|
2010年下半年,，世界經(jīng)濟(jì)是繼續(xù)復(fù)蘇,，還是開始二次探底？筆者對(duì)此的看法是：將是二次探底的開始，盡管真正的底部可能在未來兩三年才出現(xiàn),，但增長的曲線會(huì)從下半年開始下探。
2009年開始的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是一個(gè)“偽復(fù)蘇”。本質(zhì)上，它是一個(gè)貨幣或財(cái)政的刺激性復(fù)蘇,，即是一個(gè)貨幣現(xiàn)象而不是經(jīng)濟(jì)肌體重新恢復(fù)健康的結(jié)果。在第一輪危機(jī)爆發(fā)的時(shí)候,，政府扮演了拯救者,，其手段是發(fā)巨量的國債，印天量的鈔票�,，F(xiàn)在,，還能用印更多鈔票的方式解決因印鈔票而形成的主權(quán)債務(wù)危機(jī)，即飲鴆止渴嗎,？
這一輪經(jīng)濟(jì)基本增長動(dòng)力的萎縮,，是全球性貧富嚴(yán)重分化造成的。當(dāng)真正需求和幻想需求先后萎靡,，市場(chǎng)化的投資也必然隨之收縮,。政府強(qiáng)制性投資也只能是事倍功半，收效日低,，而巨大的投資又會(huì)不斷增添政府債務(wù)的危機(jī)。
無論是美元?jiǎng)萘νㄟ^匯率危機(jī)向歐元區(qū)轉(zhuǎn)嫁危機(jī),，還是逼迫中國購買大量的美國國債而轉(zhuǎn)嫁救市成本,，轉(zhuǎn)嫁和反抗都會(huì)使得國際金融貿(mào)易關(guān)系日益緊張，會(huì)使得經(jīng)濟(jì)增長的另一個(gè)引擎——國際貿(mào)易的萎縮難以避免,。
與此同時(shí),，由于主權(quán)債務(wù)危機(jī)的發(fā)生和蔓延，越來越多的投資者對(duì)紙幣失去信心,，他們會(huì)將更多的資金投資大宗商品和黃金,，極端的會(huì)購買實(shí)物黃金存在家中。這會(huì)使金融流動(dòng)性大大萎縮,；而大宗商品的漲價(jià)又會(huì)使通貨膨脹更加嚴(yán)重,，特別是石油價(jià)格的上漲，又會(huì)使國際貿(mào)易成本更高昂,，進(jìn)一步收縮國際貿(mào)易,。
未來兩三年，全球經(jīng)濟(jì)的二次探底與紙幣危機(jī)的爆發(fā)應(yīng)該沒有懸念,，主要的懸念是各國紙幣危機(jī)爆發(fā)的先后次序,，這將決定投資者的投資節(jié)奏和輸贏。
（本欄目稿件只反映作者個(gè)人觀點(diǎn),，不代表本報(bào)立場(chǎng)）
|