可以獲取穩(wěn)健收益,，又有機會跑贏指數(shù)，這就是基于指數(shù)基金開發(fā)的分級基金,。面對這種創(chuàng)新型產(chǎn)品,，投資者如何結合市場變化擇機介入呢？為此記者專訪了正在發(fā)行的國聯(lián)安雙禧中證100指數(shù)分級基金擬任基金經(jīng)理馮天戈,。
馮天戈表示,，指數(shù)化投資已經(jīng)全面升級。理論上,，指數(shù)分級基金優(yōu)于傳統(tǒng)的指數(shù)產(chǎn)品,。因為除了指數(shù)基金外，指數(shù)分級基金還賦予了投資人一個選擇權,。
就雙禧基金而言,，該基金通過場外、場內(nèi)兩種方式公開發(fā)售,，場外認購所得的全部份額將確認為雙禧１００,，場內(nèi)認購所得的全部份額將按４∶６的比率確認為雙禧Ａ、Ｂ,。雙禧A屬于低風險固定收益類份額，約定年收益為一年定存+3.5%,，以目前銀行定存收益率來算,，大概是5.75%的約定收益率。雙禧B屬于杠桿類份額,，適合風險承受能力強的投資者。馮天戈表示，雙禧A的投資者獲得的回報是5.75%,，比市面上4%左右的債券類收益要好,。對于雙禧B投資者而言融資成本是5.75%，低于市場水平的8%,。
對于投資者普遍關注的折溢價問題,，馮天戈表示，雙禧基金剛上市時會有初始溢價,，折價現(xiàn)象基本會消除。這主要是因為國聯(lián)安在產(chǎn)品設計過程中引入配對轉換機制,，包括份額分拆與合并,。一旦基金出現(xiàn)折價現(xiàn)象,，投資人就會場內(nèi)外進行套利,，進而迅速收斂基金折價空間,。雙禧100分級基金連續(xù)開放,、長期存續(xù),，場內(nèi),、場外貫通，基金流動性也得以充分保證,。
業(yè)內(nèi)人士透露，基金配對轉換交易這一重大創(chuàng)新功能即將在深交所開通,，預計將在未來數(shù)周內(nèi)推出。
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