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資源型經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)先行復(fù)蘇,，歐洲市場(chǎng)仍深陷危機(jī)之中,，銀行理財(cái)?shù)南乱粋�(gè)區(qū)域性投資主題會(huì)在哪里,？高增長(zhǎng)的新興市場(chǎng)區(qū)域或許蘊(yùn)藏不少投資機(jī)會(huì)。
法興率先出招投資者有望分享成長(zhǎng)紅利
目前,，掛鉤匯率的理財(cái)產(chǎn)品中,，主要集中于掛鉤美元兌歐元,、日元,、澳元等貨幣,。但是，從2010年初到現(xiàn)在的此類到期產(chǎn)品中,，實(shí)現(xiàn)的平均年化收益率不到2%,，究其原因，則在于目前各國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢(shì)尚不明朗,，特別是歐洲債務(wù)危機(jī)不斷蔓延的情況下,，匯率波動(dòng)加劇，導(dǎo)致部分掛鉤匯率的產(chǎn)品到期僅能實(shí)現(xiàn)預(yù)期最低收益甚至零收益,。
在掛鉤匯率類理財(cái)產(chǎn)品總體表現(xiàn)不佳的情況下,，法國(guó)興業(yè)銀行不久前推出了一款1.5年期一籃子新興市場(chǎng)貨幣掛鉤投資產(chǎn)品，掛鉤標(biāo)的貨幣為巴西雷亞爾,、俄羅斯盧布,、印度盧比,。
根據(jù)產(chǎn)品說明書,，若到期觀察日掛鉤標(biāo)的貨幣兌美元匯率較初始價(jià)格平均升值大于5%，則客戶到期收益為12%,，若掛鉤標(biāo)的貨幣兌美元匯率較初始價(jià)格平均升值小于或等于5%,，則客戶到期收益率為0.36%。故其為一款看漲標(biāo)的貨幣的產(chǎn)品,，但是由于考慮到是這三種貨幣的兌美元的平均價(jià)格,，則并不需要三種貨幣均在期末較期初升值，只要有一種貨幣升值幅度夠大,，另外兩種貨幣即使發(fā)生貶值,，該產(chǎn)品同樣可能為投資者帶來12%的年化收益。
從2009年初到今年5月底,，這三種貨幣中升值幅度最為明顯的是巴西雷亞爾,，美元兌雷亞爾由2.3176下降至1.8171,，降幅達(dá)到21.60%，同時(shí)美元兌盧比下降了4.92%,，而美元兌盧布上升了4.26%,。在這近一年半的時(shí)間內(nèi)，三種貨幣的平均增值幅度遠(yuǎn)超過5%,。
普益財(cái)富分析師認(rèn)為,，新興市場(chǎng)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇相對(duì)較快，財(cái)政狀況也較好,，同時(shí)在利差因素影響之下,，其繼續(xù)保持升值，并實(shí)現(xiàn)5%升幅的可能性較大,。但必須指出的是：一方面,，美元依然是一種受歡迎的避險(xiǎn)貨幣；另一方面,，雖然將資金投入到新興市場(chǎng)國(guó)家能夠獲得相對(duì)較高的收益,，但隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，加息預(yù)期增強(qiáng),，新興市場(chǎng)資金可能出現(xiàn)外逃,，造成其幣值出現(xiàn)較大波動(dòng)，影響該款理財(cái)產(chǎn)品的收益水平,。
普益財(cái)富認(rèn)為,，隨著新興市場(chǎng)國(guó)家特別是“金磚四國(guó)”自身的不斷發(fā)展，其資本市場(chǎng)將不斷完善,，其貨幣在全球金融市場(chǎng)中扮演的角色也將日趨重要,。因此，商業(yè)銀行可在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下,，適時(shí)推出相關(guān)產(chǎn)品,，幫助投資者分享新興市場(chǎng)的成長(zhǎng)紅利。
新興市場(chǎng)表現(xiàn)或勝其他地區(qū)
不久前,，有“新興市場(chǎng)之父”稱號(hào)的鄧普頓資產(chǎn)管理有限公司執(zhí)行主席馬克·墨比爾斯分別大舉購(gòu)入包括巴西,、中國(guó)市場(chǎng)在內(nèi)金磚四國(guó)股票，對(duì)眼下震蕩的市場(chǎng)局勢(shì)沒有半點(diǎn)畏懼,。墨比爾斯表示,，近期環(huán)球股市下跌只是牛市的正常調(diào)整，時(shí)機(jī)一到股市就會(huì)重新展開一波升勢(shì),，而預(yù)計(jì)新興市場(chǎng)的表現(xiàn)將遠(yuǎn)勝于其他地區(qū),。
瑞銀財(cái)富管理部(UBSWealthManagement)此前表示，看好包括中國(guó),、印度,、印尼在內(nèi)的新興市場(chǎng)股市,，并預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)并不會(huì)因歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)而陷入另一次衰退。
著名基金管理公司施羅德亦看好新興市場(chǎng)股市,，并預(yù)期未來6至12個(gè)月新興市場(chǎng)股市有可能上漲20%至30%,。新興市場(chǎng)股市已經(jīng)一跌再跌，但其基本面要比發(fā)達(dá)國(guó)家股市好很多,，并沒有看到發(fā)達(dá)國(guó)家所面臨的包括高負(fù)債,、高赤字和非常疲軟的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等眾多問題。
根據(jù)監(jiān)控資金流動(dòng)的EPFRGlobal數(shù)據(jù)顯示,，經(jīng)過過去5個(gè)月的下跌后,，估值較低的俄羅斯和中國(guó)等股市已經(jīng)再次開始吸引投資者。
實(shí)用策略：因人而異把握時(shí)機(jī)
對(duì)此,，東亞銀行給投資者的建議是,，對(duì)于保守型的投資人，可選擇掛鉤上述所提到的中國(guó),、巴西新興市場(chǎng)等高增長(zhǎng)區(qū)域的保本結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品,，在保證本金安全同時(shí)，分享市場(chǎng)上漲和下跌時(shí)的雙重機(jī)會(huì),，也有機(jī)會(huì)獲取較高回報(bào),。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好度較高的投資者，可以選擇部分保本的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,、或者選擇低風(fēng)險(xiǎn)的債券產(chǎn)品,、資質(zhì)優(yōu)良的信托產(chǎn)品，甚至可以選擇一些相關(guān)的海外基金,，博取更高的收益可能,。
摩根士丹利則建議投資者可趁市場(chǎng)調(diào)整之際，增加中國(guó),、巴西等新興市場(chǎng)股票和債券的配置比例,。今年以來依然強(qiáng)健的全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將拉動(dòng)新興市場(chǎng)股市上漲，并預(yù)測(cè)該地區(qū)股市在年底時(shí)可較當(dāng)前水準(zhǔn)有較明顯上升,。事實(shí)上,，正如大摩所分析的，雖然面臨各種風(fēng)險(xiǎn)因素和不確定性,，但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的總方向沒有改變。經(jīng)合組織已上調(diào)了新興市場(chǎng)國(guó)家今年及明年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期,，稱這些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)狀況好于受債務(wù)拖累的發(fā)達(dá)國(guó)家,，能夠引領(lǐng)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
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