市場上,，理財產(chǎn)品種類繁多,，投資者選擇理財產(chǎn)品的依據(jù)是什么呢？
“根據(jù)理財產(chǎn)品的風險等級來選啊,，我一般都選擇風險等級比較低的理財產(chǎn)品,。因為風險等級低,，意味著該款理財產(chǎn)品風險就低�,！本哂卸嗄昀碡敗敖�(jīng)驗”的李女士告訴法治周末記者,。
是不是真的如李女士所說，風險等級越低,，理財產(chǎn)品的實際風險就低呢,？銀行是如何評定理財產(chǎn)品風險等級的，評定依據(jù)是什么,？
對此,，銀率網(wǎng)理財分析師殷燕敏認為，由于目前銀行理財產(chǎn)品的風險等級評定沒有統(tǒng)一的規(guī)范標準,，各家商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品風險等級都是發(fā)行銀行自己評定的,，且沒有銀行對外公開披露其理財產(chǎn)品風險等級的評定方法，因此可能會出現(xiàn)不同銀行同一類型的理財產(chǎn)品風險等級不同,，投資者始終處于霧里看花的狀態(tài),。
發(fā)行銀行自行評定
全國銀行業(yè)理財信息登記系統(tǒng)近期發(fā)布了中國銀行業(yè)理財市場半年報，報告從發(fā)行產(chǎn)品風險等級的角度,，統(tǒng)計結(jié)果得出中低風險等級產(chǎn)品的募集金額最大,。2014年上半年發(fā)行的一般個人客戶產(chǎn)品中，風險等級為三級(中)(含)以下的產(chǎn)品募集金額占比高達99.79%,，這體現(xiàn)出個人投資者對中低風險理財產(chǎn)品的偏好,。
據(jù)殷燕敏介紹，目前多數(shù)商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的風險等級為五級,，少量銀行(如交通銀行,、哈爾濱銀行、西安銀行以及江蘇銀行等)風險等級為六個等級,，均由銀行內(nèi)部評定,。
法治周末記者查詢工商銀行理財產(chǎn)品說明書發(fā)現(xiàn)，工商銀行理財產(chǎn)品風險等級為五級,，分別為PR1級、PR2級,、PR3級,、PR4級和PR5級，并聲明“本評級為銀行內(nèi)部評級,，僅供參考”,。
既然理財產(chǎn)品的風險等級是由銀行內(nèi)部評定的，那么,，各大銀行理財產(chǎn)品的評級依據(jù)是什么,？銀監(jiān)會或者行業(yè)內(nèi)是否有具體的評級標準呢,？
某國有銀行的客戶經(jīng)理告訴法治周末記者：“理財產(chǎn)品的風險評級確實是由銀行自己評定的，具體評定依據(jù)是什么,，我也不太清楚,。”
中投顧問金融行業(yè)研究員邊曉瑜告訴法治周末記者：“我國銀行理財產(chǎn)品名目繁多,、數(shù)量龐大,，銀行系統(tǒng)以及其他理財機構(gòu)對理財產(chǎn)品的認知不同，各自評定的風險級別也不一樣,。監(jiān)管部門,、行業(yè)協(xié)會、銀行之間并沒有完善的,、統(tǒng)一的評級標準,，從而導致民眾對銀行理財產(chǎn)品的真實風險知之甚少�,！�
殷燕敏表示,，目前，并沒有銀行對外公開披露其理財產(chǎn)品風險等級的評價方法,，僅部分銀行對其理財產(chǎn)品風險等級的釋義在說明書中有所披露,。
“不過，關(guān)于銀行理財產(chǎn)品的評級,，在2011年銀監(jiān)會頒布的《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法》(以下簡稱《辦法》)中第二十四條和第二十六條有所規(guī)定,。但是，辦法并沒有規(guī)定詳細的評級細則,，可以說目前對于銀行理財產(chǎn)品的風險等級評定,，業(yè)內(nèi)還沒有統(tǒng)一的規(guī)范標準，目前各家商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品評級都由發(fā)行銀行自己評定,，風險評價方法,、風險等級符號、風險水平定義均不統(tǒng)一,�,！币笱嗝粽f。
