中國地處亞洲,，中國經(jīng)濟與亞太區(qū)域經(jīng)濟息息相關,。對于這一地區(qū)的投資雖然具有天然的“親近”感，但是仍然存在不少障礙,。通過深耕這些地區(qū)的權益類QDII基金進行投資,，依然是最為簡單有效的辦法。目前,，市場上共有5只此類QDII基金,，今年以來取得5.13%的平均收益，表現(xiàn)可圈可點,。
對于看好亞太地區(qū)機會的投資者來說,，投資時仍然要從基金區(qū)域布局、重倉股情況,、基金經(jīng)理等方面進行篩選,。從當前情況看,，這類產(chǎn)品比較重配香港市場,，在滬港通即將開閘的大背景下，有望迎來更好表現(xiàn),。
區(qū)域配置差異大
應該說,，將亞太作為區(qū)域主題合成一個投資概念相對籠統(tǒng)，在投資標的和方向上很難形成一個統(tǒng)一的概念,，因此這5只QDII產(chǎn)品的地區(qū)配置差異較大,。
具體來看，這5只產(chǎn)品為易方達亞洲精選,、華泰柏瑞亞洲企業(yè),、國富亞洲機會、上投摩根亞太優(yōu)勢,、博時大中華亞太精選,，從名稱上看，前面3只主打“亞洲概念”,，而后面兩只則重點配置亞太地區(qū),。
目前，規(guī)模最大的要數(shù)上投摩根亞太優(yōu)勢基金,，二季度末,，規(guī)模達到94.46億元，這只基金也是區(qū)域布局最多的亞太主題QDII,。半年報顯示,，二季度末，該基金布局了11個國家和地區(qū),，其中,，對香港的配置比例最高,，達到37.7%，對韓國和印度的配置比例分別為19.12%和10.66%,；此外,，基金還配置了中國臺灣、美國,、新加坡,、泰國、馬來西亞,、印度尼西亞,、盧森堡、菲律賓等地,。
而國富亞洲機會和博時大中華亞太精選二季度末的配置區(qū)域也不少,，都有9個，不過在配置比例上差異較大,。國富亞洲機會各地區(qū)配置相對均衡,，配置最多的香港比例也不高，為23.26%,，此外對于美國,、韓國、臺灣配置比例也相當均衡,，分別為16.62%,、16%、11.72%,；而博時大中華亞太精選則重點配置了香港,，配置比例達到50.46%，其他重配的國家是美國和日本,，比例為8.38%,、6.01%，此外還配置了臺灣,、韓國,、澳大利亞、新加坡,、泰國,、馬來西亞。
而華泰柏瑞亞洲企業(yè)的第一重配地區(qū)也是香港,，配置比例達到43.79%,，其他還配置了臺灣、韓國、印尼,、澳大利亞,、泰國交易所的品種。
相對來說,，易方達亞洲精選二季度末配置的區(qū)域最少,，僅有香港和美國，占比分別為66.14%和15.71%,。
值得注意的是,，不少亞太QDII都沒有配置日本市場，目前僅博時大中華亞太精選有所配置,。投資者最重要的是考察配置區(qū)域和比例,，看準方向進行投資。
重倉股思路不同
在區(qū)域配置不同的大背景下,，這5只QDII基金對行業(yè)和個股的配置思路也不同,。
今年以來業(yè)績表現(xiàn)最好的國富亞洲機會，收益率超過9%,。二季度末,，該基金就重點配置了信息技術、金融和非必需消費品,，持有比例分別為30.92%,、21.90%,、15.94%,，前五大重倉股為，臺積電,、騰訊,、ICICI
Bank Ltd、三星電子,、Ezion Holdings
Ltd,。
而規(guī)模最大的上投摩根亞太優(yōu)選配置則非常分散，布局行業(yè)達到35個,，配置比例較高的主要是商業(yè)銀行,、半導體產(chǎn)品與設備，比例分別為19.62%,、13.42%,；基金前五大重倉股為三星電子、Taiwan
Semiconductor
Manufacturing,、騰訊,、韓國浦項鋼鐵、友邦保險。
配置區(qū)域較少的易方達亞洲精選則將非必需消費品,、保健,、金融作為配置重點，比例分別為19.23%,、22.96%,、17.83%。TAL
Education
Group,、融創(chuàng)中國,、中國先鋒醫(yī)藥、綠城中國,、金沙中國為該基金前五大重倉股,。
而華泰亞洲行業(yè)配置上也有自己的特色，配置最多的是信息技術,，占比29.27%,，第二大重倉行業(yè)為工業(yè)，配置比例為15.14%,，此外還配置了金融,、醫(yī)療保健、非日常生活消費品和電信業(yè)務等,。前五大重倉股為海力士半導體公司,、騰訊、美利達,、中國移動,、興業(yè)太陽能。
