自7月初來，外匯局罕見地連續(xù)發(fā)布了三期《外匯管理政策熱點問答》,，解讀外匯管理政策取向,。在7日最新的問答中，外匯局將熱點設置在外匯投資范圍取向,、是否減持美國國債,、是否增持黃金以及對美元走勢的判斷上。對此,，北京一家銀行的交易員認為,，外匯局的這些政策聲明顯示，在未來增量的外匯儲備上,，投資多元化的趨勢將更加明顯,，外匯局或將投資更多的非美資產、非債資產,。
雖然在是否減持美國國債這個問題上,，外匯局表述為“不斷進行動態(tài)優(yōu)化和調整操作，對此不必進行政治化解讀”,；但外匯局也明確表示,，“不排除任何投資產品”,，“外匯儲備資產的擺布要綜合多種考慮，也不是只要產品的投資等級高就去買”,。
此前,，一些機構建議，美聯儲的低利率政策增大了購買美債的通脹風險,，中國當前應該在維持美元資產現有規(guī)�,；蛐》龀值幕A上，將更多的外匯投入到歐元和日元資產中,。美國也有很多聲音認為,，中國成為美國第一債權國后，將不利美國的國家利益,。這一觀點與當年美國對日本的擔憂如出一轍,。但是，在去年底和今年初,，中國凈賣出美國國債的做法也曾引起美國國內的一些擔憂,。
一些數據顯示，尋求外匯儲備多元化的中國,，已經開始加大了非美資產的投資,。日本政府的數據顯示，今年前四個月,，中國買進了5410億日元(合61.7億美元)日本國債,。2005年，中國創(chuàng)紀錄地買進了2538億日元日本國債,。而今年前四個月的購買額就已經比2005年全年多了一倍以上,。
外匯局此前強調，中國外匯儲備作為負責任的長期投資者,，始終堅持分散化投資原則,。在7日的問答中，外匯局稱,，外匯儲備主要投資于投資收益比較穩(wěn)健,、風險水平相對較低的金融產品。主要包括發(fā)達國家和主要發(fā)展中國家的政府類,、機構類,、國際組織類、公司類,、基金等資產,，也包括通貨膨脹保護債券、資產抵押債券等各類品種,。
建設銀行高級研究員趙慶明表示,，中國外匯儲備的數量已經超出了“平衡收支,、維護匯率”的一般需要，在追求安全性,、流動性的同時,，也開始考慮追求收益性。
“外匯儲備投資的多元化,，并不一定意味著減持美元資產,。畢竟，我們外匯儲備的增量很大,，增量調整對市場的影響沖擊更少,。我們應該趁著歐元貶值的機會增持歐元資產，畢竟歐元崩潰的可能幾乎為零,�,！迸d業(yè)銀行資深經濟學家魯政委表示，“外匯儲備多元化也必須注重‘度’的問題,，畢竟外匯儲備的流動性、安全性還是放在第一位的,�,！彼瑫r認為，中國大量的外匯儲備以及每個月因貿易順差產生的新增外匯,，客觀上存在購買美國國債的需求,。但對于當前美國低利率造成的遠期通脹風險，決定了當前并非增持美債的有利時機,，短期內中國不會出現大幅增持美國國債的情形,。
對于是否減持美國國債的問題，外匯局表態(tài),，美國國債市場對中國來說也是一個重要的市場,。“美國國債市場是全球最大的國債市場,，美國國債具有較好的安全性,、流動性和市場容量，交易成本較低,。長期以來,，它既是其國內投資者(美國國內對其國債的投資超過50%)，也是國際投資者的重要投資對象,，世界很多中央銀行都持有美國國債”,。同時，外匯局亦表示,，此輪金融危機爆發(fā)后,，美國采取了刺激性貨幣和財政政策,，財政赤字急劇攀升，國債余額占GDP比重增加,，引發(fā)了市場對在美資產安全的關注,。中國也一直在呼吁，希望美國作為一個負責任的大國,，切實采取措施,，維護美國和全球經濟的可持續(xù)發(fā)展，保護投資者利益,，維護投資者信心,。
不過，外匯局亦重申,，對于中國是否會將外匯儲備作為“殺手锏”或“原子武器”這一問題,，憂慮和擔心是完全沒有必要的。外匯局表示,，外匯儲備投資經營必須是一個互利雙贏的過程,，我們通常采取“順其自然”的態(tài)度，也就是說,，如果我們的投資受到所在國的歡迎和認可,，我們就積極加深合作；反之,，如果所在國還有某些疑慮,，我們就會放緩節(jié)奏，加強溝通,，爭取達成一致,。
對于美元走勢的判斷，外匯局表示,，美元下一步的走勢要看美國經濟和世界經濟復蘇的前景,，以及美國等主要國家經濟政策走向。希望美國等世界主要貨幣發(fā)行國家采取負責任的政策措施,，充分考慮財政赤字壓力和通脹隱患,，合理安排寬松貨幣政策的退出機制，減少對負債擴張政策的依賴,，承擔維護幣值穩(wěn)定的責任和義務,，切實保護投資者利益。
針對前期國際上一些大機構猜測中國將增持黃金,，外匯局明確表示,，黃金不可能成為我外匯儲備投資的主要渠道。對黃金的增持或減持，會根據需要和市場情況慎重考慮,。外匯局稱,，黃金具有國際認同度高、保值功能較好和可作為緊急支付等優(yōu)點,，但同時黃金的投資也受到一定限制,。首先，黃金市場容量有限,。其次,，黃金價格波動較大。最后,，增持黃金儲備對分散外匯儲備的總體效果并不顯著,。
受到外匯局消息的影響，7日黃金價格降至6周低點,。7日紐約商品交易所,，現貨金價格曾一度下跌至每盎司1185.05美元，創(chuàng)下了自5月25日以來的最低水平,。 |
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