7月份以來,，為龍頭股票型基金貢獻(xiàn)大多數(shù)凈值的創(chuàng)業(yè)板市場忽然出現(xiàn)回調(diào),，此前火爆的諸如TMT的市場也出現(xiàn)下跌,，受此影響諸多基金凈值也出現(xiàn)不同程度的下跌,。
與此同時(shí)，白酒,、地產(chǎn)等傳統(tǒng)低估值板塊則出現(xiàn)一定程度反彈,，市場關(guān)于A股風(fēng)格轉(zhuǎn)換的討論再起。
回調(diào)引發(fā)凈值下跌
重倉創(chuàng)業(yè)板市場是上半年諸多排名靠前的股票型基金成功利器,。然而,，當(dāng)時(shí)間進(jìn)入三季度，創(chuàng)業(yè)板市場的走勢卻難以讓這種成功繼續(xù),。
交易數(shù)據(jù)顯示,，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)從二季度末的1404.71點(diǎn)一路下跌至最新收盤的1305.92點(diǎn)，近100點(diǎn)的下跌幅度顯然難以顯示出創(chuàng)業(yè)板市場個(gè)股的更大跌幅,。受此影響,，不少重倉創(chuàng)業(yè)板市場的偏股型基金凈值也出現(xiàn)大幅度下跌。
今年半年度冠軍中郵戰(zhàn)略新興股票凈值已經(jīng)連續(xù)8個(gè)交易日下跌,，凈值也從最高每份2.644元下跌至最新的2.548元,。
中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)一季報(bào)顯示，該基金第一大重倉股東方網(wǎng)力上半年的飆升顯然是其業(yè)績表現(xiàn)亮麗的重要因素之一,。但是交易數(shù)據(jù)顯示,，東方網(wǎng)力在二季度末創(chuàng)出每股181.32元新高(復(fù)權(quán)價(jià)格)之后，三季度以來則一路下跌,，截至上周五收盤僅報(bào)每股145.96元,。另外一只同樣是從二級(jí)市場買入的次新股博騰股份則從最高每股83.96元下跌至68.58元。
相比較而言,，興業(yè)全球基金旗下的興全輕資產(chǎn)和興全有機(jī)增長的凈值跌幅則更為顯著,。數(shù)據(jù)顯示，三季度以來興全輕資產(chǎn)的單份凈值從1.741元下跌至最新的1.593元,，7月16日更是創(chuàng)下單日凈值2.43%的跌幅,。興全有機(jī)增長則從單份二季度末的1.5934元下跌至最新的1.4712元,。
《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，同期的藍(lán)籌基金似乎表現(xiàn)更為搶眼,。以華夏藍(lán)籌基金為例,，盡管上證指數(shù)7月份以來波瀾不驚未有大幅波動(dòng)，但是該基金依舊取得了凈值的增長,，從每份0.8270元增長至最新的0.8390元,。
風(fēng)格轉(zhuǎn)換來襲,？
創(chuàng)業(yè)板市場以及成長股的紛紛回調(diào),，讓不少資金開始流入之前長期處于估值底部的藍(lán)籌板塊。近期白酒,、地產(chǎn)等傳統(tǒng)藍(lán)籌板塊的回升,，讓市場期盼已久的風(fēng)格轉(zhuǎn)換的聲音再度強(qiáng)烈起來。從接受記者采訪的多位業(yè)內(nèi)人士的觀點(diǎn)來看,，似乎對(duì)于傳統(tǒng)低估值板塊的看好態(tài)度的確有所升溫,。
天治財(cái)富增長基金經(jīng)理周雪軍表示，近期是中報(bào)業(yè)績密集披露期,，以創(chuàng)業(yè)板,、TMT為代表的成長股業(yè)績出現(xiàn)走弱跡象，這些個(gè)股的市值已達(dá)到較高水平,，未來的成長空間開始受到市場質(zhì)疑,，因此這些個(gè)股近期出現(xiàn)了較大幅度調(diào)整。
與此同時(shí),，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)受到市場追捧,，在政策支持、國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)發(fā)展逐步成熟的共同推動(dòng)下,，新能源汽車有可能已到爆發(fā)前夜,。此外，白酒,、地產(chǎn)等傳統(tǒng)低估值個(gè)股在宏觀經(jīng)濟(jì)政策平穩(wěn),、行業(yè)已經(jīng)歷較長調(diào)整周期的情況下出現(xiàn)了一定反彈，這也是資金重新平衡的一個(gè)結(jié)果,。
數(shù)米基金研究中心認(rèn)為,，長期來看，改革將提振經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長動(dòng)力,，從目前來看,，政府的一系列穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)措施均收獲了不錯(cuò)的效果，市場對(duì)于此輪改革成功的預(yù)期較為一致,，這從社�,；�,、QFII加大A股開戶就可以看出。盡管炒新對(duì)指數(shù)的擾動(dòng)因素在低中簽率邏輯下將逐漸削弱,，但短期新股過于頻繁的申購必然會(huì)阻礙指數(shù)的上漲勢頭,。因此，依然看好防御性質(zhì)的低估值藍(lán)籌股,，如鐵路藍(lán)籌股,、城市公用事業(yè)基建、地產(chǎn),、金融,、油氣能源等。
北京一位基金人士對(duì)記者表示,，在國內(nèi)宏觀環(huán)境趨于積極,，同時(shí)高估值個(gè)股業(yè)績壓力依然存在的情況下，未來一段時(shí)間A股風(fēng)格轉(zhuǎn)換的趨勢仍有望延續(xù),，因此近期可配置一些基本面較好,，并且具有相對(duì)估值優(yōu)勢的藍(lán)籌股或二線藍(lán)籌，等待估值修復(fù)行情的來臨,。
但是也有聲音認(rèn)為現(xiàn)在言風(fēng)格轉(zhuǎn)換依舊過早,，西藏恒大資產(chǎn)管理有限公司投資總監(jiān)周強(qiáng)就對(duì)記者表示，主題投資將會(huì)貫穿整個(gè)下半年的市場行情,，對(duì)于是否會(huì)啟動(dòng)二八轉(zhuǎn)換,，“我認(rèn)為很難，尤其是新股正常發(fā)行,，新三板的擴(kuò)容也極大地分流了市場資金,。”
周強(qiáng)稱,，其個(gè)人建議投資者關(guān)注醫(yī)藥,、航天軍工板塊，而主題就是緊跟國企改革,、并購重組,，以及人民幣匯率變動(dòng)帶來的機(jī)會(huì)；從中長期立場來講,，可以選擇一些周期性行業(yè)布局,，同時(shí)加大對(duì)具有業(yè)績拐點(diǎn)公司的跟蹤研究，尤其是天然氣,、公共基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)以及稀土礦類,。