博時亞太精選則重配工業(yè),、非日常生活消費品和信息技術,，華晨中國、中滔環(huán)保,、金風科技,、中國動物保健品、中國外運為其前五大重倉股,。
三個細節(jié)需要注意
在選擇亞太概念QDII基金時,，投資者需要注意三個方面。
第一是要關注費用問題,，也就是選擇更“劃算”的產(chǎn)品,。目前來看，這5只亞太QDII托管費均為0.35%,，而管理費方面,，除了易方達亞洲精選的管理費為1.5%外,，其他產(chǎn)品的管理費均為1.8%。此外,，投資者還可以比較一下申購費和贖回費,，或者選擇第三方渠道等有申購費折扣的渠道。
第二是考察機構持有人的結構,。通常QDII的機構持有人比例不高,，投資者可以了解一下這些QDII中，哪些是機構的心水產(chǎn)品,。數(shù)據(jù)顯示,，二季度末，機構持有比例最高的是博時大中華亞太精選,，機構持有份額占比達到20.62%,。而華泰柏瑞亞洲企業(yè)的機構持有人比例達到18.07%，國富亞洲機會機構持有人比例也達到7.45%,。
第三,，是否有投資顧問。5只亞太概念QDII產(chǎn)品中,，博時大中華亞太精選,、上投摩根亞太優(yōu)勢、國富亞洲機會3只產(chǎn)品分別聘請了富敦資金管理公司,、JF資產(chǎn)管理有限公司和富蘭克林顧問公司作為投資顧問,。帶有投顧而且業(yè)績較好的產(chǎn)品值得重點關注。
此外,，投資者需要注意,，這些亞太QDII基金仍重兵囤積于香港市場，和A股市場相關性較高,，可以重點觀察下配置香港較少或者配置比較分散的品種,，這樣可以更好地分散風險,。
亞太市場前景如何,？
剛剛披露完畢的2014基金半年報顯示，這些亞太QDII多數(shù)對下半年亞太市場持偏樂觀態(tài)度,。
“對于下半年亞洲股市,， 我們的看法相對審慎樂觀�,！�
華泰柏瑞亞洲企業(yè)基金經(jīng)理認為,，這主要是因為企業(yè)盈利增速持續(xù)超預期，亞洲股市的估值相對合理,；而且在中美兩大經(jīng)濟體的增長持續(xù)提速帶動下,，
預期下半年企業(yè)盈利的增速將超過上半年,。對股市而言，較為值得注意的風險是美聯(lián)儲在今年底前將結束量化寬松,，2015年有可能調升利率,，可能會使得全球資金部分回流美國，也由此對亞洲等新興市場股市帶來波動,。
富蘭克林國海亞洲(除日本)機會基金也表示,，在主要發(fā)達國家中央銀行保持寬松的貨幣政策的背景下，全球流動性仍然保持相對充沛,。新興市場經(jīng)濟增長出現(xiàn)復蘇,。中國、韓國等出臺一系列政策,，以刺激國內經(jīng)濟的增長,。亞洲股市估值目前仍然處于歷史平均水平。在經(jīng)濟增長復蘇,、流動性寬松的情況下,，有望取得較好的表現(xiàn)。其中,，科技,，消費，金融等行業(yè)的盈利將保持較高增速,，有望持續(xù)較好的表現(xiàn),；能源，工業(yè)等行業(yè)在市場轉好的情況下估值修復機會較大,。
上投摩根亞太優(yōu)勢表示看好亞太股市的投資前景,。美聯(lián)儲維持低利政策，歐洲及日本央行續(xù)行寬松,，全球資金環(huán)境依然充沛,，經(jīng)濟動能強勁且估值便宜的亞太股市有機會成為國際資金回流的首選；再者,，去年以來成熟股市漲幅已高,，國際資金在尋找新市場的投資機會，高度受惠歐美景氣回升的亞股自然會吸引資金目光,。
博時大中華亞太精選也認為,，MSCI中國指數(shù)目前估值只有9倍左右，接近歷史低位,，股息收益率達到3.3%,，估值十分吸引，下跌空間十分有限,。
易方達亞洲精選基金則認為,，美國經(jīng)濟持續(xù)向好,，就業(yè)情況不斷超預期，需關注美國的通脹情況,，加息預期預計將在年底前加強,，引發(fā)資金面的波動。美國市場的估值水平已達到近幾年的較高水平,，去年和今年的IPO活躍度也為近六年以來的最高水平,，需要更加警惕潛在的風險因素。而中國經(jīng)濟處于企穩(wěn)過程之中,，雖然依然面臨一定的不確定性,，但香港市場上中國公司的估值從縱向和橫向來看均屬于很低的水平，在這種風險收益背景下適宜積極尋找投資機會,。