法治周末記者查詢資料發(fā)現(xiàn),，《辦法》第二十四條規(guī)定“理財產(chǎn)品風險評級結(jié)果應當以風險等級體現(xiàn),，由低到高至少包括五個等級，并可根據(jù)實際情況進一步細分”,。第二十六條指出：“商業(yè)銀行對理財產(chǎn)品進行風險評級的依據(jù)應當包括但不限于以下因素：理財產(chǎn)品投資范圍,、投資資產(chǎn)和投資比例；理財產(chǎn)品期限,、成本,、收益測算,；本行開發(fā)設(shè)計的同類理財產(chǎn)品過往業(yè)績；理財產(chǎn)品運營過程中存在的各類風險”,。
風險級別低并非風險就低
《辦法》只是規(guī)定了風險評級大致要依據(jù)的一些因素,，并沒有規(guī)定詳細的評級細則。在目前缺乏統(tǒng)一風險評定標準的前提下,，能否確保理財產(chǎn)品評級的公正客觀性,？
殷燕敏認為，由于沒有統(tǒng)一的評價標準,，因此很難言客觀公正,。從銀行風險評級的定義而言，是級別越低,、風險越低,。但是，各銀行之間理財產(chǎn)品風險等級評價方法的差異可能會導致同一款產(chǎn)品有不同的風險等級,。
邊曉瑜則認為,，理財產(chǎn)品的風險大小是相對而言的，在衡量時間,、收益,、機會成本等各種因素后，風險等級低并不一定代表著理財產(chǎn)品的實際風險小,。
殷燕敏表示,，長期以來銀行理財產(chǎn)品的信息披露度較低，理財產(chǎn)品說明書中每款產(chǎn)品的投資標的,、投資范圍都描述的比較寬泛,，投資者很難了解到理財產(chǎn)品的具體投向，因此也就難以自己判斷產(chǎn)品風險大小,，只能參考銀行的內(nèi)部產(chǎn)品風險評級,。
不過，殷燕敏告訴法治周末記者：“一般而言,，從收益類型劃分,，保證收益類產(chǎn)品風險最低。部分銀行會把保本浮動收益類產(chǎn)品也劃入最低風險等級,。非保本浮動收益類產(chǎn)品風險較高,，但具體定在哪個級別，可能視銀行的實際投資標的,、投資比例而定；從投資標的劃分,，主要投資于貨幣市場,、債券市場的固定收益類理財產(chǎn)品的風險級別相對較低,，對非標資產(chǎn)投資比例較高的理財產(chǎn)品風險級別相對較高�,！�
邊曉瑜建議,，投資者在購買理財產(chǎn)品時，應當刻意分清保險產(chǎn)品,、貨幣產(chǎn)品,、基金產(chǎn)品，避免被營銷人員偷換概念的做法所誤導,，從而購買風險較大,、收益較低的理財產(chǎn)品。
需制定統(tǒng)一的風險評價細則
那么究竟如何來保證理財市場規(guī)范運行呢,？
殷燕敏認為,，目前銀行理財產(chǎn)品的風險等級，僅限于投資者對同一家銀行理財產(chǎn)品的風險進行比較,，很難進行全市場的橫向比較,。要保證理財市場的規(guī)范運行，需要監(jiān)管部門制定統(tǒng)一的風險評價細則,，也可引進第三方獨立評價機構(gòu),，這樣不同銀行之間的理財產(chǎn)品風險大小才具可比性，但銀行必須加強理財產(chǎn)品信息披露情況,，這是第三方機構(gòu)可以統(tǒng)一評價的前提,。
邊曉瑜也表示，要杜絕市場上出現(xiàn)的風險評級亂象,，一方面,，行業(yè)評級標準、監(jiān)管機制應盡快建立并完善,，有關(guān)部門,、銀行內(nèi)部、行業(yè)協(xié)會,、獨立第三方評級機構(gòu)都應積極參與其中,，及早凈化行業(yè)生態(tài)環(huán)境；另一方面,，法律法規(guī)方面的調(diào)整勢在必行,，保證投資者的合法利益才是工作重點，因評級問題導致投資者大幅虧損的,，應當給予相關(guān)企業(yè)和個人嚴懲,。
殷燕敏認為，從銀行理財產(chǎn)品的購買人群來看，多數(shù)屬于風險偏好較低的投資者,，因此對資產(chǎn)的安全性更為看重,。目前銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品也基本順應了客戶需求，產(chǎn)品風險相對較低,，且均存在隱性剛兌,。不過，銀行理財產(chǎn)品打破剛兌是大勢所趨,，未來銀行理財產(chǎn)品將轉(zhuǎn)變?yōu)檎嬲拇屠碡敼ぞ�,，收益風險由投資者自擔，銀行僅是一個資產(chǎn)管理者的角色,，到時銀行理財產(chǎn)品的風險也將正真體現(xiàn),，理財產(chǎn)品的風險評價也將更有現(xiàn)實意義。
“目前,，投資者除了參考銀行自評的風險等級外,，也要注意銀行理財產(chǎn)品說明書中，產(chǎn)品的投資標的,、投資范圍,、以及風險提示信息等�,！币笱嗝暨M一步解釋說,。
