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一周述評(6月17日-6月23日)
在匯改等新政的刺激下,，本周(6月17日-6月23日)滬深基金指數(shù)企穩(wěn)走升,，階段性筑底跡象明顯，滬強深弱跡象首次顯現(xiàn),，“二八”轉(zhuǎn)換能否實現(xiàn)值得關(guān)注。同時,，亞太市場資金回流跡象明顯,，QDII平均凈值大漲逾4%。
本周滬深基金指數(shù)先跌后升,，匯改等一系列政策刺激大盤股上漲,，基本收復(fù)上周點位。統(tǒng)計顯示,，滬基指6月23日收于4106.55點,，6月17日收于4092.09點，上漲14.46點,，漲幅為0.35%,；深基指6月23日收于4617.67點，6月17日收于4619.47點,，微跌1.8點,，跌幅為0.04%。
指數(shù)型基金也隨基指呈筑底回升態(tài)勢,，近半年來深強滬弱格局首次出現(xiàn)逆轉(zhuǎn),，“二八行情”有所體現(xiàn)。統(tǒng)計顯示,，本周指數(shù)型基金平均凈值上漲0.22%,，ETF基金平均凈值上漲0.21%。其中,，華夏中小板ETF,、易方達深證100ETF、易方達中盤ETF是市場上為數(shù)不多的幾只基金,�,？梢园l(fā)現(xiàn),，隨著人民幣升值等預(yù)期的再起，銀行,、地產(chǎn),、航空等受益板塊多為大盤藍籌股，短期迅速引領(lǐng)大小盤風(fēng)格轉(zhuǎn)換,，指數(shù)型基金也迅速變換風(fēng)向,。
封閉式基金并沒有延續(xù)前期強勢特征，本周表現(xiàn)疲軟,，且凈值跌幅較大,。統(tǒng)計顯示，本周封閉式基金加權(quán)平均凈值下跌2.68%,，二級市場價格則下跌0.44%,，這也促使折價率再度下降1.95個百分點至7.10%。如此低的折價率歷史罕見,，其中基金興華折價消失,，出現(xiàn)0.48%的溢價，如果不考慮基金業(yè)績因素,，溢價的傳統(tǒng)封基相對于普通的開放式基金已無比較優(yōu)勢,。
盡管對整體而言，折價率短期內(nèi)繼續(xù)下降的空間不大,，但由于對沖工具的出現(xiàn),、存續(xù)期的縮短和籌碼的有限性，折價率重返高位的可能性也將受到抑制,。從長期投資的角度來看,，折價率對應(yīng)的年化收益較高的封閉式基金仍然具備一定優(yōu)勢。
債券市場方面,，CPI環(huán)比回落,，宏觀經(jīng)濟明顯放緩，加息預(yù)期進一步淡化,，外圍經(jīng)濟復(fù)蘇的變數(shù)仍較大以及人民幣升值預(yù)期重新抬頭等種種因素對債市構(gòu)成基本面上的支撐,。但近期債市資金面有趨緊跡象，且地方債務(wù)危機凸顯,，企業(yè)償債能力等因素都考驗未來債券市場走勢,。統(tǒng)計顯示，本周債券型基金平均凈值下跌0.47%至1.08元,。
海外市場方面,，本周人民幣匯改后升值預(yù)期刺激亞太和香港股市大漲，恒生指數(shù)上漲3.57%,。受此影響,，主要投資香港市場的QDII基金平均大漲4.52%至0.93元,，上投亞太優(yōu)勢QDII基金凈值漲幅甚至達到7.35%，顯示出大量資金回流亞太市場,。上投摩根基金認(rèn)為,，短線將繼續(xù)刺激海外中國資產(chǎn)上漲，不排除H股相對A股的溢價持續(xù)拉升,，進而推動港股進一步彈升,。針對匯改對QDII基金的影響，專家建議新發(fā)QDII應(yīng)選擇貨幣強勢地區(qū),，其中以亞太地區(qū)和商品市場地區(qū)最佳。
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