上周美元指數(shù)走勢雖然歷經(jīng)了一些波折，但最終以收漲告終，市場買盤涌入再度推動美元創(chuàng)出近一年多來新高,。8月美元得以強(qiáng)勢走高的原因主要有兩點(diǎn)：美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇整體表現(xiàn)出色以及地緣局勢緊張，這兩個因素持續(xù)為美元提供支持,。
俄烏緊張的地緣局勢非但沒有緩解,，反呈愈演愈烈之勢。近期烏克蘭方面稱,，俄羅斯軍隊正入侵烏東部地區(qū),。俄羅斯則否認(rèn)了該說法。隨著東歐地緣政治緊張局勢的升級,，市場資金持續(xù)流向美元避風(fēng)港,，從而推高美元匯率。
另一助推美元上漲的因素在于,，上周美國公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體向好,。數(shù)據(jù)顯示，美國8月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值意外上升,，脫離近一年低位,。美國8月芝加哥PMI超預(yù)期反彈至三個月新高，耐用品訂單亦創(chuàng)紀(jì)錄飆升,，均顯示美國經(jīng)濟(jì)活動持續(xù)回升,。這無疑提升了市場對美聯(lián)儲提前加息的預(yù)期。受此影響,，美元買盤顯著增強(qiáng),。
相比之下，歐洲經(jīng)濟(jì)仍面臨挑戰(zhàn),。歐洲經(jīng)濟(jì)領(lǐng)頭羊德國7月實(shí)際零售銷售月率意外下滑,，失業(yè)人數(shù)增加。歐元區(qū)其他經(jīng)濟(jì)體同樣遭遇困境,。打擊了歐元市場人氣,。因此在此消彼長間，美元創(chuàng)下一年多來新高,。
從技術(shù)層面來看,，美元指數(shù)上周短暫調(diào)整之后再度上攻，從而刷新一年多來高點(diǎn),。目前5日均線繼續(xù)上行,，日均線系統(tǒng)呈多頭排列；KDJ指標(biāo)持續(xù)在高位運(yùn)行,。美元自7月初觸底后展開一輪強(qiáng)勁的上升行情,，期間難見像樣回調(diào)，顯示買盤動力強(qiáng)勁,。若短線能夠站穩(wěn)82.75上方,，意味著美元指數(shù)后市將會更進(jìn)一步,，上方初步阻力在83水平,，其后阻力位于83.25附近,。10日均線是短期關(guān)鍵支撐位，守穩(wěn)其上則美元上升格局將會延續(xù),，反之則會展開短暫調(diào)整行情,。
花旗銀行(Citigroup)對于本周美元指數(shù)的走勢較為看好。該行分析師認(rèn)為,，隨著美國宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)改善,、地緣政治緊張以及其他央行的寬松傾向，這些因素都將支撐美元走強(qiáng),。
美元多頭勢不可擋的主因—投資者矮個中挑高個
但是需要指出的是,，美元漲勢勢不可擋的根本原因在于沒有當(dāng)前市場投資者無法找到更好的替代者，美元的買盤需求源源不斷,，其根本原因并不在于美國經(jīng)濟(jì)有多么優(yōu)秀,，而是投資者根本找不到比美元更好的替代者。
因?yàn)橄啾仁澜缙渌饕l(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體,，至少美國經(jīng)濟(jì)朝著正確的方向邁進(jìn),，美聯(lián)儲(FED)也在回收而非祭出新的量化寬松舉措。美國方面的政策“不確定性”只是限于當(dāng)局何時會多年來首次加息,。
展望本周,，市場焦點(diǎn)毫無疑問將轉(zhuǎn)向周五(9月5日)發(fā)布的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。種種跡象表明,，美國的就業(yè)形勢正不斷好轉(zhuǎn),。周度失業(yè)金申請人數(shù)在8月的三周內(nèi)都控制在30萬以下，4周均值也始終保持著與20多萬非農(nóng)就業(yè)人口增長相匹配的水平,。
此外,，ISM制造業(yè)和非制造業(yè)數(shù)據(jù)的發(fā)布，加之褐皮書內(nèi)容也值得投資者留意,。
而支撐上述觀點(diǎn)最有說服力的證據(jù)就是CFTC公布的美元持倉結(jié)構(gòu)的構(gòu)成,。美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(8月30日)發(fā)布的報告顯示，截至8月26日當(dāng)周,，國際投機(jī)客連續(xù)兩周增持美元多頭頭寸,，并且美元多頭頭寸創(chuàng)下近兩年來的最高值。
同時公布的數(shù)據(jù)顯示,，投機(jī)者8月26日當(dāng)周持有的美元凈多頭頭寸價值達(dá)到329.2億美元,，此前一周多頭頭寸持有量為304.0億美元，為202年7月份來的最高值,。
美元凈多頭頭寸倉位的增加主要是因?yàn)槊绹?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)意外向好,，尤其是美國二季度GDP再度上修至4.2%。
數(shù)據(jù)還顯示,，投資者增加了對歐元的空頭頭寸,，這主要是因?yàn)槭袌鲱A(yù)期歐洲央行將會在下周放寬貨幣政策,。8月26日當(dāng)周歐元凈空頭頭寸上升20646手至150657手(每手合約12.5萬歐元)，凈空頭增至2012年7月以來最多,。
