國際金價近來一路走高,。國際現(xiàn)貨金價5月14日創(chuàng)下1249.40美元/盎司的紀錄高位，已連續(xù)4周上揚,。同時,，全球最大黃金ETF——SPDR Gold Shaes在5月14日增持4.57噸黃金至1214.07噸，為5月10日至14日當周第三度增持,，且持倉量再次刷新歷史高位,，當周累計增持量高達25.57噸,。19日，現(xiàn)貨黃金價格小幅走低,，但仍在1210美元/盎司上方,，繼續(xù)高位盤整。
《經濟參考報》記者通過采訪了解到,，黃金這種連漲的趨勢不僅加劇了市場對于歐元長期走弱趨勢的認同,，更是引發(fā)了業(yè)內人士對人民幣回歸彈性匯率時機可能提前的猜想。
盡管自希臘獲得1100億歐元注資承諾后,，歐盟與IMF再度聯(lián)合出臺了一個規(guī)模高達7500億歐元的危機救援方案,，市場信心得以穩(wěn)定。但是對歐洲主權國家債務危機的擔憂仍然充斥整個市場,，避險情緒不斷增強,。“此次危機暴露了歐元區(qū)體制上的根本矛盾,，歐洲經濟在一體化的進程中還需要進行眾多改革,，歐元的前景仍然令人堪憂，全球貨幣體系正在發(fā)生轉變,，長期有利于金價,。”銀河期貨研究員張盈盈表示,。
金價的連漲呼應了市場對于歐元將長期走弱的判斷。西南證券研究員邵宇表示,，歐元區(qū)國家——準確地說是區(qū)內以德法為代表的高信用國家——向PIIGS(歐豬五國)出借的是其“信用”而非資金,。其實際是將問題國家的信用風險轉化為歐元區(qū)的系統(tǒng)性風險，整個歐元區(qū)的“平均信用水平”其實沒有任何變化,。因此,，歐元走弱將是必然趨勢。
受國際匯市歐元兌美元持續(xù)下跌影響,，人民幣正在“被動”對歐元升值,。歐元對人民幣匯率自5月5日開始再次告別“9”字頭，重回“8”時代,。5月以來,，歐元對人民幣匯率在短短半個月之內已貶值5.6%。今年以來,，人民幣對歐元累計升值已接近15%,。國際清算銀行15日公布的數(shù)據(jù)顯示，4月份人民幣實際有效匯率指數(shù)為116.14,，較3月份升值0.4%,，不能不說是受到了歐元貶值的影響。
歐盟在2007年之后就已成我國第一大貿易伙伴，其目前占我國出口市場的比重大約在18%至21%,。商務部新聞發(fā)言人姚堅17日在談到希臘主權債務危機時,，明確表示，雖然中國和希臘的貿易只占中歐貿易很小的比例,，但歐洲整體的經濟情況也會受到希臘主權債務危機的拖累,。因為歐盟是中國最大的出口市場，占中國貿易規(guī)模的16%,，因此這次債務危機會對整個中國的出口造成影響,。
花旗銀行中國首席經濟學家彭程指出，人民幣對歐元近半年來實際升值近20%,，但中國出口商的利潤不會超過20%,，也就在10%左右，這就意味著人民幣對歐元升值15%,，很多出口商的利潤就已經沒了,。
上周，中國人民銀行在《2010年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》中關于人民幣匯率的部分,，再次重提已一年未出現(xiàn)其中的“參考一籃子貨幣進行調節(jié)”的說法,。業(yè)內專家表示，鑒于目前人民幣對歐元被動升值趨勢明顯,，以致國內企業(yè)對歐出口所受沖擊重大,，預期中的人民幣回歸彈性的時間窗口可能會更早到來，甚至在本月底或6月初,。但值得注意的是,，這里的回歸彈性絕不能理解為一種升值，而可能是對某些貨幣的貶值,。
北京大學經濟學院副院長黃桂田對《經濟參考報》記者說,，歐盟債務危機對人民幣匯率問題是好事，歐元對美元的貶值是一個契機,，人民幣可把握這一時點放棄釘住單一美元,，轉而釘住一籃子貨幣。這樣人民幣既應各方要求不再緊隨美元,，釋放了國際壓力,，又事實上對整體貨幣籃子有所貶值，有利于中國的出口在今年復雜的世界經濟形勢中有所恢復,。
中國社科院世經政所國際金融室副主任張明也表示,，目前恰恰是人民幣匯率機制彈性化的最好時機。如果說之前市場上人民幣升值預期非常強烈,，認為人民幣匯率存在顯著低估的話,，目前由于貿易順差縮水,、人民幣有效匯率升值，市場注意力集中于歐洲主權信用危機,，市場已經對人民幣匯率升值幅度與升值時機判斷產生了分化,。在人民幣升值外部壓力趨降之時，恰好是人民幣匯率制度回歸到管理浮動匯率制的最佳時機,。如果我們在這個問題上繼續(xù)猶疑觀望,，那么一旦歐洲主權信用危機塵埃落定，美國國會中期選舉在即,，那么人民幣匯率可能面臨新一輪更加猛烈的外部升值壓力,。人民幣匯率形成機制彈性化仍宜早不宜遲。 |
|