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新華社記者 高健鈞 攝 |
近日，A股市場寬幅震蕩加劇,。機(jī)構(gòu)分析人士認(rèn)為,，目前大盤總體呈弱市格局，在政策的驅(qū)動下,，不同板塊此起彼落,，形成有序輪動的行情投資機(jī)會。
政策催生市場結(jié)構(gòu)性變化
對于最近A股狀態(tài),，上投摩根投資副總監(jiān),、行業(yè)輪動基金經(jīng)理許運(yùn)凱表示，大跌的原因主要是由于中央加強(qiáng)對房地產(chǎn)行業(yè)的宏觀調(diào)控,，導(dǎo)致地產(chǎn)股領(lǐng)跌市場,，銀行股也應(yīng)聲集體下跌。
“近來國家針對房地產(chǎn)業(yè)嚴(yán)厲的宏觀調(diào)控引致投資人對地產(chǎn)行業(yè)態(tài)度謹(jǐn)慎,。與此同時,，對地產(chǎn)行業(yè)的短期不看好也導(dǎo)致了市場對銀行信貸、業(yè)務(wù)增量的風(fēng)險擔(dān)憂,，銀行股也出現(xiàn)了較大的震蕩,。兩大行業(yè)的領(lǐng)跌以及投資人對后市的不確定導(dǎo)致了市場的下挫�,！痹S運(yùn)凱表示,。
機(jī)構(gòu)分析人士表示，目前市場政策密集出臺,，使股市內(nèi)部產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性變化,。興業(yè)證券認(rèn)為，管理層及時以嚴(yán)厲手段維持物價穩(wěn)定十分必要,。雖然部分農(nóng)產(chǎn)品出現(xiàn)漲價,，并不代表未來物價上漲預(yù)期一直高漲不斷，伴隨6月蔬菜產(chǎn)量旺季,，6月CPI數(shù)值有望出現(xiàn)見頂?shù)目赡�,，有利于減弱加息預(yù)期。而新能源汽車扶持政策的出臺促進(jìn)新能源汽車持續(xù)快速發(fā)展,，為市場提供了新的題材炒作機(jī)會,。工業(yè)和信息化部近日向各地方政府下達(dá)2010年18個行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能的目標(biāo)任務(wù),，可關(guān)注其直接受益的個股題材,。
資金面上,，始于5月中旬的資金意外緊張，中斷了央行保持了兩個月的凈回籠進(jìn)程,。5月,，公開市場凈投放資金2240億元。而進(jìn)入6月后,，公開市場將再度迎來巨額資金釋放高峰,，約有7800億元資金陸續(xù)“解禁”，或為“高燒”的貨幣市場資金價格降溫,。顯示管理層通過改善短期市場資金支持即將到來的農(nóng)行上市以及銀行再融資的需求,。
中信證券表示，近期各類政策面和資金面上的階段性變化,，都使盤面中不同板塊在利好或利空下呈現(xiàn)單個或多個交易日的切換,。
板塊輪動效應(yīng)逐漸明顯
機(jī)構(gòu)在接受采訪時表示，總體來看,，當(dāng)前政策導(dǎo)向是明顯向好,，有利于后市強(qiáng)勢得到延續(xù)。近期盤面上,，醫(yī)藥,、造紙、傳媒娛樂,、生物制藥,、電子器件、環(huán)保等板塊走勢強(qiáng)于大盤,，熱點(diǎn)板塊輪動反彈跡象明顯,。“從中可以看出,，伴隨行情反彈的深入,，各類板塊均有輪動快速反彈機(jī)會。有利于后市反彈行情的延續(xù),�,！焙ＭㄗC券分析師劉林表示。
一位基金人士表示,，一季度政策和諸多不確定性帶來了市場震蕩,，因此機(jī)構(gòu)在基金操作上也采取了低倉位規(guī)避震蕩的策略。二季度年報季報密集披露,，業(yè)績預(yù)增比較多,，為市場帶來基本面支持,。目前，板塊輪動機(jī)會已經(jīng)凸顯,，在看好家電,、汽車、醫(yī)藥等大消費(fèi)和新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)上,，投資者可適時關(guān)注銀行,、機(jī)械等估值具備優(yōu)勢的行業(yè)及個股。
近期,，三網(wǎng)融合,、電子信息、物聯(lián)網(wǎng)等板塊繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勢,，顯示前期大量進(jìn)入這些板塊的主流資金繼續(xù)活躍,。據(jù)觀察，最近一周,，機(jī)構(gòu)逢低參與近期熱點(diǎn)擴(kuò)散的電子信息,、電子器件等板塊個股進(jìn)行深入挖掘�,！�
