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2010年以來基金業(yè)再次扭轉(zhuǎn)2009年的發(fā)展之勢,，偏股型基金陷入了“跌跌不休”狀態(tài)，而債券型基金則走出一波“小�,！毙星�,，基金業(yè)發(fā)行市場冰火兩重天。
回顧2010年以來至今,，滬深基金指數(shù)走出一個震蕩下探的行情,，其中4月中旬兩項指數(shù)達(dá)到年內(nèi)高點(diǎn)而后再次快速下降，上證基指甚至遠(yuǎn)低于上年末水平,。統(tǒng)計顯示，滬基指2010年6月11日收于4092.09點(diǎn),，2009年12月31日收于4765
.74點(diǎn),，下跌673 .65點(diǎn)，跌幅為14 .14 %,； 深 基 指2010年6月11日收于4619.47點(diǎn)
,，2009年12月31日收于4720.45，下跌100.98點(diǎn),，跌幅為2.14%,。
受大盤連續(xù)下挫影響，以此為投資標(biāo)的的偏股型基金,、指數(shù)型基金和封閉式基金均呈現(xiàn)不同程度的下跌,。其中，倉位控制較高的指數(shù)型基金所受影響最大,，領(lǐng)跌各類型基金,。統(tǒng)計顯示，2010年以來指數(shù)型基金平均凈值下跌22.73%,。雖然業(yè)績并不理想,，但無可置疑今年仍舊是指數(shù)型基金快速發(fā)展之年。指數(shù)產(chǎn)品的層出不窮,，ETF種類不斷增加,，都顯示出無論是監(jiān)管層還是市場人士，都認(rèn)為在股指期貨和融資融券不斷發(fā)展的今天,，只有不斷發(fā)展指數(shù)產(chǎn)品才能滿足投資者更為多樣的投資手法以達(dá)到套利和對沖的目的,。僅從ETF產(chǎn)品來看,，今年上半年就從5只發(fā)展到12只，目前還有多只ETF處于申報階段,，可以預(yù)料未來還將有各種行業(yè)和主題類ETF將會誕生,。
封閉式基金則由于其良好的套利功能體現(xiàn)出較強(qiáng)的折價特性，從傳統(tǒng)型封基2010年表現(xiàn)來看,，折價率收窄之勢明顯,，二級市場表現(xiàn)好于凈值走勢。統(tǒng)計顯示,，2010年以來,，封閉式基金加權(quán)平均凈值下跌20.63%，二級市場價格僅下滑15.26%,。兩市場如此大的走勢偏離導(dǎo)致封基折價率大幅下降5.38個百分點(diǎn)至10.66%,，達(dá)到歷史最低水平。
對于封基今年有如此大的變化,，專家認(rèn)為應(yīng)該從兩方面來看待：雖然理論上封基折價率降至如此低的水平說明其估值優(yōu)勢和折價率的“保護(hù)墊”功能幾近消失,，但對處于創(chuàng)新產(chǎn)品不斷發(fā)展的時期，這或許將成為一個長期現(xiàn)象,。好買基金研究中心分析師指出,，在市場引入股指期貨對沖機(jī)制后，低折價率或成為封閉式基金常態(tài),，深挖基金的主動管理能力成為投資重點(diǎn),，同時也應(yīng)重視封閉式基金的交易性機(jī)會。
而與偏股型基金正好相反的是,，今年以來債券市場走出一波“小�,！钡男星椋煌�2009年的熊市特征,，債券型基金也呈現(xiàn)“小陽春”態(tài)勢,。統(tǒng)計顯示，2010年以來債券型基金平均凈值上漲0.78%至1.084元,，其中以投資信用債為主的增強(qiáng)型債基漲幅甚至超過5%,，而以股票市場為主的轉(zhuǎn)債基金跌幅也達(dá)到9%。
今年債券市場受股債“蹺蹺板”效應(yīng)的帶動,，大量避險資金借道債基回流債市,，交易所國債指數(shù)和企債指數(shù)均連創(chuàng)新高。與此同時,，基金業(yè)繼2008年后再次掀起了債券型基金的發(fā)行潮,。而從基礎(chǔ)市場分類表現(xiàn)來看，信用產(chǎn)品的漲幅大于利率產(chǎn)品,，長債的漲幅大于中短債,。在債券市場中信用債受到基金經(jīng)理的普遍關(guān)注,。招商基金認(rèn)為，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步復(fù)蘇和企業(yè)盈利不斷增長,，信用債的評級上調(diào)或?qū)⒏悠毡�,，信用利差預(yù)計會進(jìn)一步收窄。在這種預(yù)期下,，信用債或?qū)⒚媾R良好的投資機(jī)會,。
海外市場方面，2010年上半年歐洲債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)和蔓延波及全球股市,，剛剛回本的QDII基金再度陷入“破凈”狂潮,。統(tǒng)計顯示，9只老QDII基金上半年下跌11
.07%至0 .876元,，僅有交銀環(huán)球精選和海富通海外兩只Q D
II仍維持在面值以上,。相對于第一波“出海”的不佳業(yè)績,，今年第二波揚(yáng)帆起航的QDII再次出師不利,，近期出海的兩只QDII基金還未站穩(wěn)“腳跟”就跌破凈值，體現(xiàn)出基金經(jīng)理在面對歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)未為明朗的情況下謹(jǐn)慎心態(tài),。
據(jù)不完全統(tǒng)計,，今年以來共有45家基金公司合計發(fā)行新基金58只，這一發(fā)行數(shù)量已經(jīng)接近2009年的一半,，考慮同期上證指數(shù)跌幅超過20%，發(fā)行速度十分驚人,。而從已經(jīng)成立的36只基金來看,，平均單只基金募集規(guī)模僅20億元，較2009年縮水近4成,，可謂發(fā)行市場冰火兩重天,。
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