各大投行如何看非農(nóng)數(shù)據(jù),？
本周金融市場將迎來傳統(tǒng)的“超級周”，而最為重中之重的則是美國非農(nóng)就業(yè)報告,，那么各大投行機(jī)構(gòu)對此又有何預(yù)期,？接下來我們就來看一下他們是怎么看的
瑞信(Credit
Suisse)則預(yù)期美國8月非農(nóng)就業(yè)人口將新增23萬人，失業(yè)率將由6.2%下降6.1%,。
高盛(Goldman
Sachs)預(yù)計上月非農(nóng)將增加24萬人,，失業(yè)率將跌至6.1%。同時,，該行下調(diào)了對于歐元/美元的基本面和資金流預(yù)期,。
法國巴黎銀行(BNP
Paribas)則看好非農(nóng)將增加22.5萬人，該行建議做空美元/美元,，并于1.4380做空歐元/加元,，目標(biāo)1.3800。
相對而言,，巴克萊(Barclays)對于非農(nóng)的預(yù)期最為謹(jǐn)慎,，該行預(yù)計非農(nóng)將僅增加20萬人，失業(yè)率將降至6.1%,，平均小時工資月率增長0.2%,。
大摩展望本周各大主要幣種表現(xiàn)
摩根士丹利(Morgan Stanley)撰文就美元、歐元,、日元,、英鎊及澳元本周走勢進(jìn)行展望
美元：美元升勢還能延續(xù)
看多
關(guān)注點(diǎn)：ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)、工業(yè)訂單,、非農(nóng)數(shù)據(jù)
我們相信美元的升勢能夠得到進(jìn)一步延續(xù),，不過需要美債收益率走高，從而令美元兌那些高息貨幣走高的幫忙,。非同步的增長令美債收益率目前仍處于低位,。我們強(qiáng)烈建議投資者做多美元兌那些低收益率的發(fā)達(dá)國家貨幣，例如歐元,、日元及瑞郎,。市場的關(guān)注點(diǎn)仍是美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)能否持續(xù)強(qiáng)勁。因此,，我們要關(guān)注ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)及非農(nóng)表現(xiàn),。
歐元：歐洲央行仍鴿派
看空
關(guān)注點(diǎn)：制造業(yè)PMI、歐洲央行利率決議
我們?nèi)钥纯諝W元/美元表現(xiàn)，但希望在1.31獲利了結(jié),。之后,，我們預(yù)計歐元將展開反彈，而這將成為一個再度拋空的機(jī)會,。本行的歐元倉位監(jiān)測數(shù)據(jù)在-6。歷史數(shù)據(jù)顯示,，歐元倉位數(shù)據(jù)在達(dá)到該位置時,，匯價總會展開反彈。因此在如此極端倉位環(huán)境下,，我們將關(guān)注歐元區(qū)是否會有任何積極經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)釋出,，從而令歐元反彈并提供更好的做空價位。本周的角度是歐洲央行,，該行之前的措辭都是鴿派的,。
日元：看日本央行看空
關(guān)注點(diǎn)：日本央行利率決議
我們?nèi)詢A向于拋售日元。我們相信市場未將日本央行未來進(jìn)一步寬松定價在內(nèi),。如果日銀會進(jìn)一步寬松的話,，這將令日元進(jìn)一步承壓。日本通脹預(yù)期仍處于低位,，因此CPI數(shù)據(jù)仍是市場去猜測日本央行是否會在未來幾個月內(nèi)采取行動的關(guān)鍵,。任何其他疲弱的日本經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也將推高日本央行在10月采取行動的可能性，并令日元走低,。
英鎊：叉盤做多
看多
關(guān)注點(diǎn)：抵押許可,、PMI、英國央行
我們?nèi)栽诓姹P上看多英鎊,，因?yàn)橛胄腥詫⑹鞘讉�升息的主要央行,。雖然近期數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，但英國經(jīng)濟(jì)仍處于一個強(qiáng)勁水平,，對英鎊構(gòu)成支撐,。此外，英鎊多空倉位規(guī)模目前處于中性,，表明多頭仍有進(jìn)一步增加空間,。在美元走高的背景下，我們對英鎊/美元保持更謹(jǐn)慎態(tài)度,。在英鎊/美元走高時將逢高拋售,，但尋找在叉盤上做多英鎊的機(jī)會。
澳元：看澳洲聯(lián)儲
中性
關(guān)注點(diǎn)：澳聯(lián)儲利率決議,、GDP,、貿(mào)易帳
澳元現(xiàn)在面臨的風(fēng)險顯得更為平衡。資本支出數(shù)據(jù)二季度強(qiáng)勁，對澳元構(gòu)成部分支撐,。但是,，下降的大宗商品價格及中國的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)增加了澳元的下行風(fēng)險。我們認(rèn)為在溫和的波動率環(huán)境下,，澳元兌其他G10貨幣的短期表現(xiàn)仍將獲得支撐,。而資產(chǎn)市場波動率上升將是投資資金對澳元構(gòu)成支撐所要面臨的最關(guān)鍵風(fēng)險。