另外,，由于市場整體流動性收緊，次新小盤高科技股上檔壓力小,、估值具有彈性,、股價和成本易于控制，已經(jīng)成為市場進(jìn)取資金的重要選擇,。
中信證券分析師表示,，板塊輪動的特征就是沒有哪一個板塊持續(xù)上漲，漲后便跌,，跌后又可能上漲,，創(chuàng)業(yè)板是一個典型。在主板市場持續(xù)低迷的同時,，創(chuàng)業(yè)板最近一個月來卻出現(xiàn)持續(xù)的放量上漲,，資金介入的深度、強(qiáng)度超出預(yù)期,，值得關(guān)注的是,，目前創(chuàng)業(yè)板市場對高比例送轉(zhuǎn)公司的追捧，隨著股價的大幅走高風(fēng)險也開始積聚,。高送轉(zhuǎn)不等同高成長,，創(chuàng)業(yè)板和中小板的生命力在于成長性，對于部分行業(yè)景氣度高、超募的比例大而且有高送轉(zhuǎn)預(yù)期的個股逢低仍可關(guān)注,。
深跌后會補(bǔ)漲的板塊也表現(xiàn)在權(quán)重股,。前期，券商,、房地產(chǎn),、期貨、鋼鐵板塊領(lǐng)跌,，而券商,、房地產(chǎn)是前期跌幅最大的兩個板塊。分析人士表示,，近日，券商,、房地產(chǎn)板塊領(lǐng)跌但跌幅較小,，說明反彈行情的啟動階段“超跌反彈”結(jié)束，下一階段的熱點(diǎn)板塊將是前期的強(qiáng)勢股和行業(yè)龍頭股,。
后市關(guān)注兩大類型個股
對于后市,，多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，目前大盤總體呈弱市格局,，但也不排除短線的反彈,。而個股的分化情況或再度出現(xiàn)，投資者應(yīng)該注意主流熱點(diǎn)的變化能否形成板塊間的有序輪動,。個股可具體把握兩點(diǎn)：第一,、主營業(yè)務(wù)良好，受政策扶持的品種,；第二,、形態(tài)上短期有止跌企穩(wěn)動作，并有望形成新的上升趨勢的品種,。
政府高投入的新興產(chǎn)業(yè)可持續(xù)關(guān)注,。新興產(chǎn)業(yè)高成長的驅(qū)動力，主要來自于政府對新興產(chǎn)業(yè)的高投入以及民生消費(fèi)的高增長,。據(jù)規(guī)劃,，未來10年，智能電網(wǎng)將陸續(xù)投入將近4萬億元資金,，市場容量十分可觀,。此外，國家對3G通信的數(shù)千億元的投入規(guī)模也十分可觀,。而隨著收入水平的提高,，人民對醫(yī)療保健的消費(fèi)需求越來越大。
中金公司表示，2010年發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)發(fā)展的重大戰(zhàn)略選擇,，新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的速度和規(guī)模從根本上決定了我國在國際市場上的地位和總體競爭能力,。可關(guān)注國家重點(diǎn)發(fā)展的新能源,、新材料,、節(jié)能環(huán)保、新技術(shù)領(lǐng)域的中小盤高科技股(物聯(lián)網(wǎng),、云計算,、電子書、電子墻等),。
興業(yè)證券表示,，在利好政策密集出臺以及熱點(diǎn)輪動推動下，在操作上適當(dāng)關(guān)注熱點(diǎn)輪動的節(jié)奏,，或耐心等待輪動上漲適當(dāng)調(diào)倉換股機(jī)會,。其中，高送轉(zhuǎn)的中小盤股,，購并重組,、區(qū)域經(jīng)濟(jì)等將形成財富效應(yīng)的熱點(diǎn)。
機(jī)構(gòu)建議,，投資者若參與新興產(chǎn)業(yè)題材股,，可按照“把握板塊輪動節(jié)奏、高拋低吸”的思路和方法,，注意快進(jìn)快出,，緊盯龍頭,，謹(jǐn)慎跟風(fēng),，并堅持嚴(yán)格設(shè)定止損,、及時獲利了結(jié)的原則,。
另外,，對于目前市場炒作有降溫跡象的板塊不宜再追漲,，而對一些未來繼續(xù)有扶持政策推出的區(qū)域板塊,，如成渝經(jīng)濟(jì)區(qū),、京津翼都市圈,、長三角地區(qū),、福建海西、廣西等板塊可以持續(xù)關(guān)注,，捕捉政策出臺前后的套利時點(diǎn),，而按照規(guī)律，仍然是緊盯龍頭,，尤其對流通盤適中,、絕對股價低,、流通股東中機(jī)構(gòu)介入不深的品種要特別留意，及時跟進(jìn),。 |