān)保企業(yè)脫困。
“這實(shí)際上是一個(gè)并購(gòu),、出讓,，到司法介入等多管齊下的處置模式�,！币幻麉⑴c協(xié)調(diào)的政府人士認(rèn)為,。實(shí)際上，前述塑料薄膜行業(yè)龍頭企業(yè)的擔(dān)保圈脫困,，復(fù)制的基本也是眼鏡大王胡福林信泰集團(tuán)破產(chǎn)重整的模式,。
進(jìn)入司法程序環(huán)節(jié)，處置擔(dān)保圈風(fēng)險(xiǎn)割離,，目前溫州主要處置方式就是司法重整,。由甌海區(qū)法院受理的浙江信泰集團(tuán)等5家企業(yè)破產(chǎn)重整，是目前最公開(kāi),、詳細(xì)的案例,，并被國(guó)內(nèi)司法系統(tǒng)認(rèn)定為民營(yíng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)脫困轉(zhuǎn)型，提供市場(chǎng)化、法制化的成功模版,。
具體的運(yùn)作模式是,，法院受理后，介入召開(kāi)債權(quán)人會(huì)議和成立債權(quán)人委員會(huì),，最終經(jīng)法院確認(rèn)債權(quán)（含擔(dān)保債權(quán)）等,。
根據(jù)重整計(jì)劃確定的債權(quán)受償方案，重整后抵押擔(dān)保債權(quán),、職工債權(quán),、稅款債權(quán)的清償比例。接著,，企業(yè)重整管理人將向法院申請(qǐng)裁定批準(zhǔn)重整方案,，一旦裁定批準(zhǔn)生效，浙江信泰集團(tuán)等5家企業(yè)將正式進(jìn)入重整執(zhí)行階段,。
重整后，溫州興泰光學(xué),、甌海梧田眼鏡廠,、溫州美通達(dá)進(jìn)出口公司將退出市場(chǎng)，予以注銷,。信泰光學(xué)的產(chǎn)業(yè)園及廠房將改建為溫州最大的皮革鞋料市場(chǎng),。浙江信泰集團(tuán)將組建溫州海豚光學(xué)有限公司，實(shí)現(xiàn)從眼鏡制造商到眼鏡品牌營(yíng)運(yùn)商轉(zhuǎn)型,。
至于營(yíng)運(yùn)的市場(chǎng)是否通過(guò)自身償還余留債務(wù),，參與重整的法官告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，“風(fēng)險(xiǎn)是不能完全避免的,，每個(gè)企業(yè)的生死均有周期性,，這是無(wú)法保證的�,！�
這是處置模板的大綱,，但各家債務(wù)和營(yíng)運(yùn)特性決定操作細(xì)節(jié)，具體不盡相同,。在進(jìn)入司法系統(tǒng)處置之前,，擔(dān)保圈的處置更像是一場(chǎng)自我救贖的博弈。
“甌海有一家企業(yè),，當(dāng)時(shí)欠七八家銀行加起來(lái)大概是3700萬(wàn)的債務(wù),，民間借款十個(gè)人計(jì)1590萬(wàn)元。他說(shuō)企業(yè)利潤(rùn)大約每年500萬(wàn)元,，民間借款利率大概兩分一年約300萬(wàn)利息,，再加上銀行的利息，500萬(wàn)利潤(rùn)剛好還利息。銀行還貸后不是不貸就是縮貸,，這樣下去遲早會(huì)死,。”浙江攀遠(yuǎn)律師事務(wù)所主任,、溫州律師協(xié)會(huì)金融專業(yè)委員會(huì)主任顏貽潘曾參與多場(chǎng)不良擔(dān)保鏈參與處置,。他代表企業(yè)方律師，披露了一個(gè)拆解過(guò)程中債務(wù)如何平衡的細(xì)節(jié),�,！澳芊衿胶猓此萍�(xì)微,，實(shí)際與能否成功拆解關(guān)系密切,。”
這實(shí)際也是一個(gè)各方出讓利益的博弈過(guò)程,，這從甌海這家企業(yè)最后確定的處置方案可見(jiàn)一斑,。
顏介紹，到最后,，企業(yè)形成方案,，七八家銀行全部簽三到五年借款合同，民間借貸利息全部停付,，本金3年還清,。
還本金的來(lái)源在哪里？第一他每年有500萬(wàn)的利潤(rùn),，第二外面欠他的錢有1400多萬(wàn),，全部委托律師催討。于是,，律師團(tuán)根據(jù)計(jì)劃介入了催討之列,。
金融機(jī)構(gòu)仍有不同意見(jiàn)
然而，也有當(dāng)?shù)囟嗝y行風(fēng)險(xiǎn)處置的參與人士對(duì)這種地方政府主要官員掛鉤處置的模式,，表示意見(jiàn)不一,。
一名國(guó)有行高管稱，官員表達(dá)的是地方政府意志,，他們掛鉤的擔(dān)保圈核心企業(yè)往往是當(dāng)?shù)氐男袠I(yè)龍頭,，成敗直接影響到轄區(qū)區(qū)域經(jīng)濟(jì)�,！斑@種債務(wù)處置的偏向性還是很明顯的,。”
令銀行最無(wú)奈的是,，企業(yè)主用“假死”替代了以前聞之色變的“跑路”,。
最基本的“假死”手法,，是將房產(chǎn)抵押物虛假過(guò)戶給親朋，企業(yè)主僅繳納交易稅便可“清清爽爽”,。甚至,，一些銀行人士認(rèn)為，政府參與處置的過(guò)程,，也往往被企業(yè)所利用“討債”的緩兵一環(huán),。
失敗的例子也不少。
“現(xiàn)在,，二審起訴（原案原告）對(duì)象中信銀行,，已經(jīng)更改為信達(dá)資產(chǎn)管理公司了。但這次判決被糾纏在擔(dān)保鏈上的企業(yè)官司輸了,，我們已經(jīng)提起上訴,。”浙江律師吳有水向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者介紹,，他所代理的溫州市樂(lè)清市轄區(qū)內(nèi)的這家制造領(lǐng)域的企業(yè),，因?yàn)殂y行2600萬(wàn)元的貸款，而卷入“擔(dān)�,！比χ�,，從初始的政府協(xié)調(diào)，到通過(guò)司法途徑拆解,，已達(dá)一年多時(shí)間。
這是一個(gè)地方政府介入?yún)f(xié)調(diào)失敗的擔(dān)保圈例子,。因?yàn)榍闆r復(fù)雜,，最終還是落入司法口，只能通過(guò)法院判決處置,。是否如愿脫身,，前途未卜。
