28日央行網(wǎng)站刊載央行副行長(zhǎng)胡曉煉的文章稱,，進(jìn)一步增加人民幣匯率彈性,，有利于為生產(chǎn)要素價(jià)格改革創(chuàng)造穩(wěn)定的低通脹環(huán)境，而不會(huì)妨礙廣義生產(chǎn)要素價(jià)格調(diào)整,，并能促進(jìn)廣義生產(chǎn)要素價(jià)格調(diào)整,�,！皡R率機(jī)制改革和生產(chǎn)要素價(jià)格調(diào)整不會(huì)相互掣肘、相互排斥，兩者可以更好地配合,，這對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展非常必要,。”胡曉煉強(qiáng)調(diào),。
這是自7月15日起,，胡曉煉連續(xù)第四次發(fā)文，凸顯出央行“增強(qiáng)匯率彈性”的決心之大,。6月19日,，中國(guó)人民銀行決定進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，強(qiáng)調(diào)盯住一籃子貨幣,，增強(qiáng)貨幣彈性,。之后，人民幣在匯市上表現(xiàn)一直“彈性十足”,。但是,，歐美等國(guó)壓“人民幣幣值需要一次性重估”的聲音仍然一直不斷。胡曉煉的四篇文章,，從不同側(cè)面強(qiáng)調(diào)了推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要意義,。
胡曉煉表示，匯率變動(dòng)與生產(chǎn)要素價(jià)格調(diào)整之間,，既存在替代關(guān)系,，也存在互補(bǔ)關(guān)系，兩者的互相配合可以有效促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,。生產(chǎn)要素價(jià)格調(diào)整快,，則匯率升值壓力就小,；若人民幣匯率浮動(dòng),，要素價(jià)格上漲壓力就會(huì)減輕，兩者之間存在一定替代關(guān)系,。如果根據(jù)政策目標(biāo)和經(jīng)濟(jì)的具體狀況,，對(duì)要素價(jià)格調(diào)整和匯率變動(dòng)進(jìn)行合理組合，可取得更好的效果,。
胡曉煉稱,，要素價(jià)格調(diào)整與匯率變動(dòng)在頻率、靈活性,、作用機(jī)制,、影響范圍等方面有所不同。首先,，廣義生產(chǎn)要素價(jià)格在朝市場(chǎng)確定這一方向趨進(jìn)過(guò)程中所進(jìn)行的調(diào)整具有明顯的通脹效應(yīng)和分配效應(yīng),，需要與其他政策配套綜合進(jìn)行,，頻繁操作的難度較大，通常為階段性調(diào)整,。在有管理的浮動(dòng)匯率制下,，人民幣匯率可升可貶，根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和國(guó)際收支狀況靈活動(dòng)態(tài)變化,。
其次,，兩者的靈活程度不同。在有管理的浮動(dòng)匯率制下,，匯率彈性較強(qiáng),，可漲可跌，而生產(chǎn)要素價(jià)格具有一定剛性,。能源資源一般越來(lái)越稀缺,，其價(jià)格將不斷上揚(yáng)；環(huán)保費(fèi)用會(huì)一直征收,，很少半途而廢,；減少二氧化碳等溫室氣體排放，約束會(huì)越來(lái)越強(qiáng),。勞動(dòng)工資也有剛性,，除危機(jī)、重大技術(shù)突破等導(dǎo)致階段性下降外,，其長(zhǎng)期調(diào)整趨勢(shì)是單方向的,。而匯率則在經(jīng)常項(xiàng)目順差或逆差時(shí)，在市場(chǎng)供求作用下靈活雙向變化,。
第三,，匯率改革和要素價(jià)格調(diào)整對(duì)企業(yè)的影響有差異，人民幣匯率升值,，可能影響出口企業(yè)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力,，但對(duì)大量進(jìn)口國(guó)外原材料、半成品進(jìn)行生產(chǎn),，主要滿足國(guó)內(nèi)需要的企業(yè)而言,，則是有利的。從要素價(jià)格調(diào)整來(lái)看,，勞動(dòng)力價(jià)格,、資源價(jià)格和環(huán)保成本上漲對(duì)整個(gè)社會(huì)正常企業(yè)整體都有影響。雖然企業(yè)通過(guò)加快技術(shù)革新,、生產(chǎn)率增長(zhǎng)和資源利用率提高等因素，可以消化部分要素價(jià)格上漲的負(fù)擔(dān),，但整體上影響面是廣泛的,，傳導(dǎo)鏈也較長(zhǎng),。
最后，兩項(xiàng)改革對(duì)通脹的影響不同,。生產(chǎn)要素價(jià)格上調(diào),，將直接增加通脹壓力。如果人民幣匯率在市場(chǎng)供求作用下有所升值,，將直接降低進(jìn)口商品的本幣價(jià)格,，且通過(guò)促進(jìn)國(guó)際收支平衡、減少基礎(chǔ)貨幣被動(dòng)投放,，減少通脹壓力,。
胡曉煉強(qiáng)調(diào)，進(jìn)一步增加人民幣匯率彈性,，有利于為生產(chǎn)要素價(jià)格改革創(chuàng)造穩(wěn)定的低通脹環(huán)境,，而不會(huì)妨礙廣義生產(chǎn)要素價(jià)格調(diào)整。過(guò)去經(jīng)驗(yàn)多次表明,，要素價(jià)格調(diào)整主要顧慮對(duì)通脹,、收入分配等方面的沖擊。例如,，燃油稅費(fèi)改革醞釀了十幾年,，有關(guān)改革所需條件、時(shí)機(jī),、分配效應(yīng)等問(wèn)題上爭(zhēng)論頗多,。較大的顧慮往往是要素價(jià)格改革是否導(dǎo)致通脹，是否對(duì)收入分配產(chǎn)生較大影響,。匯率改革則可緩解這一影響,，促進(jìn)要素價(jià)格調(diào)整。貨幣政策操作在制訂通脹區(qū)間時(shí),，已為其預(yù)留了空間,。 |
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